Набират скорост нови платформи, елиминиращи долара в глобалните разплащания

Китай напредва в надпреварата за модернизиране на глобалните парични потоци. Нова платформа за разширяване на обхвата на китайския дигитален юан и други дигитални валути на централната банка се доближава до реалността, повдигайки веждите на някои защитници на системата, в която отдавна доминира доларът.

Подкрепяният от Пекин дигитален прототип за изпращане на пари по света, без да се разчита на американските банки, напредва толкова бързо, че някои европейски и американски наблюдатели вече го разглеждат като зараждащ се претендент за деноминираните в долари плащания в световните финанси.

Проектът mBridge, който се разработва от Китай, Тайланд, Хонконг и Обединените арабски емирства, вероятно ще има готов основен работещ продукт до края на годината, твърдят четирима запознати с инициативата. Това е съвместно усилие с базираната в Базел, Швейцария, Банка за международни разплащания (Bank for International Settlements - BIS) - център на глобалното сътрудничество между централните банки.

Залогът е огромен. По данни на BIS и ООН доларът участва в около 6,6 трилиона долара валутни транзакции всеки ден, а половината от около 32 трилиона долара глобална търговия всяка година се фактурира в долари. mBridge може в крайна сметка да улесни използването на китайския юан като алтернатива на долара, като позволи на неговата цифрова форма да урежда големи корпоративни транзакции.

Макар че платформата се разработва публично от 2017 г., някои американски и европейски служители, които я наблюдават, все повече се притесняват, че тя ще помогне на Пекин да получи преднина в използването на цифрови валути за революционизиране на трансграничните плащания на едро.

Според критиците цифровата алтернатива на разплащанията в долари може да улесни заобикалянето на санкциите, данъците и правилата за пране на пари, като същевременно фрагментира глобалните плащания в конкурентни системи, които допълнително разпалват геополитическото напрежение.

Джош Липски, директор на Центъра за геоикономика към Атлантическия съвет, заяви, че фактът, че mBridge се оформя в BIS, е " предизвикал повдигане на вежди" във Вашингтон.

"Разгледан изолирано, той може да изглежда странен, защото този проект повдига въпроси относно амбициите на Китай да намали зависимостта си от базираните на долара системи за разплащане", каза Липски. "Но Китай, както и десетки други централни банки, работи с BIS, защото именно там се провеждат някои от най-напредналите изследвания в областта."

Рос Леков, заместник-ръководител на иновационния хъб на BIS, който координира проекта, заяви, че все още няма график за оперативна система след настоящия етап на развитие. Следващата стъпка, каза той, е да се види дали прототипът може да се превърне в минимум жизнеспособен продукт.

Валутният орган на Хонконг заяви, че има обща цел за пускане на минимум жизнеспособен продукт през следващата година, като добави, че усилията се основават на "приоритета на Г-20 да се експериментира с използването на нови технологии за осигуряване на по-евтини и по-сигурни трансгранични плащания и разплащания в реално време".

Банката на Тайланд похвали целта на инициативата за преодоляване на "болезнените точки" при трансграничните преводи и заяви, че BIS "непрекъснато подхожда към допълнителни юрисдикции, които да се присъединят към проекта". 

Народната банка на Китай не отговори на писмените въпроси относно mBridge, а Централната банка на ОАЕ също не предостави отговор.

mBridge е сред поне шестте текущи проекта на централните банки, които проучват как цифровите валути, наричани още централизирани платежни системи (CBDC), могат да се използват за подобряване на трансграничните плащания. Дори и разработването да върви напред, тяхната жизнеспособност като цялостна алтернатива на кореспондентската банкова система, която сега свързва кредиторите по целия свят, остава под въпрос.

Въпреки това mBridge се счита за толкова напреднала, че Международният валутен фонд е бил домакин на дискусии през април за това как тази критична платформа евентуално да премине под контрола и надзора на международна организация, според запознати с въпроса, които са помолили да не бъдат назовавани, тъй като става въпрос за поверителна информация. МВФ иска да избегне превръщането на проекта от техническо решение в геополитически инструмент, твърди един от запознатите.

Проекти за подобряване на трансграничните трансакции с CBDCs

В отговор на писмени въпроси Федерико Гринберг, старши икономист в отдел "Парични и капиталови пазари" на МВФ, заяви, че не се планира поставянето на която и да е съществуваща платформа под международен контрол или надзор, като добави, че пролетните дискусии са били от "техническо" естество и не са се отнасяли конкретно за mBridge. "МВФ счита, че е от съществено значение в тази дискусия да участва широкият му членски състав, като се имат предвид несъразмерните ползи от подобряването на трансграничните плащания за страните с нововъзникващи икономики и страните с по-ниски доходи", каза той.

Движението на цифровите пари е актуална област на изследване, тъй като все още е трудно да се прехвърлят средства през границите. Преводите изискват оркестриран набор от съобщения между частните банки и централните банки, които инициират и след това потвърждават всяка стъпка в процеса. Макар че много такива трансакции могат да бъдат уредени в рамките на един час, някои могат да отнемат дни, особено ако включват държави с по-слаби позиции и валути.

Поради ликвидността на долара и относително стабилната му стойност компаниите по света разчитат в голяма степен на зелените пари.

Надзор от страна на САЩ
Това дава на САЩ значителни икономически и политически предимства. Освен всичко друго това означава, че огромна част от трансграничните финансови потоци трябва да преминават през банки, лицензирани в САЩ, които са обект на американското регулиране, режима на санкции и данъчната система.

