Мехра от Commercial Bank of Dubai: Пазарите срещу Фед, част 1

В последното си изследване посочвате, че да, ще има още трудности не само до 31 декември, но и през 2023 година.

Считам, че 2023 ще донесе повече трудности отколкото имахме до сега, а налице е изобилие от рискове. Вижте Фед – самите те казват, че може да  се наложи да поддържат по-високи лихви по-дълго време.

Чудя се как пазарите включват в оценката си обрат в средата на следващата година – това е малко вероятно, защото Джей Пауъл посвети половината си реч пред Бруклинския институт на 30 ноември, за да обясни структурните проблеми на трудовия пазар. Те няма да бъдат решени за ден-два – има 1,7 работни места за всеки търсещ работа и още три и половина милиона свободни работни места.

Тези проблеми ще се превърнат в трайни проблеми за инфлацията и един обрат е много малко вероятен. Пазарите на облигации ни дават правилния сигнал, че предстои рецесия, а при рецесия Фед ще има основание за обрат. Не преди това!

Ще говорим и за пазарите на облигации, но първо да се спрем на капиталовите пазари. Там дъното за 2022 беше отбелязано на 12 октомври като графиката показва 3 577 пункта. Ако спадът продължи, а аз искам да вляза  на пазара, кое би било подходящото ниво да го направя?

Първо се говореше за 3 400, а после за 3 200 и мисля, че оттам нататък ще започне голямото потъване. Но преди това, играта е с конкретни акции.

Кои имена, кои сектори контретно?

Ние залагаме на доминиращите играчи във всеки сектор. Аз все така харесвам технологиите, все така харесвам компании като Microsoft и Apple. Големите ще стават по-големи, доминиращите ще стават все по-доминиращи.

Защото не забравяйте, че претендентите и революционерите не получават финансиране в подобна среда. Така че, доминантните компании ще стават по-силно доминантни и трябва да търсим доминиращи играчи с добро качество на балансите, с кеш по балансите – купувайте такива акции!