Полските избори ще разтърсят злотата, като проевропейският фаворит е под натиск

По-силното от очакваното представяне на опозиционните популисти на първия тур на президентските избори в Полша ще постави на изпитание апетита на инвеститорите за активите на страната.

Фаворитът Рафал Тшасковски спечели с малка разлика неделните избори, според екзит полове, които също така показаха скок в подкрепата за националистическите кандидати. Това може да окаже допълнителен натиск върху злотата и да повиши полските акции, които паднаха в петък, тъй като социологическите проучвания показаха спад в подкрепата за центристите, подкопавайки очаквания от пазара сценарий.

^{Полските акции се представиха по-добре от очакваното тази година | Варшавската борса WIG20 се е повишила три пъти повече от Stoxx 600}

Тшасковски, защитник на по-тясна европейска интеграция, ще се изправи срещу Карол Навроцки, кандидат на опозиционната партия „Право и справедливост“ на балотаж на 1 юни. Резултатът от първия тур повдига опасения относно способността на кмета да спечели и да подкрепи съюзника си, премиера Доналд Туск.

„Резултатът от екзит половете изглежда малко обезпокоителен за инвеститорите“, каза Уилям Джаксън, главен икономист за развиващите се пазари в Capital Economics Ltd. „Очаквам леко негативна пазарна реакция в понеделник сутринта, тъй като инвеститорите може да видят резултатите като жълт картон за правителството.“

Злотата се понижи с 0,2% спрямо еврото в ранните азиатски часове в понеделник. Валутата отслабна с около 2% спрямо еврото това тримесечие - сред най-слабо представящите се в развиващите се валути - след като централната банка намали лихвените проценти за първи път от близо две години.

Подкопаване на Туск

Инвеститорите приветстваха завръщането на Полша от ръба на пропастта, когато парламентарните избори в края на 2023 г. сложиха край на осемгодишното разделящо популистко управление. В рамките на месеци Туск възобнови потока от помощ от Европейския съюз и обеща да поправи върховенството на закона, увредено от неговите предшественици.

Оттогава обаче той не успя да прокара законодателната си програма поради противопоставяне от страна на оттеглящия се президент, както и поради вътрешни борби в коалицията му. Резултатът от изборите сигнализира, че Тшасковски ще се изправи срещу неочаквано силна десница на втория тур. Въпреки това, проучване на общественото мнение, публикувано късно в неделя, показа, че Тшасковски води пред Навроцки с 46% срещу 44% преди балотажа.

Главният икономист на Bank Pekao SA, Ернест Питларчик, заяви, че не очаква „драматична пазарна реакция“ на полския вот, особено след като настроенията на инвеститорите към региона ще бъдат подкрепени от победата на центрист на втория тур на президентските избори в Румъния.

Пьотр Биелски, главен икономист в Santander Bank Polska SA, заяви, че „изненадващо“ ниската разлика между подкрепата за Тшасковски и Навроцки „може да се превърне в малко по-слаба злота“. Проучванията на общественото мнение от миналата седмица показаха разликата от около пет процентни пункта, докато екзит полът показа разлика от два процентни пункта.

Ако Тшасковски не успее да спечели, каза Биелски, Полша може да се насочи към политическа нестабилност, тъй като призракът на популисткото управление се завръща. „Това може да не се хареса на чуждестранните инвеститори и този начин на разсъждение е доста често срещан сред големите инвестиционни фондове, особено от САЩ“, каза той.

Допълнителната доходност, която инвеститорите изискват, за да държат 10-годишните държавни облигации на Полша в местна валута вместо подобни германски държавни облигации, се разшири до 287 базисни пункта миналата седмица, най-много за шест седмици. Въпреки това, разликата е с повече от 30 базисни пункта под средната стойност от последните 12 месеца.

^{Политическият риск нараства | Разликата между доходността на полските и германските облигации се разшири преди изборите}

Оспорваният балотаж също не вещае нищо добро за фискалната дисциплина в Полша, която вече има един от най-големите бюджетни дефицити в ЕС. По време на митинга си в изборната нощ Тшасковски заяви, че само неговото президентство „гарантира“ изпълнението на плана на Туск за удвояване на необлагаемия доход - ход, който би струвал на бюджета 56 милиарда злоти (14,6 милиарда долара) следващата година.

Резултатът от гласуването може да повлияе и на акциите, листнати на Варшавската борса, които бяха сред най-добре представилите се в света тази година с 28% ръст.

„Вече е ясно, че това е много оспорвана надпревара“ и ако Навроцки спечели президентските избори, правителството „ще бъде много ограничено в политическите си действия“, каза Рафаела Тенкони, старши икономист в Wood & Co. „Може да има нервност по отношение на полските активи, включително акции, които се представиха по-добре от конкурентите си.“

Още по темата

Президентските избори в Полша поставят на изпитание проевропейското правителство

Полша удвои бюджета за отбрана, но все още не произвежда достатъчно боеприпаси

Германия и Полша мислят за ядрени оръжия, докато Вашингтон се сближава с Москва

Полша иска да разполага с третата по големина армия в НАТО