Биткойн към $50 000 и злато към $5 000? Ще се върнем ли към нормалното в 2026 г.

Биткойн превърна рекордната 2025 г. в загуба към 4 декември, с последици, които може да отекват от 2007 г. Ако криптовалутата остане слаба до края на годината, това може да подкрепи потиснатата пазарна волатилност и да подхрани тенденции на връщане към средни стойности през 2026 г., поставяйки $50 000 за биткойн и 5 000 за S&P 500 като възможни сценарии, като същевременно подкрепя покачване на цената на златото към $5 000 за тройунция.

Бета, злато и прилики с 2007 г. могат да насочат към $4 800

Тройунция злато и S&P 500 (SPX) на една и съща скала показват път към сближаване, напомнящ 2007 г., потенциално около $4 800 през 2026 г. При 0,61 на 4 декември съотношението злато/SPX се движи по подобна възходяща траектория, каквато е било преди 18 години, и се доближава до нива към края на 2025 г., подобни на 2007 г., но с ключова разлика - SPX е приблизително два пъти по-надценен спрямо петгодишната си стойност.

Още по темата

Треска за ценни метали: Сребро, платина и злато изригнаха през 2025 г.

Източен фланг? Борсите в региона се превърнаха в Златен фланг през 2025 г.

От дъното през 2020 г. до върха през 2025 г. общата възвръщаемост на SPX е около 240%, приблизително двойно повече от покачването от дъното през 2002 г. до върха през 2007 г.

Средното от върховете на SPX между 2021-23 г. и дъната между 2024-25 г. е около 4 800 - потенциална точка на среща с цената на златото. Възможно е да има балони в акциите, жилищата и криптовалутите, като два от трите вече са се обърнали надолу. Ако SPX следва биткойн по-ниско към края на годината, 2025 г. може да отрази слабия финал на фондовия пазар през 2007 г.

Нормално връщане може да доведе биткойн към $50 000 и бета към 5 000

Биткойн, насочващ се към $50 000 и 5 000 за S&P 500 (SPX) - резултат в съотношение биткойн/SPX близо 10x - може да бъде траектория за 2026 г. Първата итерация на потенциален бинарен модел може да е започнала със спекулативната, волатилна криптовалута, превръщаща рекордната 2025 г. в годишна загуба.

Приликите със съкращаването на печалби на фондовия пазар през ноември–декември 2007 г. могат да предложат прецедент. Годишната ни графика подчертава колко нормално би било връщане на биткойн към $50 000. Около $50 100 е средната стойност на годишните върхове на криптовалутата между 2021-23 г. и нейното дъно през 2024 г. Какво спира връщането? Ако биткойн стане положителен за годината, приблизително над $94 000, това би сигнализирало за възстановяване на широките пазари.

Една криптовалута, започнала през 2009 г. и достигнала милиони днес, поведе риска нагоре, но може да го води обратно надолу.

Възстановяване на волатилността и биткойн/SPX към 9x

Умерено нормализиране на волатилността на фондовия пазар може да съпътства съотношението биткойн/S&P 500 (SPX), падащо под своето ниво на препратка при 10x през 2026 г. При 13,5x към 4 декември, биткойн/SPX е далеч от своя връх от 19,2x през юли и изглежда движи се към средната стойност от 9,4x от 2020 г. насам.

Още по темата

Възможна е корекция на златото до 3700 долара за тройунция

Цена на златото под 3900 долара може да е сигнал за по-дълбока и трайна корекция

Нашата графика подчертава основна причина защо. Волатилността на S&P 500 за 120 дни при 11,2% на 4 декември е значителна отстъпка спрямо средната стойност от 19,2% след 2020 г. и е най-ниското ниво към края на годината от 2017 г. Съотношението между високоспекулативната, волатилна криптовалута и бета обикновено пада, когато фондовата волатилност се възстановява.

Дали падащото съотношение между биткойн/SPX изпреварва пика на спокойствието на фондовия пазар? Прекалено висока тежест за фондовата волатилност да създаде нова по-ниска платформа може да е това, което падащите криптовалути и параболичното движение на златото. Според нас има по-голяма вероятност биткойн/SPX да се върне към съотношение от 9x, отколкото от 19x.

Биткойн и бета коефициентите пробиват спрямо златото; риск от каскада към края на годината

С приближаването на края на 2025 г., пробиви под ключови нива на подкрепа могат да имат непропорционални последици - и биткойн, и S&P 500 (SPX) пробиват спрямо златото. Нашата графика показва SPX в тройунции метал при 1,61 на 19 ноември, доближавайки се до най-ниското месечно ниво на затваряне от 2016 г.

Ако кръстът биткойн/злато излезе от ноември близо до текущите 22x, януари 2024 г. би бил последният по-нисък месечен край. Основното ни заключение е, че тези съотношения трябва да се възстановят. Инерцията към края на годината изглежда ще се пренесе към 2026 г. с потенциален домино ефект.

Когато златото взема водещата роля, ние ставаме предпазливи. Най-добрата година на древното средство за съхранение на стойност от 1979 г. може да сигнализира неизбежна трета отрицателна година за общата възвръщаемост на S&P 500 от 2008 г. насам.

Поддържането на 120-дневната волатилност на SPX на най-ниското годишно ниво от 2017 г. може да бъде ключово условие за възстановяването на тези кръстове.

Пробив към дефлация - SPX/злато, доходност на държавни облигации на САЩ

Дефлация, подобна на Голямата рецесия, може да е на хоризонта, ако падащите съотношения на S&P 500 (SPX) спрямо златото и доходността на 10-годишните държавни облигации са показател. Последният път, когато съотношението SPX/злато проби под ключова подкрепа при 2x, докато доходността на 10-годишните облигации достигна пик около 4,65% - подобно на 2025 г. - беше 2007 г.

Нашата графика показва дефлационните траектории към края на годината. Какво може да спре траекторията през 2026 г.? Рисковете може да наклонят към ускоряване, подкрепено от падащ биткойн и потисната фондова волатилност.

Още по темата

Големият биткойн срив за 2025 г. - крипто изостава от облигации, злато и акции

Най-голямото годишно разминаване между растящо злато и падащ суров петрол се случи през 2008 г. при около 60%. През 2025 г. до 25 ноември, растящото средство за съхранение на стойност изпреварва падащата индустриална стока с около 75%.

Решителното поемане на водещата роля от златото през 2025 г. може да бъде сигнал за това, което е нормално в историята: постинфлационна дефлация.

Материалът има информативен характер и не е съвет за инвестиционно решение! 

Още по темата

Пазарният срив се засилва, помитайки всичко - от технологии до крипто и злато

Златото „се търгува като меме акция“ - минните компании стават залози за ливъридж