Забравете Китай, горещите пари в минната индустрия внезапно стават саудитски

Сделка за 2,6 милиарда долара, обявена миналия месец, постави началото на потенциално забележителна промяна в инвестиционния пейзаж на металите и минното дело: пристигането на Саудитска Арабия като основен играч.

Споразумението с Vale SA дава на кралството дял от 10% в един от най-важните световни доставчици на никел и мед – основни метали, необходими за декарбонизацията. Кралството също така е провело други разговори, включително с Barrick Gold Corp. за инвестиране в голяма медна мина в Пакистан, според хора, запознати с въпроса. Говорейки насаме, ръководители на най-големите минни компании казаха, че стойността на сделката с Vale ясно показва, че саудитците са готови да пръскат пари в брой.

Същевременно става все по-важен въпросът кой контролира суровините, необходими както за поддържането, така и за декарбонизирането на световните икономики, се превърна в глобална възпламенителна точка, изскачайки до върха на дневния ред в САЩ и Европа.

Китай от години е доминиращият купувач и ключов източник на финансиране, тъй като се стреми да осигури доставки за бързата си индустриализация. Но тъй като напрежението със Запада нараства, минната индустрия сега е изправена пред засилен натиск да търси средства другаде.

Саудитска Арабия се стреми да придобие миноритарни дялове в глобални минни активи, които с течение на времето ще помогнат за осигуряване на достъп до доставки на стратегически минерали. Страната също се стреми да изгради металопреработвателна индустрия, която на свой ред може да направи по-привлекателна за международните добивни компании да експлоатират нейните минерални находища - централен стълб на усилията на Саудитска Арабия да диверсифицира икономиката далеч от петрола.

Кралството инвестира сериозно в промишлени и финансови активи и дори преобърна света на спорта с главата надолу, като по същество купи професионалния голф и прави сериозни стъпки във футбола. Въпреки това сделката с Vale е първият голям набег в минното дело. Manara Minerals, ново предприятие между суверенния фонд на кралството и държавната минна компания, ще получи дял в бизнеса с неблагородни метали на Vale, което ще даде интерес на Саудитска Арабия в мини от Индонезия до Канада, произвеждащи мед, никел и други индустриални метали.

За западните производители кралството предлага достъп до дълбоки джобове с капитал, които са привлекателни, тъй като китайските фондове стават по-малко политически приемливи, но също така и тъй като някои институционални инвеститори започнаха да странят от добивната индустрия заради опасенията за околната среда.

Инвеститорите от региона - Катар вече е основен поддръжник на Glencore Plc - сега има вероятност да се превърнат в едни от най-важните финансисти за гладния за капитал сектор, според серийния строител на мини Робърт Фридланд, който прекара последните няколко години в разработването на една от най-големите медни операции в света, в Демократична република Конго, с помощта на китайски средства.

„Сега вероятно най-голямото предлагане на капитал за минната индустрия ще дойде от Близкия изток“, каза той в интервю миналия месец.

Но Саудитска Арабия предлага нещо друго отвъд просто пари: политическа подкрепа за компании, които искат да се разширят в мюсюлманския свят, тъй като депозитите в по-традиционните юрисдикции са изчерпани.

Канадската Barrick преговаря с Фонда за публични инвестиции (PIF) за потенциален дял в медния проект Reko Diq в Пакистан, който е сравнително недокосната граница за международната минна индустрия, според хора, запознати с въпроса. Привличането на саудитците не само би облекчило финансовата тежест за Barrick, но също така ще осигури партньор, който има значително политическо влияние в Пакистан, казаха хората.

Говорителите на PIF и Barrick не коментираха.

Дълбоките джобове на Саудитска Арабия също могат да представляват някои предизвикателства за най-големите производители, които търсят собствени сделки. В желанието си да получат повече експозиция на мед и никел, минните компании започнаха да пишат най-големите чекове от повече от десетилетие. BHP Group и Rio Tinto Group – двете най-големи – току-що са приключили многомилиардни сделки за разрастване в медта, докато Glencore Plc се опита да купи Teck Resources Ltd.

В продължение на години големите производители се оказват многократно победени при сделки от китайските компании, когато става въпрос за закупуване на мини. Държавните металургични и минни компании в Китай бяха готови да платят оценки, които западните фирми просто не можеха да си позволят. Сега Саудитска Арабия изглежда желае да направи същото, потенциално поставяйки някои сделки извън обсега на традиционните купувачи в индустрията.

Ръководители на две от най-големите минни компании, които са прекарали години в оценка на активи от неблагородни метали, като тези, притежавани от Vale, казаха частно, че са изненадани от цената в сделката, която оценява звеното на 26 милиарда долара (RBC Capital Markets каза, че струва около 21 милиарда долара, докато BMO Capital Markets каза, че е над очакванията на пазара.)

И все пак, за разлика от китайските компании, Саудитска Арабия в момента е по-заинтересована от осигуряване на дялове - гарантиране на бъдещи доставки на критични минерали - вместо да купува директно и след това да управлява активите.

Саудитска Арабия постави маркер по-рано тази година, когато обяви новата фирма, която ще инвестира в минни активи в световен мащаб, с 3,2 милиарда долара за първоначални инвестиции. Страната провежда годишна минна конференция, която тази година включваше главния изпълнителен директор на най-голямата минна компания в света, Майк Хенри от BHP, както и председателя на компания номер 2 Rio Tinto – голяма крачка напред спрямо предишните участници. Изпълнителни директори от други топ минни компании се очаква да присъстват следващата година.

За минните компании, които търсят средства, неотдавнашните репресии на правителствата на САЩ и Канада срещу китайските инвестиции в ключови металургични компании промениха пейзажа. Това дава възможност за страни от Близкия изток като Саудитска Арабия да запълнят празнината.

„Всичко се промени“, каза Фридланд.

„Американското правителство има политика „ABC“: Всичко, но не и Китай (Anything But China). Затова американското правителство вместо това отива при управляващите в Близкия изток и казва: „Трябва да дадете на африканските народи алтернатива за финансиране на мини в Африка. Рециклирайте малко от тези петродолари."

Още по темата

Саудитска Арабия посреща Украйна за преговори в опит да спечели Глобалния Юг

Военният сандък на ОПЕК за енергийния преход се свива

Богатството на Близкия изток се насочва към Китай заради тревоги около САЩ

Саудитска Арабия инвестира 38 милиарда долара, за да се превърне в център за видеоигри