Русия ударно повишава лихвите въпреки най-големия скок на валутата в света

Руската централна банка повиши лихвените проценти повече от предвиденото, разтревожена, че инфлационните рискове продължават да се покачват дори след повторното налагане на капиталовия контрол, което намали натиска върху рублата.

Политиците в петък вдигнаха бенчмарка за четвърти пореден път, довеждайки го до 15% от 13%. Повечето икономисти, анкетирани от Bloomberg, очакваха увеличение от половината от този размер, същата стъпка, която Банката на Русия предприе на две от последните три срещи.

Централната банка също издаде актуализирани прогнози, които показват, че инфлацията ще бъде по-бърза от първоначалните очаквания тази година  - с нива от 7%-7.5% в края на годината - и предвижда по-висока траектория за лихвите. Рублата поскъпна спрямо долара след съобщението.

Решението води до най-високото ниво на разходите по заеми от април 2022 г. и рискува да насочи икономиката към рецесия. Но стабилизирането на рублата за по-добро овладяване на инфлацията се очертава като ключов приоритет за Русия в момент, когато Владимир Путин се подготвя за президентски избори, докато войната срещу Украйна бушува вече 21-ви месец.

Въпреки най-голямото валутно рали в света през последния месец, централната банка удължава цикъла на затягане на паричната политика, който започна през юли, когато темпът на обезценяването на рублата тъкмо се ускоряваше. Обменният курс по-късно отслабна до нива, невиждани след последиците от миналогодишната инвазия в Украйна.

Решението на правителството този месец да въведе по-строги ограничения върху движението на капитали, ход, на който първоначално се противопостави управителят на централната банка Елвира Набиулина, успя да спре това, което все още е едно от най-стръмните обезценки на развиващите се пазари през 2023 г.

Но този ход дойде твърде късно, за да обърне инерцията на инфлацията, която далеч надхвърля официалната цел от 4%. И въпреки ралито си, рублата все още е загубила около една пета от стойността си спрямо долара досега през 2023 г.

„Високият темп на инфлация и ръст на кредитния обем не може да не подхрани опасенията и желанието на централната банка да намали още малко температурата на пазарните очаквания“, каза София Донец, икономист в Renaissance Capital.

Съобщението от октомври на правителството, което изисква големите износители да продават чуждестранните си печалби на вътрешния пазар за рубли, определя мерки, които ще продължат през следващите шест месеца, период, обхващащ кампанията на Путин за пети мандат на изборите, насрочени за март.

По-строгите правила засилват предлагането на твърда валута за икономика, изтощена от изтичане на капитали и спад в приходите от износ. Рублата, която по-рано премина символичния праг от 100 за долар, поскъпна с около 5%, откакто регулациите влязоха в сила, като наскоро се търгуваше под 94 спрямо американската валута.

Инфлационните очаквания, които играят решаваща роля при оформянето на решенията за лихвите, вече намаляха през октомври за първи път от четири месеца.

Спадът на рублата с 10% повишава инфлацията с 0,5 до 0,6 процентни пункта, според оценки на Банката на Русия. Анализаторите на централната банка предупредиха, че ръстът на цените през последните седмици „следва високата траектория на 2021 г.“ и може да надхвърли текущата официална прогноза от 6%-7%, която току-що беше подобрена.

Въпреки че възстановяването на капиталовия контрол от страна на правителството трябва да стабилизира рублата, докато потребителското кредитиране се забавя, Barclays Plc отмени призива си за задържане тази седмица и прогнозира повишение, тъй като лихвите на сегашното им ниво може да не са били „достатъчни, за да доведат инфлацията до целта от 4% до края на 2024 г."

От последната среща през септември „инфлацията продължи да се ускорява на фона на все още силното вътрешно търсене и високата волатилност на рублата“, казаха икономисти от Barclays в доклад преди решението на централната банка.

Още по темата

Индия отказва исканията на Русия да плаща за петрола в китайски юани

Си и Путин смятат, че печелят - и може би наистина е така

Падението на "Газпром" отнема козове от ръката на Путин

Рублата поскъпва, като Русия отново налага контрол върху износа на капитал