Но пренасянето на долари през границите е също толкова тромаво, ако не и по-тромаво, както и другите трансфери. Сетълментът обикновено се извършва в работно време в САЩ и може да бъде възпрепятстван от празник в някоя от участващите държави, което дава възможност за платформа като mBridge - име, което се отнася до мост с множество CBDC.

Аргументът е, че ако трансакциите се случват на цифрова платформа, активирана от блокчейн технологията, всичко би могло да бъде много по-лесно.

В доклада за проекта mBridge се казва, че финансирането на търговията е сред най-големите планирани употреби, като между участниците ще потекат стоки и услуги на стойност около 564 млрд. долара.

Целта е да се даде възможност за големи трансфери и валутни сделки директно между участващите търговски банки, след като те са обменили пари в брой за токенизирана валута в централната си банка. А чрез използването на технологията на разпределената счетоводна книга - подобна на основата, върху която функционира Bitcoin - тези трансакции биха могли да се осъществяват почти мигновено, по всяко време или ден от седмицата.

Според последния доклад за проекта през август и септември миналата година партньорите на mBridge и търговските банки в съответните държави проведоха пилотно изпитание, което улесни около 160 трансакции на обща стойност 22 млн. долара.

Използвайки системата, компания в Китай може да плати на доставчик в ОАЕ, като банката ѝ издаде цифров токен в е-юан чрез Китайската народна банка в блокчейна или счетоводната книга на mBridge. След това само за секунди този токен може да бъде кредитиран в банката на продавача в ОАЕ, която на свой ред ще кредитира сметката на продавача с дирхам - местната валута.

Според двама души, които са пряко запознати с проекта, технологичният гръбнак на mBridge е блокчейн, изграден в Китай.

Търговията между партньорите на mBridge възлиза на 563,6 млрд. щатски долара през 2021 г. Стойност на вътрешногруповата търговия

Леков оспори това твърдение, като заяви, че проектът е колективно усилие и "няколко разпределени счетоводни книги са създадени с участието на четирите централни банки" и BIS. Приложението "не би могло да бъде мащабирано от нито една отделна страна без участието на останалите", добави той.

Той каза също, че "всяка търговска банка участник, ангажирана с тестването на платформата mBridge, е длъжна да спазва приложимите закони и разпоредби, включително тези, свързани със спазването на данъчното законодателство, прането на пари и прилагането на санкции". Според BIS в проекта участват общо 23 международни наблюдатели, включително Федералният резерв на САЩ и Европейската централна банка.

Дни срещу секунди
Ако бъде приет и започне да функционира, mBridge ще позволи на търговските кредитори в една държава да имат достъп до валута, емитирана от централната банка на друга държава, вместо да се налага да минават през посредници или банки кореспонденти. Макар критиците да предупреждават, че това би дало на страните много по-добри шансове за избягване на долара и заобикаляне на санкциите или данъците, поддръжниците твърдят, че тази структура би премахнала значителни търкания.

Централната банка на Тайланд заяви, че mBridge може да намали времето за трансграничен превод от цели пет дни до "няколко секунди", според отговор на въпроси, изпратен по електронната поща до Bloomberg. Той също така "би предложил повече ползи за крайните потребители и търговските банки, ако има повече участващи юрисдикции, които да се присъединят".

Министерството на финансите на САЩ, което следи за спазването на санкциите, Белият дом и Федералният резерв, който ръководи паричната политика и контролира платежната система на страната, отказаха да коментират последиците от проекта.

Есуар Прасад, професор в университета "Корнел" и автор на книгата "Бъдещето на парите", заяви, че правителството на САЩ изглежда е уверено в превъзходството на долара и все още няма много причини за безпокойство.

"Подобни инициативи биха могли да намалят незначително господстващото положение на долара като международна разплащателна валута", каза той. Но, добави той, това ще остави китайската валута "далеч от позицията да се конкурира сериозно с долара".

Стабилна валутна доминация на Европа и САЩ. Делът на еврото и долара в резервите на централните банки се движи около 80%

Ананя Кумар от Атлантическия съвет в публикация от април, посветена на амбициите на Китай в областта на цифровите валути, посочи и конкретни пречки, които биха могли да ограничат въздействието на mBridge, като например ликвидността на юана.

Не е ясно какво ще се случи с mBridge след приключване на фазата на разработка. Технологиите, създадени в предишни проекти на BIS Innovation Hub, бяха използвани от участващите централни банки за създаване на собствени продукти, например CBDC за търговия на едро, който Швейцарската национална банка планира да пусне.

Но няма никакъв сценарий за това какво ще се случи, когато работата оттук нататък стане политически противоречива.

BIS потвърди, че глобалният ръководител на Центъра за иновации Сесилия Скинсли наскоро е посетила Китай, Хонконг и Сингапур за разговори с централните банки, участващи в mBridge. Леков от BIS заяви, че основният мандат на хъба е да тества технологии, да разпространява резултатите и да споделя наученото с общността на централните банки.

"Ние показваме какви са технологичните възможности", каза той. "Националните власти решават дали да продължат да разработват или да прилагат конкретни технологични решения."

Още по темата

Ръст в кибератаките, престъпниците от улицата се „качиха” в облака

Акциите на PayPal поскъпнаха след икономии в размер на 900 млн. долара

Ръководителят на FTX: Биткойн няма бъдеще като средство за разплащания

Популярността на юана в световен мащаб продължава да расте, а използването му е рекордно високо