Трудностите на Фед с овладяването на инфлацията ще ударят и акциите

Федералният резерв ще има трудности с овладяването на инфлацията и това означава повече болка за акциите и другите активи, смята Стивън Роуч, бивш главен икономист на Morgan Stanley и настоящ старши сътрудник в университета Йейл, цитиран от MarketWatch.

Икономиката на САЩ може да се сблъска със стагфлация, посочва Роуч. Инфлацията, въпреки че започва да се забавя, все още ще бъде лепкава и е малко вероятно скоро да се върне към целта от 2% на Фед, добавя той.

На годишните пролетни срещи на Международния валутен фонд и Световната банка тази седмица, управляващият директор на МВФ Кристалина Георгиева подчерта крехката ситуация в свят с анемичен икономически растеж. „Ако растежът се забавя, но не и инфлацията, не трябва ли да бъдем по-бдителни“, попита риторично тя.

Може да се наложи Фед да спре борбата си с инфлацията, за да се справи с допълнителните проблеми в банковия сектор, тъй като лихвите се повишават. Роуч предупреждава, че самата финансова система може да бъде изправена пред „много болезнена корекция“, тъй като все още е позиционирана за ера на гъвкава парична политика.

Роуч казва, че Фед е направил огромна грешка, като е поддържал твърде ниски лихвени проценти твърде дълго и сега компенсира, което означава, че ще има напрежение в системата. Другата голяма грешка на Фед, посочва експертът, е регулаторната, придържайки се към методологията на стрес теста на грешен сценарий и не оценявайки по-малко вероятни рискови сценарии, които се оказаха не толкова невероятни.

Къде могат да се появят допълнителни сътресения? Роуч е загрижен за търговските недвижими имоти, особено след като договорите за наем изтичат и наемателите не ги подновяват в света, променен от пандемията.

Друга проблемна област: крипто. Роуч, говорейки след конференция в Лондон, каза, че е обезпокоен от броя на присъстващите криптопредставители, които се „чувстват много уверени в своите силни перспективи“.

Още по темата

Дали от Фед: Не е ясно колко забавяне предстои

Как се отразява агресивният Фед на кредитирането

Ако Фед намали лихвите, може да се окажем и с по-висока инфлация, и в рецесия

Може ли Федералният резерв на Пауъл да си позволи да игнорира геополитиката?

Булърд от Фед за банките, лихвите и петрола