Инфлацията в еврозоната пада до двугодишно дъно, докато икономиката се свива

Инфлацията в еврозоната се понижи до най-ниското си ниво от повече от две години, докато икономиката на блока се свива след безпрецедентно повишаване на лихвените проценти.

Потребителските цени се повишиха с 2,9% през октомври - по-малко от нивото от 4,3% от предходния месец и по-добре от средната оценка от 3,1% в проучване на анализатори от Bloomberg. В отделно съобщение Евростат каза, че брутният вътрешен продукт през третото тримесечие е спаднал с 0,1% - пропускайки прогнози за стагнация.

Данните от вторник показват, че докато десетте последователни повишения на лихвените проценти на Европейската централна банка помагат за връщането на инфлацията към целта от 2%, те също така оказват влияние върху домакинствата и фирмите, като изпращат рязко нагоре разходите по заемите.

В Германия химическият гигант BASF SE обяви по-рано през деня, че вижда продажбите и печалбите за 2023 г. да са в долната граница на прогнозите си, докато купувачите във френския Carrefour продължават да избират все по-евтини марки.

Данните за БВП са в рязък контраст със САЩ, които миналата седмица отчетоха силен растеж между юли и септември, като същевременно успяха да намалят инфлацията.

Еврото остана с 0,4% по-високо спрямо долара преди политическото решение на Федералния резерв в сряда, докато германските облигации отбелязаха печалби. Доходността на десетгодишните облигации падна с повече от 10 базисни пункта до 2,78% от миналата седмица, подтикнати от последните доклади за по-мек икономически растеж и повишаване на цените при някои от 20-те членки на еврозоната.

Най-голямата слабост на Европа е и нейната най-голяма икономика, Германия, която разкри в понеделник, че производството се е свило с 0,1% през третото тримесечие. БВП едва се е повишил за една година и рецесията вече е реална възможност.

Италия избегна подобна съдба, докато Франция и Испания отбелязаха ръст през трите месеца до септември.

„Еврозоната леко се свива под тежестта на по-високите лихвени проценти, забавянето на външното търсене и продължаващите въздействия на ценовия шок при енергията. Но икономиката все още не се срива. В същото време последните данни за инфлацията показват подчертан спад в базовата инфлация и отслабващ натиск върху разходите в по-широк план. Тази комбинация вероятно ще бъде приблизително това, което ЕЦБ иска да види. Шансовете за ново увеличение на лихвите тази година вече са много ниски" коментират Джейми Ръш и Маева Кузин от Bloomberg Economics.

Досега еврозоната е избягвала тримесечни спадове - въпреки скока на цените, който беше натоварен от войната на Русия в Украйна. Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард, която обяви пауза в ръста на лихвените проценти миналата седмица, засега вижда слаб растеж.

„Икономиката вероятно ще остане слаба до края на тази година“, каза тя в Атина. „Но тъй като инфлацията спада, а има по-нататъшно възстановяване на реалните доходи на домакинствата и нарастване на търсенето на износ от еврозоната, икономиката трябва да се засили през следващите години.“

Въпреки влошаващия се фон обаче Лагард отново подчерта, че разговорите за намаляване на лихвените проценти за стимулиране на активността са преждевременни, тъй като мисията на служителите за инфлацията все още не е завършена. В момента пазарите залагат, че депозитната лихва на ЕЦБ ще остане на 4% поне до април.

Въпреки че повишените разходи за заеми трябва да върнат ценовия ръст към целта през 2025 г., базисната инфлация, която изключва храната и енергията, намалява по-бавно. Тя се забави до 4,2% през октомври от 4,5% предходния месец.

В началото на това тримесечие продукцията остана в подобно мрачно състояние, като дейността на частния сектор предполага, че икономиката на региона може да се поддаде на лека рецесия, показват проучвания на мениджъри по покупките.

Въпреки това напускащият поста гуверньор на централната банка на Италия Игнацио Виско каза, че решението на ЕЦБ да запази лихвите високи е правилното. Такива действия постигат „точния баланс между правенето на твърде много и недостатъчното“, каза той във вторник в Рим.

Предполагайки, че рязкото отстъпление на инфлацията от октомври може да не се повтори следващия месец, моделът Nowcast на Bloomberg Economics вижда леко покачване до 3,1% през ноември.

Още по темата

Европейските облигационни бикове залагат на рязко забавяне на инфлацията

Калин Христов: Високите лихви трябва да се пренесат в депозитите, за да се намали инфлацията

Русия ударно повишава лихвите въпреки най-големия скок на валутата в света

Ваньов: Новият мандат на централните банки ще е за почти 0% лихви