Медта поевтинява заради пониженото търсене въпреки това предстои недостиг

Рисковете за глобалното търсене допринесоха за спада на цените на медта тази година. Понижението обаче вероятно стига твърде далеч, тъй като се очаква доставките да останат затегнати още десетилетие или повече, пише Barron’s.

Запасите от мед на борсите продължават да се свиват в световен мащаб след „дългогодишен низходящ тренд“, посочва Робърт Райън, главен стратег за суровините и енергията в BCA Research.

Пазарът на мед също е изправен пред глобален недостиг, твърди той, като „най-голямата пречка“ за справяне с този физически дефицит е липсата на капиталови разходи за увеличаване на предлагането. „Това е хроничен проблем за медта“, добавя експертът.

В скорошен доклад BCA Research прогнозира физически глобален дефицит на рафинирана мед от 595 хиляди метрични тона през 2022 г. и заяви, че балансът между предлагането и търсенето на мед ще остане затегнат през следващите 10 до 15 години.

Въвеждането в експлоатация на нова мина отнема 15 или повече години, а липсата на мащабни програми предполага, че глобалният преход към възобновяема енергия ще се забави, казва Райън. Медта се използва за получаване на енергия от възобновяеми източници. Доставките от Русия също могат да станат обект на санкции, което допълнително ще свие количествата на пазара и ще повиши цените.

Нещо повече – въпреки мерките за овладяване на коронавирусната пандемия в Китай и срива на пазара на имоти, търсенето на рафинирана мед в страната нараства с над 3% през първата половина на годината, отбелязва Райън.

Фючърсите върху медта показаха признаци на обрат, след като цените им се понижиха до двегодишно дъно през юли. На 9 ноември най-активните договори се установиха на цена от 3,70 долара за паунд на Comex, най-високото ниво август.

Анализатори смятат, че неотдавнашното покачване на цените се дължи отчасти на спекулации, че Китай може да облекчи ограниченията за овладяване на коронавирусната криза, които възпрепятстваха икономическия растеж на страната, но политиката на Пекин остава несигурна.

Облекчаването на целите за нулев брой на заразени с Covid вероятно ще има „голямо и незабавно въздействие върху нагласите“, смята Матю Файн, портфолио мениджър на фонда Third Avenue Value. „Всяко виждане, че глобална рецесия може да не настъпи, или приемане, че животът ще продължи, дори ако рецесията все пак настъпи, може да тласне цените на медта далеч по-високо предвид съществуващите дефицити на пазара на мед и липсата на запаси“, коментира той.

Цените на метала се повишиха със 7,5% на 4 ноември, най-голямото дневно процентно повишение от февруари 2009 г. Въпреки това октомври отбеляза седмия пореден месечен спад за цените на медта, а от началото на годината до 9 ноември те са загубили приблизително 17 %.

Според Джон Карузо, старши мениджър на активи в RJO Futures, това до голяма степен се дължи на трусовете на имотния пазар в Китай. Той отбелязва, че 70% от световното търсене на мед е генерирано от Китай.

Карузо твърди, че като трейдър не е готов да заложи, че цените на медта са достигнали дъно. Може да има повече „нестабилност на пазара и икономически трудности пред нас в световен мащаб, които могат допълнително да натежат върху цените“, смята експертът.

И все пак, крайните потребители на мед може да гледат на цените около и под три долара за паунд като на „потенциална дългосрочна стойност“, въз основа на прогнози за продължаващи ограничения на предлагането и търсенето поради „жизненоважната“ роля на метала в глобалните усилия за декарбонизация, отбелязва той.

Междувременно цена на медта в диапазона два-три долара за паунд е „крещяща дългосрочна възходяща възможност“, твърди Карузо. „Ерата на евтините цени на медта бързо ще приключи“, казва още експертът, освен ако не бъдат намерени други жизнеспособни източници на проводимост за електрификация.

Още по темата

Глобалното търсене на мед ще скочи до 40 пъти под натиска на зеления преход

Пазарът на мед предупреждава за свиване на доставките

Няма да има достатъчно мед за постигане на целите за климата