Изгорете централната банка: Аутсайдерът Милей променя изборите в Аржентина

Конгресменът аутсайдер на Аржентина Хавиер Милей постигна неочаквана първична победа, която преобърна тазгодишната президентска надпревара в опустошената от инфлацията нация.

При 96% преброени бюлетини, конгресменът, често сравняван с Доналд Тръмп, беше най-силно подкрепеният индивидуален кандидат с 30,1%. Той изпревари бизнес коалицията, водена от Патриша Булрих - която заедно с Хорасио Родригес Ларета събра 28,3% от гласовете - както и управляващия перонистки блок на министъра на икономиката Серхио Маса с 27,2%.

Резултатът е ясно отхвърляне на аржентинската политическа върхушка след години на икономически трудности и бърза инфлация. Аржентинските активи вероятно ще бъдат разпродадени в понеделник, тъй като инвеститорите се опасяват, че предложенията на Милей, включително доларизацията на икономиката, ще предизвикат финансов хаос. Волатилността на пазара също се очаква да нарасне, тъй като първичните избори показват, че изборите на 22 октомври ще бъдат непредвидима тройна надпревара между трите коалиции.

„Антисистемните настроения най-накрая пристигнаха в Аржентина. След 20 години икономическа криза това не е изненадващо“, каза Даниел Кернер, директор за Латинска Америка в Eurasia Group. „Това е най-лошият резултат за пазарите.“

Милей, който получи одобрението на бившия президент на Бразилия Жаир Болсонаро преди вота, също ще разтърси регионалната политика. Евентуална победа на либертарианския кандидат ще се сблъска с левите лидери, управляващи в момента Бразилия, Мексико, Колумбия и Чили.

„Политиците не са решението, те са проблемът“, каза Милей в пламенна реч след публикуването на предварителните резултати от вота.

Булрих, която сега е кандидатът, представляващ благоприятната за пазара коалиция, известна като Juntos por el Cambio или "Заедно за промяна", каза, че Милей защитава „добрите идеи“ по време на кампанията. „Следващият път изборите ще бъдат напрегнати“, каза тя след публикуването на първоначалните резултати.

Инфлация, рецесия

Първичните избори, предназначени да позволят на аржентинците да изберат кандидатите, които ще се състезават на общите избори на 22 октомври, играят ролята на добър барометър на обществените настроения в страна с дълга история на ненадеждни проучвания на общественото мнение. Преди четири години местните пазари претърпяха срив, когато първичните резултати хванаха инвеститорите неподготвени.

Който и да спечели най-високия пост в Аржентина по-късно тази година, ще трябва бързо да приведе в действие план за съкращаване на държавните разходи и предотвратяване на хиперинфлацията, като същевременно се справи с нарастващите опасения за обществената сигурност и задаващата се рецесия.

Предизвикателството е огромно. Потребителските цени се покачват с повече от 115% годишно, тъй като централната банка печата песо, за да финансира социалните програми и субсидиите, които досега са осигурявали прехраната на милиони аржентинци. Но същата тази стратегия е в основата на инфлацията и валутните кризи, които разкъсват социалната тъкан на страната.

По-важното е, че тазгодишните избори ще преценят апетита на аржентинците за трудните икономически реформи, необходими за изваждането на втората по големина икономика в Южна Америка от ръба на пропастта. Страната не стигна дотук за една нощ, а след десетилетия на провалени политики, неизпълнение на дългове и икономически рецесии - поне 15 от тях от 50-те години на миналия век.

Подкрепата от Международния валутен фонд ще бъде от решаващо значение за всеки план за възстановяване на Аржентина, която получи рекордните 44 милиарда долара от МВФ през 2018 г., по време на мандата на Маурисио Макри. Програмата беше предоговорена при президента Алберто Фернандес, последно в сделка, сключена с посредничеството на Маса миналия месец.

Министърът на икономиката успя да получи достатъчно пари - цели 10,8 милиарда долара до края на годината - за изплащане на фонда и поддържане на икономиката без необходимост от драстични мерки, докато нов президент не поеме управлението. И все пак инвеститорите смятат значителна девалвация на песото - не по-малко от 20% - за неизбежна. Въпросът е дали правителството ще може и ще желае да го отложи до встъпването в длъжност на нов президент през декември.

Може да се наложи Аржентина да изчака още три месеца, за да разбере кой ще бъде бъдещият ѝ президент. Пълната победа през октомври изисква кандидат да получи 45% от валидните гласове или 40% от тях с 10 процентни пункта разлика от втория. Ако нито един от двата сценария не се осъществи, ще има балотаж на 19 ноември.

