Ню Йорк се утвърди като световен център за търговия със злато

Инерцията се натрупваше от години, но тази седмица вече стана официално: епицентърът на златодобивната индустрия вече е в Ню Йорк.

Съобщението, че един от петте най-големи производителя AngloGold Ashanti Ltd. ще преместят основното си листване на Нюйоркската фондова борса, представлява прекъсване на повече от стогодишните връзки с Южна Африка, три години след като продадоха последната си мина в страната. Но това показва и една по-широка реалност за пазара на добив на злато: ако искате да привлечете повече инвеститори и капитали, има само едно място, където да бъдете.

Статутът на Ню Йорк като глобален център за златни акции се разшири през последните години, след като поредица от мегасделки промениха облика на отрасъла, създавайки два северноамерикански гиганта, които доминират в това пространство - и двата търгуват в Ню Йорк. Концентрацията на специфични за отрасъла борсово търгувани фондове също допринесе за привлекателността.

"Това е мястото, където се намира най-големият капитал", заяви главният изпълнителен директор на AngloGold Алберто Калдерон в интервю в петък. "Там са специализираните инвеститори, които харесват златото."

В продължение на години Ню Йорк се съревноваваше с Лондон като главен световен център за търговия със злато, а Торонто, Йоханесбург и Сидни също се бореха за първото място. Но сега изглежда, че съревнованието е приключило. (В случая с AngloGold Лондон, който дълго време беше изтъкван като потенциално място за листване, вместо това трябва да се задоволи с това да бъде дом на новата централа на компанията).

Важността на търговията в Ню Йорк вече е очевидна за AngloGold. Вторичното листване на компанията там вече представлява около две трети от обема на търговията ѝ, като осигурява непропорционално голяма ликвидност, като се има предвид, че само около една трета от акциите се държат от американски инвеститори.

Ходът на AngloGold идва в момент, когато самото злато се приближава към рекорд, което засилва интереса на инвеститорите. Металът поскъпна на фона на сътресенията в банковия сектор, силните покупки от централните банки и нарастващите залози, че Фед ще започне да намалява лихвените проценти по-късно тази година.

В САЩ се намират и най-големите ETF за добив на злато в света, като например The VanEck Gold Miners ETF. Тъй като все повече инвеститори се насочват към борсово търгуваните продукти като лесен начин за експозиция към метала, по-голямото им тегло е бърз начин за увеличаване на ликвидността.

За известно време Лондонската фондова борса - домът на повечето от най-големите диверсифицирани минни компании в света - изглеждаше готова да се задържи. Листваният в Лондон Randgold Resources се превърна в плакат за индустрията и рекордът му като най-добре представящата се компания на FTSE 100 привлече други да се листват там в опит да повторят "премията на Randgold".

Но съживяването на Лондон затихна. Дружествата, които се опитаха да копират Randgold, се сблъскаха с оперативни неуспехи, докато самият Randgold беше толкова успешен, че де факто осъществи обратното поглъщане на Barrick, като главният изпълнителен директор Марк Бристоу пое разширената компания.

Днес обемът на акциите на Barrick в Ню Йорк е приблизително три пъти по-голям от броя на акциите в Торонто.

През 2019 г. американският конкурент Newmont Corp. последва връзката между Barrick и Randgold със своя собствена трансформираща сделка, купувайки канадската Goldcorp. Newmont - сега най-големият производител на злато в света - изглежда е на път да стане още по-голям, тъй като се стреми да придобие Newcrest Mining Ltd. за 19,5 млрд. долара.

Поредицата от мегасделки, подкрепени от американски инвеститори с голям апетит към златото и компаниите, които го добиват, оставиха много от някогашните им съперници да изглеждат все по-незначителни.

Стойността на Newmont - дори преди планираната покупка на Newcrest - е 36,5 млрд. долара, а на Barrick - 33,7 млрд. долара. Инвеститорите оценяват AngloGold само на 10,7 млрд. долара.

Въпреки че до голяма степен разликата се дължи на факта, че по-големите компании произвеждат повече злато на по-ниска цена, AngloGold също така вярва, че наличието на повече американски акционери ще помогне за преодоляване на разликата в оценката.

Понастоящем около 35% от инвеститорите на AngloGold са от САЩ, като се очаква този брой да се увеличи с течение на времето.

Още по темата

Руското злато е в ръцете на непознати фирми след напускането на JPMorgan и HSBC

Цената на медта ще расте, на златото – чака катализатор

Несигурността за политиката на централните банки е положителна за златото