Предпочитаните от Фед измерители на инфлацията се нажежават

Предпочитаните от Федералния резерв измерители на инфлацията през тази седмица, заедно с нарастването на потребителските разходи, се разглеждат като разпалващи дебата сред централните банкери относно необходимостта от коригиране на темпа на повишаване на лихвените проценти.

Прогнозите са, че ценовият индекс на личните потребителски разходи в САЩ ще нарасне с 0,5% през януари спрямо предходния месец, което е най-големият напредък от средата на 2022 г. насам. Медианната оценка в анкета на Bloomberg сред икономисти очаква напредък от 0,4% в основния показател, който изключва храните и горивата и отразява по-добре базисната инфлация.

Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията се ускорява.

Тези месечни повишения намаляват темповете на забавяне на годишната инфлация, която остава доста над целта на Фед. Освен това данните от петък ще подчертаят пълната ангажираност на американския потребител, като икономистите очакват най-резкия напредък в номиналните разходи за стоки и услуги от октомври 2021 г. насам.

Предвижда се докладът от тази седмица да покаже и най-голямото увеличение на личните доходи от 1,5 години насам, подхранвано както от устойчивия пазар на труда, така и от голямата възходяща корекция на разходите за живот за получателите на социална сигурност.

Като цяло се очаква данните за доходите и разходите да илюстрират предизвикателството, пред което е изправен Фед в разгара на най-агресивната си кампания за затягане на политиката от едно поколение насам. Докладът следва данните от изминалата седмица, разкриващи рязък скок в продажбите на дребно, както и по-топли от очакваното данни за потребителските и производствените цени.

"Зашеметяващо е, че спадът на инфлацията на годишна база е спрял напълно, като се имат предвид благоприятните базови ефекти и средата на предлагане. Това означава, че няма да е необходимо много, за да се появят нови инфлационни върхове.", казват Анна Уонг, Елиза Уингър и Стюарт Пол, Bloomberg Economics.

Инвеститорите увеличават залозите си за това колко далеч ще повиши лихвите Фед през този цикъл на затягане на лихвените проценти. Според лихвените фючърси сега те виждат покачване на лихвения процент по федералните фондове до 5,3% през юли. За сравнение, само преди две седмици те смятаха, че максималната ставка е 4,9%.

В сряда ще бъде публикуван и протоколът от последното заседание на Фед, на което централната банка повиши основната си лихва с 25 базисни пункта. Отчитането му може да помогне да се хвърли светлина върху апетита за по-голямо увеличение, когато политиците се съберат отново през март, след като неотдавнашните коментари на някои служители подсказваха това.

Председателят на Фед за Кливланд Лорета Местер заяви тази седмица, че е видяла "убедителни икономически аргументи" за разгръщане на още едно увеличение с 50 базисни точки по-рано този месец, докато Джеймс Булард от Фед за Сейнт Луис заяви, че не изключва да подкрепи такова увеличение през март. 

Продажбите на нови и съществуващи жилища през януари, както и втората оценка на брутния вътрешен продукт за четвъртото тримесечие, са сред другите данни, които ще бъдат публикувани в САЩ тази седмица.

На други места в Северна Америка данните за инфлацията в Канада през януари ще предоставят информация за залозите на търговците относно бъдещия път на лихвените проценти, след като Централната банка на Канада обяви условна пауза за повишенията, само за да види, че пазарът на труда се затяга допълнително.

Междувременно показанията на следващия шеф на централната банка на Япония, срещата на финансовите министри от Групата на 20-те и повишенията на лихвените проценти в Нова Зеландия и Израел са сред другите акценти през предстоящата седмица.

Решения за лихвените проценти на централните банки през тази седмица

По-долу е нашата обобщена информация за предстоящите събития в световната икономика.

Азия
В една важна седмица за централното банкиране в Азиатско-тихоокеанския регион инвеститорите ще получат първия си подробен поглед върху политическите възгледи на Казуо Уеда в петък по време на първите парламентарни изслушвания на кандидата за управител на Японската централна банка. 

Преоценка на пътя на Японската централна банка. Повечето икономисти вече очакват затягане на мерките през тази година под ръководството на Уеда

Това ще последва поредното очаквано повишение на лихвите от страна на Резервната банка на Нова Зеландия, която продължава да се бори с инфлация, надхвърляща 7%. 

Предвижда се Bank of Korea да направи пауза на фона на признаците за напрежение в икономиката си, въпреки че не е изключено още едно повишение, като се има предвид, че инфлацията остава над 5%. 

Протоколите от последното заседание на Резервната банка на Австралия вероятно ще дадат повече информация за мнението на Управителния съвет относно по-нататъшното повишаване на лихвените проценти, тъй като управителят Филип Лоу се бори да отхвърли критиките към ръководството си. 

Преди уикенда данните за инфлацията в Япония се очаква да покажат, че все още има достатъчно високи цени, които новият управител на Банката на Япония да разгледа.

