Lerer Hipperau: Влизаме в друг момент на криза

Как се справяте в тази среда?

Едно от нещата, които сме горди да споделим, е, че за определен дълъг период от време бяхме много последователни и много дисциплинирани. Правим едно нещо и то много добре –  истински инвестиции на ранен етап.

Пазарите може да се покачват или да спадат, може да се случват много неща, които са вън от нашия контрол, но ние не сме повлечени от тези цикли. Това се отразява и във възвращаемостта ни. Имаме късмет, че съинвеститорите ни продължават да ни подкрепят. Нека да кажем, че се радваме, че това е зад гърба ни на пазара.

От много години обсъждаме, че инвеститорите на ранен етап са защитени от общите пазари и макросъбитията, докато не се случи онова със Silicon Valley Bank, а то се случи заради оперативните парични потоци. Само че Вие все още създавате нов фонд, нали? Поне така чух. Можете ли да ни разкажете повече за тази среда в ранния етап?

Смятам, че кризата със Silicon Valley Bank беше аларма за събуждане за някои фондове. Те излизаха от цикъл на ентусиазъм, когато парите течаха много свободно, а компаниите събираха много пари и преследваха растеж на всяка цена.

Дори и на нас в Lerer Hipperau ни трябва време, за да проверим дали на ниво компания правим така, че хората да са отговорни и да не стават жертва на преследване на пари в късен етап при популярните компании, което да предизвиква не толкова добро поведение. В момента, докато влизаме в друг момент на криза, смятам, че някои нещата, които научихме по време на последната значителна засечка влизат в употреба.

Както казах, поне за нещата в рамките на нашия портфейл – смятам, че сме обхванали всяка една компания от портфейла ни. Нашите компании, на база тримесечие, изразходват все по-малко и поемат отговорност за играждането на устойчив дългосрочен бизнес и да са по-малко жертва на въртележката на рисковия капитал в късен етап.