Отдръпването на "Уолстрийт" от Русия разплита десетилетия на инвестиции

След хиляди служители, милиарди долари и три десетилетия сложни взаимоотношения, някои от най-големите банки в света започват да се оттеглят от Русия, но това няма да е лесно.

Goldman Sachs Group Inc. стана първата, която обяви оттеглянето си в четвъртък, след като вече бе преместила някои базирани в Москва служители в Дубай. JPMorgan Chase & Co. последва примера, заявявайки, че активно закрива бизнеса си в Русия и в момента се занимава с ограничени дейности в страната.

Около 3000 работници на Citigroup Inc. в Русия й осигуряват най-голямото присъствие от която и да е голяма американска банка в тази страна. Банката работи „на по-ограничена основа предвид настоящите обстоятелства и задължения“, според изявление от тази седмица, и продължава усилията за излизане от бизнеса, започнал преди инвазията в Украйна.

Междувременно Morgan Stanley обмисля преместване на част от 20-членния си базиран в Русия екип в Дубай и други финансови центрове, според човек, запознат със ситуацията. Deutsche Bank AG преценя вариантите за своя център за информационни технологии в Русия.

Credit Suisse Group AG, една от първите чуждестранни банки, които влязоха в Русия по значим начин след разпадането на Съветския съюз, преценя положението на екипа си от 125 души в Москва, но все още не е взела никакво решение. В изявление в четвъртък главният изпълнителен директор Томас Готщайн каза, че бордът на банката е „дълбоко натъжен“ от войната, но не каза, че ще се оттегли.

Натискът да се направи повече нараства. Гигантите в други индустрии, включително General Electric Co., McDonald's Corp. и PricewaterhouseCoopers LLP, вече заявиха, че спират дейностите си в Русия. Но банките ще се изправят пред особено трудна задача да се измъкнат от мрежата от сделки, споразумения за заеми и дългогодишни банкови взаимоотношения - като същевременно тълкуват санкциите, които се умножават почти ежедневно.

„Тези финансови институции буквално си пишат помежду си за транзакции, които са милиарди милиарди, казвайки: „Смятаме ли, че това е замразено?“ „Можем ли да затворим това?“ „Искаме всъщност да се отървем от него“ или“ Искаме да го замразим“ или „Искаме да направим нещо друго с него“, каза пред британските законодатели тази седмица Джъстин Уокър, ръководител на отдела за глобални санкции и рискове в ACAMS, групата за професионалисти по борба с финансовите престъпления.

„Те се опитват да разберат своето правно основание за това и ако се опитват да се оттеглят и да намалят експозицията си, как могат да управляват това по начин за собствената си финансова стабилност“, каза тя.

Близки връзки

Банки като Deutsche Bank и UBS Group AG купиха или формираха предприятия с местни брокери, за да се вградят в руския бизнес елит. През 2013 г. Goldman Sachs подписа тригодишно споразумение с руското правителство, за да помогне за подобряване на международния му имидж и да привлече повече инвестиции.

Още по темата

Войната бавно и неизбежно засилва процеса на деглобализация на финансовата система

САЩ и ЕС ще спрат нормалната търговия с Русия

Кремъл връща Русия 100 години назад, заяви президентът на "Норилск Никел" Потанин

Тази седмица главният изпълнителен директор на Deutsche Bank Christian Sewing защити продължаващото руско присъствие на кредитора. „Често ни питат защо не се оттегляме напълно от Русия“, каза той в бележка до служителите. „Отговорът е, че това би противоречило на нашите ценности. Имаме клиенти, които не могат да напуснат Русия за една нощ. И доколкото можем, ние ще продължим да ги подкрепяме и в този труден момент.”

Един ден по-късно, в петък, Deutsche Bank AG обърна курса и заяви, че се оттегля от бизнеса в Русия след нахлуването на страната в Украйна.

„Подобно на някои международни партньори и в съответствие с нашите правни и регулаторни задължения, ние сме в процес на прекратяване на оставащия ни бизнес в Русия, докато помагаме на нашите неруски многонационални клиенти да намалят операциите си“, каза базираната във Франкфурт банка в изявление. 

