Уолстрийт съветва трейдърите да хеджират по време на спокойния за акциите август

Стратезите на Bank of America Corp. предлагат начин да се предпазите от внезапни сътресения през август - исторически неспокоен период за фондовия пазар, който през последните седмици е необичайно спокоен.

При волатилност, близка до шестмесечно дъно, и рекордно високи нива на индекса S&P 500, предстоящите дни и седмици представляват потенциално опасна комбинация от сезонни фактори за американските акции. През летните месеци изтъргуваните обеми намаляват, тъй като трейдърите излизат в отпуск, и може би поради това най-големите колебания на фондовия пазар обикновено се случват през август. Още по-лошото е, че това обикновено е и един от двата най-слаби месеца в годината по отношение на резултатите.

„През август обичайно има проблеми с ликвидността“, каза Нитин Саксена, ръководител на отдела за изследване на деривати върху акции в Америка на BofA, като припомни, че от 2011 г. насам три пъти през месеца е имало шокове на волатилността.

За да се предпази от този риск, Саксена препоръчва да залага на така наречената W-търговия. Тя включва продажбата на инструменти, които носят печалба, ако пазарът продължава да се движи спокойно, и след това използването на този доход за плащане на по-големи залози, че акциите внезапно ще нараснат или ще се сринат. Понастоящем вторият етап е сравнително евтин, тъй като малцина на пазара очакват да настъпят резки колебания.

VIX е близо до най-ниското ниво от шест месеца насам

Засега трейдърите на Уолстрийт са оптимистично настроени към акциите в дългосрочен план, тъй като икономиката и печалбите изглеждат стабилни.

Въпреки това има и причини за безпокойство, тъй като оценките са прекомерно високи, а несигурността относно търговските преговори все още е висока. Междувременно индексът на волатилността Cboe, или VIX, не е далеч от най-ниските си нива от февруари насам.

Матю Томпсън, портфолио мениджър в Little Harbor Advisors, управлява два борсово търгувани фонда, които се опитват да надминат индексите S&P 500 и Nasdaq 100, като търгуват с деривати чрез пазарна волатилност. Той купува защита срещу понижение, когато определени индикатори за напрежение започнат да мигат, след което продава тези хеджирания с печалба по време на пиковете на волатилността.

Още по темата

Уолстрийт подлага на изпитание революцията в нискоразходните инвестиции

Уолстрийт готви отговор на нарастващата роля на стейбълкойните

Трейдърите на Уолстрийт се активизираха от митата, които попречиха на сделките

В началото на август миналата година тази стратегия се отплати на Томпсън, когато внезапно обръщане на търговията с йени доведе до най-високите нива на VIX от началото на пандемията.

Но трейдърите трябва да са наясно с тенденцията на пазарите да се обръщат към средната стойност - което означава, че макар подобни пазарни сътресения да са неизбежни, те обикновено са и краткотрайни.

„Цялата ни философия е, да внимаваме за тези редки обстоятелства, когато защитните сектори вероятно ще бъдат печеливши, в сравнение с това просто да изтеглите целия си портфейл, защото сте разтревожени“, каза Томпсън.

Материалът има информационен характер и не е съвет за инвестиционно решение.