От гледна точка на поведенческите финанси започват да се появяват много разговори относно това дали няма балон на фондовите пазари в САЩ. Когато тези разговори зачестят достатъчно, може да се замислим дали в определен момент няма да се стигне до самоосъществяваща се прогноза. Това коментира д-р Боян Иванчев, финансист и преподавател в УНСС, в предаването „В развитие“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Георги Месробович.

Той посочи два притеснителни показателя за състоянието на фондовите пазари отвъд Океана в момента. Агрегираното съотношение между цената на акциите и приходите на компаниите е 38, най-високата стойност от спукването на дотком балона. В допълнение според публикувани данни цялостната капитализация на акциите в САЩ спрямо брутния вътрешен продукт достига 250%.

„Този втори, много тежък показател, е известен като „Уорън Бъфет“ и той говори за надценяване на пазара.“

Същевременно според Иванчев се наблюдава нееднакво измерване на акциите, които съставляват S&P 500, който вече премина нивото от четири шестици. „Компаниите от Великолепната седморка започват да тежат на индекса, но те не са представителни за промишлените акции, които се представят добре“, коментира финансистът.

Той отбеляза, че еуфорията е насочена основно към седемте големи технологични компании, от които се очаква ускорен ръст, и обясни това с новото поколение инвеститори, които искат да постигнат голяма печалба веднага. Но гостът вижда проблем и при тези компании, свързан с факта, че между 50% и 70% от печалбата им преди финансови разходи и данъци се насочва към инвестиции. „Това отново е съотносимо с подобни действия на компаниите от дотком бума“, отбеляза той и припомни, че на тези компании са били необходими между 7 и 20 години, за да се възстановят от спукването на дотком балона.

„Сегашните огромни технологични компании искат да създадат собствени ядрени реактори, да изградят центрове за данни. Това са инвестиции за стотици милиарди долари за тригодишен период. Много е трудно такива гигантски инвестиции да бъдат обработени за толкова кратко време и това ще тежи много.“

Според Иванчев спирането на работата на правителството в САЩ е временно и съществуват други по-тежки причини за корекция на пазарите. „Не смятам, че в момента това е водещо, но ако проблемът продължи да се задълбочава, може да се увеличат разговорите за балон и в един момент спирането на работата на правителството да се превърне в нещо като спусък“, отбеляза той.

Относно състоянието на икономиката на САЩ Иванчев отбеляза, че данните са смесени и дават аргументи както за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, така и за задържането им. Потребителското доверие намалява, а инфлацията леко се ускорява, безработицата е на ниво от 4,3%, което е най-високото от 2021 г. В същото време приходите в хазната на САЩ нарастват драстично благодарение на увеличените мита. От друга страна, Китай рязко намалява покупките си на соя от САЩ. Целта на Пекин според Иванчев е „да удари в сърцето републиканците“, тъй като соята се произвежда основно в републикански щати.

Защо инфлацията в Европа се ускорява? Какво показват данните за състоянието на европейската икономика? Какво е влиянието върху нея на търговската война на Тръмп?

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ можете да гледате тук.

Още по темата

Александър Буюкли: В технологичния сектор няма балон, а локално прегряване

Акциите на Oracle будят спекулации за „балон” - цената им достигна дот-ком нивата

Иво Благоев: AI балон на пазара все още няма, но в бъдеще не е изключен