За италианския кредитор UniCredit SpA изоставянето на Русия за една нощ също не е опция, казват хора, запознати с въпроса. Кредиторът предлага банкови услуги на корпоративни и индивидуални клиенти в страната чрез 4000 служители и 70 клона. Не можете да затворите клонове, които управляват парите, заплатите, сметките и кредитните линии на клиентите, казаха източниците.

Говорител на UniCredit отказа коментар.

Рублеви облигации

Въпреки че апетитът на "Уолстрийт" към Русия охладня през последните години, те оставаха решаваща връзка между местните компании и международните пазари. JPMorgan, доминиращата банка за емитиране на рубли облигации, е работила за такива като "Газпром", "Лукйл" и "Алфа банк".

Международният консултативен съвет на банката също така включва Херман Греф, главен изпълнителен директор на "Сбербанк" и бивш министър от руското правителство, сред своите членове. „Предвид санкциите, които сега са в сила, той не участва в съвета“, каза говорител на JPMorgan в изявление по имейл.

"Сбербанк" отказа коментар.

Собствените банки на Русия също работят в тясно сътрудничество с американски и европейски кредитори за достъп до пазари на акции и дългове. Citigroup, JPMorgan и UBS бяха сред най-добрите брокери на акции за "Сбербанк" CIB UK, според публични документи за базираното в Лондон звено за инвестиционно банкиране. Citigroup също така управляваше малка част от търговията с акции на ВТБ, показват публични документи.

Тези дългогодишни връзки бързо станаха токсични. „По същество искате да избегнете всякакъв вид търговски отношения със санкционирани субекти", каза Вирджини О’Ший, главен изпълнителен директор на Firebrand Research, базирана в Лондон фирма за проучване и консултации на капиталовите пазари.

„Ако погледнете глобите, наложени за неуспехи при KYC (know-your-customer), под които това обикновено попада, има санцкии за много милиони долари и са стигнали до милиарди преди това в САЩ Това са страшни суми пари", каза тя.

Бърз изход

Миналата седмица банките поискаха от правителството на Обединеното кралство повече време за прекратяване на договорите за деривати с ВТБ, като подчертаха колко трудно може да бъде прекъсването на всички връзки, дори когато международното право го изисква.

Един проблем за банките е, че санкционирано лице може да държи много от картите. Основното споразумение на Isda от 2002 г., общ шаблон, използван при сделки с деривати, определя как фирмите могат да затварят договори, използвайки клауза за „незаконност“. Цената за закриването обаче се определя от целевото лице - което потенциално ще направи много скъпо излизането преди санкциите да влязат в сила.

„Това е труден за решаване проблем“, каза Робърт Даниел, адвокат по деривати в Macfarlanes LLP. „В идеалния случай бихте договорили правилния начин за справяне с тези въпроси в договора си преди години, но не всички оцениха напълно загрижеността по това време.“

Директни експозиции

Едно предимство за банките е, че техните директни експозиции към Русия са сравнително малки. Например руското дъщерно дружество на HSBC Holdings Plc имаше 89 милиарда рубли (700 милиона долара) активи в края на юни 2021 г., около 0,02% от общия размер на банката, според междинните отчети на звеното. От тях около 250 милиона долара са свързани с руската централна банка, която е санкционирана от САЩ. HSBC има само един клон в Русия, след като се оттегли преди няколко години. От банката отказаха коментар.

Credit Suisse съобщи тази седмица, че нейната нетна кредитна експозиция към Русия в края на 2021 г. е била 848 милиона швейцарски франка и че е била намалена от началото на годината. Deutsche Bank имаше нетна кредитна експозиция от около 600 милиона евро в края на годината.

Citigroup вече се опитваше да преструктурира своя руски бизнес, който има около 1200 корпоративни и 500 000 потребителски клиенти, преди избухването на войната и се опитваше да продаде местното си звено за потребителско банкиране. Кредиторът заяви, че при силен стресов сценарий може да загуби около 4,9 милиарда долара.

Крайната цена за тези компании обаче далеч не е ясна, тъй като институциите се надпреварват да бъдат в крак с политическите маневри.

„Хората, които издават санкции, също са претоварени“, каза Марио Манкузо, партньор в адвокатската кантора Kirkland & Ellis LLP. "Но това изоставане създава много объркване относно текущото състояние на нещата."