Уолстрийт обмисля как да се възползва от хаоса с митата

Докато търговските опасения отново се надигат на американските пазари, някои на Уолстрийт обмислят как да се възползват от бурните разпродажби и ралита, свързани с митата, които характеризираха първите пет месеца на 2025 г.

Проучване на стратега на Nomura Чарли МакЕлигот, публикувано миналата седмица, показа, че залагането срещу фючърсите на S&P 500 всеки път, когато президентът Доналд Тръмп ескалира търговската реторика и купуването им пет дни по-късно би донесло 12% доходност от началото на февруари. За разлика от това, простото задържане на бенчмарк индекса би оставило инвеститора практически без промяна през този период - след серия от солидни спадове и ръстове на акциите. Други инвеститори са разработили подобни стратегии, основани на идеята, че моделът на ескалация и спадане на напрежението, който досега характеризираше търговската война, ще продължи.

Тези теории може да бъдат подложени на изпитание достатъчно скоро. С рязкото покачване на S&P 500, Тръмп отново размахва митническия си меч: 50% увеличение на митата върху стоманата и алуминия, обявено миналата седмица, ще влезе в сила в сряда, докато САЩ и Китай си разменят обвинения, че всеки е нарушил условията на широкото споразумение от миналия месец, което позволи на двете страни да намалят митата от астрономическите им върхове.

S&P 500 „вероятно е в горния край на диапазона си“, каза Гарет Райън, основател и управляващ директор на инвестиционната фирма IUR Capital, която зае мечи позиции по борсово търгувания фонд SPDR S&P 500 Trust, тъй като търговското напрежение между САЩ и Китай наскоро се разгорещи.

Моделът е, че „получавате наистина лоши заглавия за митата, митата се оттеглят и това някак си връща обема на търговия“, каза Стюарт Кайзер, ръководител на стратегията за търговия с акции в САЩ в Citigroup Inc.

^{Неравно пътуване | S&P 500 отбелязва рязък спад, но и големи възстановявания на фона на новините за митата}

Акциите навлязоха в годината на гребена на вълна от оптимизъм, породена от надеждите, че второто президентство на Тръмп ще стимулира растежа чрез облекчаване на регулациите и намаляване на данъците, което доведе S&P 500 до исторически връх през февруари. Но признаците, че Тръмп възнамерява първо да се занимава с митата - друга ключова част от неговата политическа платформа - бързо охладиха плама на инвеститорите.

До средата на март индексът беше в корекция, често определяна като спад от 10% или повече от пика, след като Тръмп обяви мита върху Мексико, Канада и Китай. Акциите се повишиха, след като Тръмп спря или смекчи някои от тези мита, но възстановяването бе краткотрайно: обявяването на митата от 2 април срещу почти всички търговски партньори на САЩ доведе бенчмарк индекса до ръба на мечи пазар.

Търговците, които решиха да купуват по това време, бяха възнаградени с 20% покачване до сегашните нива поради признаци, че окончателните мита ще бъдат по-малко тежки, отколкото се опасяваха.

В резултат на това вълнение, инвеститорите вече са готови да реагират на всеки скок във волатилността, като приемат, че нещата бързо ще се успокоят, според Кайзер.

„Всеки път, когато VIX се покачва, всъщност виждаме, че хората искат да го затихнат, а не да го преследват“, каза той.

Разбира се, има вероятност пазарните колебания, свързани с митата, да станат по-малко сериозни, тъй като инвеститорите свикват с реториката и насочват вниманието си към други фактори. Всъщност S&P 500 изглежда приема последните тарифни залпове на Тръмп спокойно, като индексът е с около 3,4% по-нисък от скорошния си връх.

Това е видимо и на пазарите на опции, където залозите не отразяват крайности нито в бичи, нито в мечи настроения в момента, каза Джо Мацола, главен стратег по търговия и деривати в Charles Schwab.

Съобщенията за мита от Тръмп нямат „същата шокова стойност“, каза той. „Просто не виждате тези големи движения в момента.“

Още по темата

Тръмп подписа заповедта за повишаване на митата за стомана и алуминий до 50%

Искате да избегнете китайските мита? Обсъдете го с банката си

ОИСР: Митата на Тръмп забавят цялата глобална икономика начело с американската