Наръчник на трейдъра: Какво да очакваме от срещата на Тръмп със Си

Срещата на върха между САЩ и Китай следващата седмица, която е от голямо значение, поставя инвеститорите в напрежение, като се очертават сериозни последствия за сектори от редкоземни елементи и отбрана до селскостопански продукти.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп ще се срещне с редица азиатски лидери по време на тридневното си посещение в региона, което започва в неделя, като в центъра на вниманието е срещата с китайския президент Си Цзинпин в четвъртък. Посещението му съвпада с срещата на върха на Асоциацията на югоизточните азиатски нации в Малайзия и тази на Азиатско-тихоокеанското икономическо сътрудничество в Южна Корея. Той ще направи и спирка в Токио.

Успех или провал

Успешната среща между Тръмп и Си, както прогнозира американският президент, ще внесе спокойствие на световните пазари и вероятно ще съживи апетита за рискови активи от азиатски акции до регионални валути, тясно свързани с китайската икономика. Неуспехът да се намери обща позиция обаче може да поднови волатилността и да предизвика рязко разпродаване.

„Срещата между Тръмп и Си може да послужи като стабилизиращ крайъгълен камък“, каза Синчен Ю, стратег за развиващите се пазари в UBS Global Wealth Management. „Тази среда подкрепя стратегията за използване на пазарните спадове като възможности за покупка, особено в сегменти с силни структурни и циклични двигатели на растежа, като китайските технологии, Индия, Бразилия и по-широките акции на развиващите се пазари.“

Азиатските акции се готвят за най-дългата си печеливша серия от 2018 г. насам

Това са секторите, които финансовите мениджъри наблюдават внимателно преди събитията:

Редкоземни елементи

Тръмп посочи редкоземни елементи, фентанила, соята и Тайван като най-важните въпроси за САЩ в отношенията с Китай преди посещението си в Азия и новия кръг от двустранни търговски преговори, насрочени в Куала Лумпур от 24 до 27 октомври.

Американският президент ще се опита да подпише важни споразумения за минерали с търговските си партньори по време на пътуването, като се фокусира върху споразумения, които създават надеждни вериги за доставки и осигуряват повече инвестиции в САЩ, според високопоставени американски служители. Служителите не дадоха подробности за това какво може да включват споразуменията, които президентът търси.

Напрежението около критичните минерали отново се засили, след като Пекин обяви нови ограничения за износа на редкоземни елементи, които се използват в производството на съвременно оръжие, най-модерни компютърни чипове и високотехнологични автомобили. Китай контролира около 70% от световните доставки на този суровина. Напрежението доведе до рязко покачване на акциите на минни компании като китайската JL Mag Rare-Earth Co. и австралийската Lynas Rare Earths Ltd.

Оттогава китайските власти се опитват да намалят напрежението, като тази седмица успокоиха чуждестранните компании, че новите износни ограничения не са предназначени да възпрепятстват нормалната търговия. Япония предупреди, че износните ограничения на Китай върху редкоземни елементи могат да бъдат използвани, за да се забави развитието на автомобилната й промишленост.

„Евентуално облекчаване на политиката по отношение на редкоземни елементи ще се отрази на Япония, Тайван и Южна Корея“, заяви Джейсън Луи, ръководител на отдела за стратегия за акции и деривати в Азиатско-тихоокеанския регион в BNP Paribas SA. „Това е обща заплаха за трите пазара.“

Минните компании за редкоземни елементи отбелязват силен ръст през тази година

Отбрана

Вероятно най-трудният въпрос в отношенията между Китай и САЩ, съдбата на Тайван, отново ще заема важно място на предстоящата среща. Всяка нова реторика от двете страни ще бъде внимателно наблюдавана от инвеститорите в производителите на отбранително оборудване в региона и извън него.

