Rabobank: Вече не е задължително ограниченията да забавят растежа

Нашият пазарен екип се опитва да направи изводи за последиците от новите ограничения за смекчаване на влиянието на омикрон варианта върху активите. Ако се въведат нови ограничения, доколко подобно нещо е включено в оценките?

За разлика от предишния път, сега хората разбират, че не е задължително тези ограничения да забавят растежа. Но те могат да увеличат инфлационните възможности. Една от основните теми при първото въвеждане на ограниченията беше причинената от тях промяна в търсенето.

Спряхме да купуваме услуги, защото не можехме и вместо това купувахме стоки. Разбира се, така се задълбочават проблемите на предлагането, които наблюдаваме от началото на пандемията.

Твърденията бяха, че щом така се подсилва промяната в търсенето и се увеличава натиска над предлагането, значи е възможна по-висока инфлация.

Как ще реагират централните банки? Дали си казват: „Растежът ще се забави, така че трябва да се откажем от евентуална нормализация на политиките или да вървим към нормализация, за да се справим с потенциално нарастващия натиск върху цените?“

Това е нещо, което е различно. Много от централните банки казаха миналата седмица, че омикрон няма да саботира възстановяването. Смятам, че заплахата от повече повишения на лихвите е съвсем реална при Фед, а също и нормализация при другите централни банки. Не мисля, че тук има значителна промяна.

Още по темата

Rabobank очаква по-слаб паунд към евро и долар през 2022г

Според вас повишаване на лихвите през март е реално, независимо дали омикрон ще окаже по-голямо или по-малко влияние – това ни очаква.

Както и всички останали, Фед ще изчака, за да види данните. Макар да казвам, че е реално, предстои дълъг път, защото това е огромна стъпка, за да твърдим, че ще повишат лихвите. Те не знаят дали ще го направят, ние също не знаем.

Данните за омикрон са недостатъчни. Но е реално, защото програмата за свиване на покупките трябва да достигне своя край, за да им даде мащаба, да им даде гъвкавостта да повишат лихвите ако решат. Но изглежда е твърде рано, за да се вълнуваме от такова повишение.

Нашите очаквания са за юни, което е по-сигурния залог. Но до тогава ще бъдат анализирани данни и има огромна информация за омикрон, която все още очакваме, а и информация за тенденциите в икономиката. Наистина смятам, че е твърде рано, за да дадем отговор.