Изгорете Централната банка

Рецептата на Милей да оправи икономиката на Аржентина звучи толкова бомбастично, колкото и стилът му. Той предложи да се замени затруднената национална валута с долара и каза, че ще „изгори“ централната банка за лошо управление на икономиката. И все пак той може да се сблъска с липса на подкрепа от Конгреса, за да прокара законодателни реформи, според политически анализатори.

Икономистът, превърнал се в политик, стана известен през последните години с борбения си профил в телевизионни програми и социални мрежи. С ексцентричен вид и енергичен тон той спечели последователи, разочаровани от политическия елит, който управлява страната през последните няколко десетилетия. Някои от неговите противоречиви мнения включват защитата на притежанието на оръжие, позицията му срещу абортите и продажбата на човешки органи.

„Милей излезе с две или три силни, ясни послания, които резонираха сред младите хора от горната средна класа“, каза Мариел Форнони, директор на социологическата фирма Magement & Fit. „Това стигна и д по-бедните, където той стана нещо като рок звезда.“

Изборната стратегия на Милей е проста: „Ако стигнем до балотаж, ще спечелим“, каза той в интервю за Bloomberg News през март.

След резултатите от първичните избори в неделя вечерта, той сега казва, че е готов да спечели президентския пост в първия тур на гласуването.

Аржентинските пазари се подготвят за сътресения

Основните пазари в нацията са затворени през нощта, но онлайн борсите за криптовалути показаха, че песото отслабва с до 15% спрямо долара в сравнително малък обем, след като Хавиер Милей събра около една трета от бюлетините.

Алехо Коста, главен стратег за Аржентина в BTG Pactual в Буенос Айрес, каза, че цените на облигациите ще паднат и валутата ще падне с до 14% в понеделник на паралелни пазари, използвани за заобикаляне на контрола.

„Инвеститорите харесват икономическото послание на Милей, но се страхуват от изпълнението и институционалния риск, като се има предвид липсата на власт в Конгреса и агресивния му стил“, каза Коста.

„Посланието е много ясно: гласуването срещу властта за наказване на политическата класа спечели“, каза Фернандо Лосада, управляващ директор на Oppenheimer & Co. в Ню Йорк.

Милей е обещал, че ще елиминира новосъздаденото Министерство на жените и управлявана от правителството институция, застъпваща се срещу расизма, ще затегне ограниченията за абортите и ще направи по-лесно закупуването на оръжие в страна, която до голяма степен е лишена от домашни огнестрелни оръжия.

Политически анализатори казаха, че неговите възгледи по социални въпроси може да затруднят формирането на коалиции и прокарването на дневния му ред.

„Общото пазарно четене ще бъде отрицателно“, като се имат предвид неизвестните за Милей и резултатите, показващи, че основната консервативна коалиция, Juntos por el Cambio, се представя по-слабо, каза Патрик Естеруелас, ръководител на проучванията в Emso Asset Management в Маями. „Това ще удължи несигурността и може да видим резки разпродажби.“

Доброто представяне на Милей означава, че е малко вероятно някой кандидат да достигне необходимия праг, за да спечели на първи тур през октомври, според Хавиер Казабал, стратег по фиксиран доход в Adcap Securities в Буенос Айрес.

„Засега Милей представлява несигурност“, каза Casabal. „Повечето гласоподаватели едва ли ще напуснат своите коалиции, поне в огромен брой, така че основният случай трябва да бъде балотаж през ноември.“

Аржентинският борсов индекс S&P Merval скочи тази година до най-високото си ниво от 2019 г. в доларово изражение, поради очакванията, че промяната в правителството ще доведе до по-благоприятна за бизнеса среда. Държавните облигации на нацията също се покачиха, въпреки че ценните книжа се търгуват дълбоко в затруднена територия на около 35 цента за долар, ясен сигнал, че инвеститорите очакват икономическата криза да продължи.

Обменният курс на Аржентина е строго контролиран от правителството, което ограничава ежедневния му спад чрез мрежа от валутен контрол, замразяване на цените и ограничения върху вноса. Това не попречи на песото да потъне с повече от 38% тази година, което го прави най-зле представящотоо се на развиващите се пазари. На паралелния пазар песото се срина с повече от 75% тази година.

Първата работа на следващото правителство ще бъде премахване на сегашните, неустойчиви политики, според Клаудия Калич, ръководител на дълга на нововъзникващите пазари в M&G Investments.

„Това ще бъде абсолютно критично, защото има огромен списък с неща, които новото правителство, което и да е то, ще трябва да направи“, каза тя.

Още по темата

Първичните избори в Аржентина принуждават инвеститорите да стрелят на сляпо

На Латинска Америка ѝ липсват основни парчета за работещ търговски блок

Фернандез предупреди срещу рязката девалвация на песото

Петролен бум може да избави Аржентина от икономическата криза

Аржентина фалира, за да спре пълния колапс на валутата си