В края на седмицата в Индия финансовите ръководители от Групата на 20-те ще се срещнат, за да обсъдят световната икономика на първата си среща за годината. 

Европа, Близък изток, Африка
Основните данни в еврорегиона включват експресните данни от проучването на мениджърите по покупките за февруари, които дават представа за това колко добре се държи икономиката след неочаквания растеж през четвъртото тримесечие. Това е насрочено за вторник.

Окончателното отчитане на инфлацията в еврозоната, което се очаква в четвъртък, ще придобие по-голямо значение от обикновено, след като забавените данни за Германия бяха пропуснати в първата оценка. Икономистите очакват малка възходяща ревизия. 

В самата Германия индексът на бизнес настроенията Ifo в сряда ще покаже как най-голямата европейска икономика се справя с енергийната криза. Икономистите прогнозират подобрение по всички основни показатели. 

Инфлацията в Обединеното кралство се понижи, тъй като цените на горивата намаляха

В Обединеното кралство, където инфлацията се забави повече от очакваното през миналия месец, инвеститорите ще очакват анализ на значението на този факт за политиката от страна на представителите на Английската централна банка. Катрин Ман и Силвана Тенрейро ще се явят на заседанието. 

В Скандинавския регион в понеделник Риксбанк ще публикува протокола от първото си заседание през 2023 г. Това решение, което включваше увеличение на лихвения процент с половин пункт, обещание за продажба на облигации и насочване към търсене на по-силна крона, беше първото за новия управител на Швеция Ерик Тедин. 

Шведската централна банка предвижда поне още едно увеличение на лихвите.

В южна посока централната банка на Израел вероятно ще извърши най-малкото увеличение на лихвения процент от цикъла си на затягане на паричната политика, като в понеделник вдигне основния си лихвен процент с четвърт процентен пункт до 4%. Но изненадващо повишаване на инфлацията, заедно с политическите сътресения, засилват риска политиците да изберат по-агресивен ход.

Южноафриканският министър на финансите Енох Годонгвана ще представи годишния си бюджет в сряда. Очаква се той да обяви каква част от дълга на държавната енергийна компания Eskom Holdings SOC Ltd. в размер на 400 млрд. ранда (22 млрд. долара) ще бъде поета от правителството.

Данните от Нигерия в сряда може да покажат, че растежът се е забавил до 1,9 % през четвъртото тримесечие от 2,3 % през предходния тримесечен период, според оценките на икономистите. Това се дължи на недостига на парични средства, нарастващите разходи за обслужване на дълга, влошаването на фискалното салдо, поевтиняването на наирата и предизборната тревога, които ограничават разходите и инвестициите.

Централната банка на Турция ще намали лихвените проценти до по-малко от 9%, както обеща президентът Реджеп Тайип Ердоган по-рано този месец. Опустошителните земетресения в страната също ще подтикнат длъжностните лица да извършат още облекчения в четвъртък, смятат икономисти.

Латинска Америка
В Мексико докладът за потребителските цени в средата на месеца трябва да подчертае очевидното: инфлацията е повишена, значително над целевата и лепкава, тъй като основният показател се колебае близо до 7,8%, а базовите показатели продължават да надхвърлят 8%.

Протоколът от заседанието на Банксико на 9 февруари може да даде някои насоки за това, какъв е според политиците възможният краен лихвен процент от сегашните 11% и колко дълго може да решат да го запазят.

Банксико не очаква инфлацията да се върне до 3% преди 2025 г.

Данните за БВП на Аржентина и Мексико през декември вероятно ще покажат, че и двете икономики се охлаждат бързо. Прогнозите са, че докладът за производството на Перу през четвъртото тримесечие също ще разкрие спад в инерцията, отразявайки началото на политическите сътресения и общонационалните вълнения през декември, предизвикани от отстраняването на президента Педро Кастийо.

Централната банка на Бразилия публикува проучването си за пазарните очаквания в средата на седмицата с края на празника на Карнавала. И президентът Луис Инасио Лула да Силва, и шефът на централната банка Роберто Кампос Нето дадоха интервюта на високо равнище, които могат да допринесат за намаляване на напрежението по отношение на паричната политика, което поне отчасти е виновно за повишаването на инфлационните очаквания.

Бразилия се сблъсква с инфлация над целта, високи лихвени проценти и слаб растеж

Данните за потребителските цени в средата на месеца, публикувани в петък, може да покажат, че инфлацията е увиснала близо до 5,79%, които понастоящем се прогнозират за края на 2023 г., и точно там, където завърши 2022 г.

Още по темата

Смятате, че периодът на вдигане на лихви е труден? Изчакайте паузата в затягането.

Централни банкери в бункери поддържат на повърхността военната икономика на Украйна

Страхът от инфлацията поражда и подхранва инфлацията

Мистър Йена очаква Уеда да вдигне лихвите до октомври

Предизвикателствата пред следващия гуверньор на BoJ

Евентуалните нови увеличения на лихвите натежават на акциите в Европа

Мексико вдигна лихвата на 11%

Вероятно всички грешат относно посоката на лихвите