САЩ рискуват статута си на "надеждна инвестиция", казва мениджър на Allianz GI

В една от най-големите европейски компании за управление на активи нараства опасението, че усилията на републиканците да премахнат законодателството в подкрепа на ключови индустрии като чистата енергия могат да доведат до загуба на статута на САЩ като дестинация за инвестиционен капитал.

„За инвеститорите посланието е ясно: САЩ може вече да не предлагат надеждната инвестиционна писта, която предлагаха само преди месеци“, каза Алекс Бибани, старши портфолио мениджър в Allianz Global Investors, базиран в Лондон, който управлява активи на стойност около 650 милиарда долара.

Решението на републиканците в Камарата на представителите да приемат данъчен закон, който би премахнал много от стимулите, съдържащи се в Закона за намаляване на инфлацията (IRA) от 2022 г., заплашва да преобърне инвестиционните стратегии, основани на прехода към чиста енергия. Дори ако Сенатът гласува за блокиране на някои от предложенията на Камарата на представителите, европейските компании за управление на активи все още трябва да се справят с ново ниво на несигурност и нестабилност, което в крайна сметка може да ги принуди да се обърнат другаде, каза Бибани.

„Икономиката на проекти, ангажиментите по веригата за доставки и капиталовите потоци може сега да се насочат към по-стабилни юрисдикции като Канада или ЕС, освен ако яснотата не бъде възстановена бързо“, каза той.

Това е поредният клин, разделящ Европа, където намаляването на емисиите е залегнало в закона, и САЩ, където администрацията на Тръмп предприе пълномащабна атака срещу политиките за нетни нулеви емисии. Законопроектът, одобрен от републиканците в Камарата на представителите, е дори „по-лош от опасенията“ за инвеститорите, ангажирани със стратегии за енергиен преход, според анализатори на акции в Jefferies.

Ако бъде приет от Сената, отмяната на IRA „би отбелязала рязък обрат в политиката на САЩ за чисти технологии“, каза Бибани. Това би внесло „значителен регулаторен и политически риск на пазара, подкопавайки политическата сигурност и финансовата предвидимост, които направиха САЩ водещата световна дестинация за капитал от чисти технологии след IRA“.

Индексът S&P 500 падна миналата седмица, докато доходността по 30-годишните американски държавни облигации се повиши до 5,1%, тъй като пазарите усвояваха новината за законопроекта на Републиканската партия, на фона на оценките, че той ще добави трилиони долари към дефицита. След това президентът Доналд Тръмп завърши седмицата, като внесе допълнителна несигурност на пазарите, ескалирайки търговската война с Европейския съюз, дори заявявайки, че „не търси сделка“. Доларът падна.

^{Доларът достигна най-ниското си ниво от декември 2023 г.}

Враждебността на САЩ към политиките за енергиен преход вече смразява европейските инвестиционни среди, където подобни стратегии са основен двигател на потоците. Amundi SA, най-големият мениджър на активи в Европа, заяви миналия месец, че вижда доказателства, че клиентите са се „масово препозиционирали“, за да избегнат американския пазар, на фона на опасения за всичко - от липса на управление до влошаване на ключови политики в областта на климата. UBS Group AG също така заяви, че е наясно със значителни отливи от борсово търгувани фондове на американски акции.

Тайлър Кристи, който преди това е инвестирал в климата и енергийния преход в BlackRock Inc. като част от своето начинание Decarbonization Partners с Temasek Holdings Pte, заяви, че сега опасението е, че „екстремната нестабилност в политиката на САЩ създава несигурност, която се разпространява през финансовата система“. В същото време „европейската политика е може би по-съгласувана и предвидима от всякога“, тъй като се справя с „екзистенциалните предизвикателства около енергетиката, сигурността и ресурсите“.

Резултатът е, че мениджърите на активи, както в Европа, така и в САЩ, „започват да насочват повече капитал в европейски проекти, където виждат, че политиката е по-последователна и подкрепена от фундаменталното търсене“, каза той.

„Чукът“, който републиканците в Камарата на представителите използваха срещу IRA, „е само още един пример за новата нестабилност и несигурност в политиката на САЩ“, каза Кристи.

Още по темата

Страх ви е от дългосрочните облигации? По-добре да свикнете с тях

Става все по-трудно за инвеститорите, които преследват ралито на пазарите в САЩ

Китайските инвестиции в чужбина скочиха с 28% след търговската война на Тръмп