„Ако президентът Тръмп реши да играе с тайванската карта, това може да предизвика турбуленция на тайванските акции и по-широко разпространено настроение за избягване на риска на глобалните пазари“, каза Джералд Ган, заместник-главен инвестиционен директор в Reed Capital Partners. „Регионалните теми, свързани с отбраната и военното дело, особено в Корея, Китай и Япония, могат да отбележат ръст поради подновените опасения за сигурността и дестабилизацията в региона.“

Акциите на големия корейски военен доставчик Hanwha Aerospace Co. са се повишили с над 200% през тази година, а тези на японската Mitsubishi Heavy Industries Ltd. са се удвоили.

Глобалните акции в областта на отбраната бележат ръст през тази година

„Претоварване“

С наближаването на срещата на върха на АСЕАН, инвеститорите в Югоизточна Азия ще следят за новини относно предложената от САЩ 40% допълнителна митническа такса върху стоки, считани за „транзитни“ през региона – мярка, целяща да ограничи китайските продукти да заобикалят съществуващите мита.

Най-изложена на такъв риск е Виетнам, експортна сила, която миналата година се похвали с третия по големина излишък в търговията със САЩ. Страната се стреми да диверсифицира своите експортни пазари, докато продължава да обсъжда условията на търговско споразумение с Вашингтон.

Виетнамските акции са се повишили с около 33% през тази година, което ги нарежда сред най-добре представящите се в Азия, благодарение на оптимизма относно реформите на капиталовия пазар в страната и надеждите за подобряване на пазара.

„Ако има повече яснота относно 40-процентовите такси за претоварване, доверието на инвеститорите в продължаващия бичи пазар във Виетнам може да се засили“, каза Ручир Десаи, фонд мениджър в Asia Frontier Capital в Хонконг. „Това би подкрепило още повече преместването на веригата за доставки във Виетнам.“

Виетнамските акции изпреварват регионалните си конкуренти през тази година

Соя

В центъра на вниманието е и една политически чувствителна стока: соята. Световните референтни цени в Чикаго са се повишили с около 5% през последните две седмици, тъй като инвеститорите залагат, че Вашингтон ще прикани Пекин да възобнови покупките на маслодайни семена от Америка. Ръстът е довел до повишение и на цените на пшеницата и царевицата.

За първи път от поне 90-те години насам Китай не е закупил никаква американска соя в началото на експортния сезон, което е знак, че Пекин отново използва селското стопанство като лост в търговската война. Китайците са се обърнали към Бразилия за рекордни доставки.

„САЩ са дали толкова голям приоритет на соята, че да останат с празни ръце би било неудобно за тях, а за Китай това е лесна отстъпка, която да даде, за да получи по-добри условия за други по-важни продукти/сектори“, каза Ричард Бътъншоу, изпълнителен директор за зърнени и маслодайни култури в Marex.

Китай спира покупките на соя от САЩ | Азиатската страна все още не е купила нито един товар от новата реколта.

Валути

Срещата на върха между Си и Тръмп и резултатите от новите търговски преговори между САЩ и Китай вероятно ще променят тона и на валутните пазари. Всякакви признаци за затопляне на отношенията се очаква да подобрят настроенията на инвеститорите към юана и азиатските валути, като южнокорейския вон и тайванския долар, като се има предвид ролята на китайската валута като котва в региона.

„Напрежението между САЩ и Китай може да продължи да оказва натиск върху валутите, които са заместители на юана, като южнокорейската вона и тайванския долар, но има признаци, че напрежението може да се понижи“, заяви Кристофър Уонг, валутен стратег в Oversea-Chinese Banking Corp. „Възможно е заместителите да се възстановят, ако има удължено примирие или благоприятен резултат.“

Що се отнася до самия юан, стратезите на Bank of America очакват търговските напрежения да бъдат разрешени конструктивно и считат, че Китай дава сигнал за мълчаливо подкрепа за поскъпването, като определя референтния курс на долара/юана под психологически важната граница от 7,10.

Пекин може да си позволи да остави юана да се засили до 6,8 за долар до края на третото тримесечие на следващата година, добавиха те.

Прокси валутите се колебаят повече от юана през последния месец

Още по темата

С какъв "инструмент срещу принуда" разполага ЕС в търговската битка с Китай

Срещата Тръмп-Си би намалила взаимната зависимост, част 2

Срещата Тръмп-Си би намалила взаимната зависимост, част 1