Кашкари: Даймън е прав за стагфлацията

Защо има нужда от яснота? Защото не разчитате само на данните в следващите 3 години и половина?

Ние ще се водим от данните, разбира се. Какво винаги. Това е отличителен знак на процеса при нас.

Едно от предизвикателствата в момента е, че данните изостават. Когато знаем, че митата са въведени и че за някои американски компании се задават нови, поради което са поръчали предварително много стоки от чужбина, още не можем да видим пълния ефект от митата. И как се отразява търговската война на американския потребители.

Като вляза в магазина в САЩ, рафтовете все още са пълни. Не забелязваме все още ефекта от целенасочените мита, нито от общите. Не виждаме да липсват стоки поради митата.

Знаем, че някои данни ще изостават. Не знаем и колко ще продължат преговорите. Не знаем дали ще има ответни мита.

Ние се опитваме да работим в тази динамика.

Казахте, че сте уверен, че икономиката е на солидна основа. Говорих миналата седмица с Джейми Даймън и той каза, че трябва да се готвим за стагфлация. Какво мислите?

Основите, с които икономиката влезе в новата година са абсолютно здрави. Имахме низходяща инфлация, не съвсем до двата процента. Движи се на около 2,5%. Ръстът на БВП продължава да изпреварва собствените ни очаквания в последните години.

Тези фундаменти са много силни.

Сега обаче има несигурност около политиките. Тя оформя средата, в която се опитваме да се ориентираме.

Шокът от стагфлация – Джейми Даймън е прав – тласка инфлацията нагоре и натиска надолу икономическата активност.

Но нашите монетарни инструменти могат да повишат икономическата активност и инфлацията или едновременно да ги натиснат надолу.

Това е особено трудна среда за работа. Затова аз и толкова много от колегите ми казваме, че изчакваме да видим кое от двете – активност или инфлация – действа по-силно и може да определи монетарната ни политика.