Най-големият акционер в Credit Suisse отказа да инвестира повече в нея и срина книжата с 30%

Крехкото възстановяване на Credit Suisse Group AG се сблъска с по-широките пазарни опасения за финансови компании, което поставя трудна задача на нейните ръководители да убедят инвеститорите, че могат да спрат стремглавото ѝ пропадане.

Книжата на швейцарската банка се сринаха до най-ниското си ниво в историята, а кредитните спредове нараснаха, тъй като главният акционер на компанията изключи възможността да увеличи дела си поради регулаторни ограничения. Това спомогна за поевтиняване на акциите на всички европейски банки, тъй като инвеститорите бързо показаха, че не са готови да поемат такъв риск след сътресенията през изминалата седмица.

Credit Suisse провежда сложно преструктуриране от броени месеци, което ще доведе до отделяне на звеното за инвестиционно банкиране, като същевременно ще се съсредоточи върху ключовия си бизнес за управление на богатството. Втората промяна на стратегията в рамките на 2 години досега не успя да спечели инвеститорите или да спре отлива на клиенти, а усилията рискуват да бъдат допълнително усложнени от пазарната тревога във финансовите сектори след срива на Silicon Valley Bank.

Във вторник главният изпълнителен директор Улрих Кьорнер призова за търпение и заяви, че финансовото състояние на банката е стабилно. Председателят Аксел Леман заяви на конференция в сряда, че правителствената помощ "не е тема" и усилията на фирмата да се върне към рентабилност не са сравними с тежките проблеми с ликвидността, които засегнаха по-малките кредитори в САЩ.

Но на същата конференция председателят на Саудитската национална банка, която стана най-големият акционер на Credit Suisse в края на миналата година, заяви, че има много причини фирмата да не увеличава дела си в банката над сегашното ниво от малко под 10%.

"Отговорът е категорично не, по много причини извън най-простата, която е регулаторна и законова", каза Аммар Ал Худайри в интервю за телевизия Bloomberg в сряда. Това беше в отговор на въпрос дали банката е отворена за допълнителни инжекции, ако има друг призив за допълнителна ликвидност.
Макар че това съответстваше на предишната позиция на саудитската компания, то помогна за понижаването на акциите на Credit Suisse с цели 29% до ново рекордно ниско ниво в Цюрих, което показва нестабилността на банковите акции през тази седмица.

Разходите за застраховане на облигациите срещу неизпълнение в краткосрочен план се доближиха до ниво, което обикновено сигнализира за сериозни опасения на инвеститорите. Първостепенните облигации на банката поведоха загубите на европейския пазар на висококачествени корпоративни облигации, като спаднаха с между 2,5 и 5 цента за евро, въз основа на данни, събрани от Bloomberg. Всички нейни дълбоко подчинени облигации с допълнителен капитал от първи ред се търгуват за доста под 80% от номиналната си стойност, а това е ниво, което се свързва с проблеми.
Пазарната стойност на фирмата вече спадна тази седмица до ниво, близко до това, което беше преди набирането на капитала.
"Никой не е доволен от развитието на цената на акциите, но ние управляваме това, което можем да управляваме, а това е изпълнението на нашия план", каза Кьорнер в интервю за телевизия Bloomberg във вторник. "Казахме, че това е тригодишна трансформация и не може след два месеца да ни задават въпроса: "Защо не сте сте готови с всичко"?

Във вторник Кьорнер посочи коефициента на ликвидно покритие на фирмата, който показва, че банката може да се справи с повече от един месец големи изходящи потоци в период на стрес. Той заяви, че в понеделник на фона на пазарните сътресения фирмата е отчела входящи потоци и изпреварва графика за изпълнение на плана си за оздравяване.
Вторият по големина швейцарски кредитор, чиито корени водят началото си от 1856 г., беше разтърсен през последните няколко години от поредица от кризи, скандали, промени в ръководството и правни проблеми. Загубата на компанията от 7,3 млрд. франка през миналата година унищожи печалбата от предходното десетилетие.
През последните три месеца на миналата година клиентите изтеглиха активи на стойност над 100 млрд. долара, тъй като се засилиха опасенията за финансовото ѝ състояние, а отливът на средства продължи и през тази година, дори и след като компанията привлече акционерите си с 4 млрд. франка.
Harris Associates, която беше най-големият акционер на банката преди Saudi National Bank с 10% дял в един момент, продаде целия си дял през последните няколко месеца.
Саудитски дял
Саудитската национална банка, която е 37% собственост на суверенния фонд на кралството, придоби приблизително 9,9% дял в швейцарския кредитор за 1,4 млрд. франка в качеството си на водещ инвеститор при набирането на капитала на швейцарската банка. Делът е загубил повече от 500 млн. франка за няколко месеца. Саудитският кредитор последователно заявява, че не иска да надхвърля нивото от 10%, което би довело до регулаторни пречки.

През октомври Ал Худайри заяви, че "харесва" новото ръководство на Credit Suisse и решимостта му да изпълни плана за преструктуриране, но за какъвто и да е допълнителен капитал за момента "не може да става дума". Той повтори това в сряда.
"Ако надвишим 10%, ще влязат в сила всички нови правила, независимо дали става въпрос за нашия регулатор, швейцарския или европейския регулатор", каза той в интервюто в сряда. "Ние не сме склонни да влизаме в нов регулаторен режим. Мога да посоча пет или шест други причини, но една от тях е, че има стъклен таван и няма да се занимаваме с надхвърлянето му".
CS First Boston
Ал Худайри също така заяви, че неговата банка не се интересува от придобиване на дял в CS First Boston, инвестиционната банка, която Credit Suisse отделя.
Въпреки че Кернер цитира няколко ключови показателя, които демонстрират финансовата стабилност на банката, включително намерението да се запази коефициентът на капитал от 1-ви ред от 13% през целия период на преструктуриране, опасенията за бъдещето на банката продължават.

Нивото на суаповете за кредитно неизпълнение е около 9 пъти по-високо от това на Deutsche Bank и 18 пъти по-високо от това на UBS Group AG. Кривата на кредитните суапове също така е силно обърната, което означава, че защитата срещу незабавен фалит на банката е по-скъпа от защитата срещу фалит на по-късен етап.
Швейцарската национална банка отказа да коментира ситуацията в Credit Suisse, когато беше потърсена по-рано в сряда.
Ралф Хамерс, главен изпълнителен директор на по-големия съперник UBS Group AG, заяви, че няма да отговаря на "хипотетични въпроси" за своя изпитващ затруднения конкурент. По време на Европейската финансова конференция на Morgan Stanley в Лондон в сряда той заяви, че банката е съсредоточена върху собствената си стратегия.

Още по темата

Credit Suisse е открила „ съществени пропуски“ във финансовото си отчитане

Леман трябва да елиминира купищата наследени проблеми на Credit Suisse

Credit Suisse очаква значителни загуби през 2023 г. след огромен отлив на средства

Credit Suisse прогнозира сериозна загуба, тъй като богатите клиенти напускат

S&P понижи рейтинга на Credit Suisse до 1 ниво над боклук