Фед намали лихвите, а Пауъл заяви, че пазарът на труда вече не е много стабилен

Представители на Федералния резерв понижиха основния си лихвен процент с четвърт процентен пункт и предвидиха още две намаления тази година след месеци на силен натиск от Белия дом за намаляване на разходите по заемите.

Председателят Джером Пауъл посочи нарастващите признаци на слабост на пазара на труда, за да обясни защо служителите решиха, че е време да намалят лихвите, след като ги държаха стабилни от декември на фона на опасения относно инфлацията, обусловена от митата.

„Търсенето на работници е омекнало и темпът на създаване на работни места изглежда е под нивото на рентабилност, необходимо за поддържане на постоянно ниво на безработица“, каза Пауъл пред репортери. Той добави: „Вече не мога да кажа“, че пазарът на труда е „много стабилен“.

Решението идва в изключителен момент за Фед. Президентът Доналд Тръмп, който поиска драстично намаляване на лихвите и се стреми да упражни по-голям контрол върху централната банка на САЩ, продължи съдебната си битка тази седмица за отстраняване на един служител от борда на Фед и назначаване на свой собствен висш икономически съветник преди дългоочакваното събиране.

Управителката на Федералния резерв Лиза Кук и новоположилият клетва управител Стивън Миран, който е във временен отпуск от поста си на председател на Съвета на икономическите съветници на Белия дом, присъстваха на срещата.

Федералният комитет по отворения пазар гласува с 11 гласа срещу 1 в сряда за намаляване на целевия диапазон на лихвения процент по федералните фондове до 4%-4,25%, след като задържа лихвите непроменени в продължение на пет поредни заседания тази година.

Миран, който предпочете по-голямо намаление, с половин пункт, беше единственият официален глас против решението. Това беше забележителна победа за Пауъл, като се има предвид, че икономистите очакваха до четири несъгласия.

Управителите Кристофър Уолър и Мишел Боуман, които гласуваха за намаление през юли, когато комитетът остави лихвите непроменени, този път бяха с мнозинството.

„Комисията показва солидарност, като взема трудно решение заедно“, каза Дейвид Бианко, главен инвестиционен директор на DWS Group за Северна и Южна Америка. Той обаче добави, че „докато виждате останалата част от FOMC да се обединява, в стаята има антагонист“.

Среща по среща

Пауъл също така сигнализира за продължаваща загриженост относно инфлационния натиск, произтичащ от митата. „Нашето задължение е да гарантираме, че еднократното увеличение на ценовото равнище няма да се превърне в постоянен инфлационен проблем“, каза той.

Относно перспективите за допълнителни промени в лихвените проценти, Пауъл беше предпазлив, казвайки, че Федералният резерв сега е в „ситуация на среща по среща“.

„Това не изглежда като началото на агресивна кампания за облекчаване на паричната политика, каквато бихте могли да видите, ако се насочваме към рецесия“, каза Стивън Стенли, главен икономист в Santander US Capital Markets. „Пътят ще зависи до голяма степен от това как ще се развие икономиката оттук нататък.“

^{Един управител не е съгласен на септемврийската среща на Федералния резерв}

В изявлението си след срещата, управителите на Фед признаха, че инфлацията „се е повишила и остава донякъде висока“, но също така посочиха опасения за работните места. Длъжностни лица заявиха, че нивото на безработица „леко се е повишило“ и „рисковете от спад за заетостта са се увеличили“.

Щатският долар заличи загубите, когато Пауъл започна да говори и определи решението от сряда като „намаляване на управлението на риска“. Доходността по държавните облигации на САЩ се повиши, водена от петгодишните, които се повишиха със 6 базисни пункта до 3,65%.

Намалението беше широко очаквано на фона на признаци, че опасенията на централната банка се изместват към заетостта и се отдалечават от инфлацията, след рязкото забавяне на наемането на персонал през последните няколко месеца.

Политиците също така актуализираха икономическите си прогнози на тази среща и сега виждат две допълнителни намаления с четвърт пункт тази година. Това е с едно повече от прогнозираното през юни. Те предвиждат едно намаление с четвърт пункт през 2026 г. и едно през 2027 г.

Един представител на Федералния резерв прогнозира, че лихвеният процент ще спадне с още един и четвърт процентен пункт до декември.

^{Точковата диаграма на Фед за септември}

В своята икономическа прогноза, политиците леко повишиха средната си перспектива за растеж през 2026 г. Те също така прогнозираха умерено по-висока инфлация през следващата година.

Джаксън Хоул

Пауъл сигнализира, че Фед може да понижи лихвените проценти този месец в реч на годишната конференция на централната банка в Джаксън Хоул през август. След като подробно описа противоречивите развития от двете страни на двойния мандат на Фед, Пауъл каза, че „базовата перспектива и променящият се баланс на рисковете може да наложат коригиране на нашата политическа позиция“.

Доклад, публикуван по-рано този месец, показа, че наемането на работници е продължило да се забавя през август, а нивото на безработица се е повишило до 4,3%, най-високото ниво от почти четири години.

Но инфлацията също се е ускорила през последните няколко месеца, тъй като компаниите все повече прехвърлят митата върху потребителите. Предпочитаният от Фед показател за цените се е повишил с 2,6% през годината до юли, а анализаторите очакват августовското отчитане, което се очаква по-късно този месец, да покаже ново покачване, според проучване на Bloomberg.

Въпреки че въздействието на вносните мита е по-слабо, отколкото мнозина очакваха, някои служители на Федералния резерв остават загрижени, че митата не са се отразили напълно през икономиката и все още биха могли да окажат трайно въздействие върху инфлацията, вместо да представляват еднократна корекция. Това допринесе за предпазливия подход на централната банка към намаляването на лихвите тази година.

Още по темата

Пазарите вече изконсумираха очакваното понижаване на лихвите, възможна е корекция

Доларът се доближава до тригодишно дъно преди решението за лихвите в САЩ

В тази златна треска не става дума за инфлацията - или дори за златото

Ако Пауъл намекне за още намаления на лихвите, пазарът ще се изстреля нагоре