Основните индекси в САЩ - Dow Jones, Nasdaq, и S&P 500 - са на рекордни нива и ръстът ще продължи до края на годината. Затварянето на правителството в САЩ за момента няма голям ефект върху пазарите, но Доналд Тръмп вероятно ще се възползва от него, за да "поразчисти администрацията" и уволни хиляди федерални служители. В същото време има по-голяма яснота за пътя на лихвите от основните централни банки и започва позициониране на капитали за следващите няколко години. Това коментира финансовият анализатор Преслав Райков в предаването "Клуб Investor" с водещ Ивайло Лаков.

"Блокирането на правителството може да продължи малко по-дълго, защото Тръмп много пъти твърди, че има редица институции, бюрократи и чиновници, които нямат никаква работа... Тръмп ще го използва за разчистване, но пък това тежи на пазарите. Ето забавеният доклад за работните места, всички инвеститори очакваха да видят какво следва на октомврийската среща на Федералния резерв - дали следва поредно намаляне на лихвите или най-вероятно ще се задържи нивото. Моето мнение е, че няма да видим сваляне на лихвите и през октомври, най-вероятно ще се задържи за следващата среща или дори в началото на 2026 година. Аз очаквам последното тримесечие да бъде много силно и откъм данните на компаниите в големите сектори."

Технологичният сектор ще продължи да бележи ръстове, но компании като Tesla, Nvidia, и Microsoft са само "фасадата" на навлизането на изкуствения интелект. Има нужда от огромна инфраструктура в изчислителна мощ, центрове за данни, и компоненти за тези индустрии и това създава много добри възможности за влизане на пазара, коментира Райков.

"Ако преди две години огромните инвеститорски потоци стояха на паркинг и основно отиваха в държавни бондове и такива инструменти, сега моментът е вече за позициониране и за по-стратегическо разпределение на портфолиото за следващите три до пет години. Голяма част от неяснотите и в макро, и в геополитически план се поизчистиха - видя се какъв ще бъде основният път на лихвите и в САЩ, и в Европа. Връщаме се към човешката природа, която беше привикнала към безплатните пари."

Битката за AI

Технологичните гиганти в САЩ се облагодетелстваха от ролята си на убежища за капитали по време на пандемията, а в момента устремът към изкуствен интелект допълнително засили оценките им, коментира Райков. Това поставя американските комании и в много добра позиция да бъдат победители в глобалната битка за AI, но е трудно да се каже кои компании точно, добави той.

"На този етап все още в редица от сегментите има така наречените first movers, т.е. тези, които разчистват пътя, поемат всичките рискове, правят проба грешка, виждат кое работи, кое не работи, съответно събират огромен инвеститорски интерес. Но в един момент, когато достигнат мащаб и свършат черната работа за другите, много бързо биват заменени. И идват други компании, които само в рамките на няколко години,  надминават в пъти постиженията на тези, които са тръгнали първи."

Това прави Tesla с електромобилите, Nvidia с чиповете, Microsoft с моделите за AI, и скоро ще има нов облик на интернет, смята Райков. Google също се подготвя за това със сосбтвени AI модели и не може да се очаква някакъв срив за компанията, добави той. 

Китай не изостава от тази промяна, като същото може да се каже и за Европа, но европейският мащаб е много по-малък и по-фрагментиран. Това изоставане може да бъде наваксано с по-голяма консолидация на континента като закони и финанси, даже ако се приема като някаква загуба на национален суверенитет, смята Райков.

Пазарът на петрол

Цената на петрола продължава да пада, като Brent се държи около 65 долара. Това се дължи основно на усилията на Саудитска Арабия и други производители от Персийския залив, които искат да върнат загубения пазарен дял, връщайки барели на пазара, коментира Райков  

"Искат да възвърнат пазарния дял там, където ги заболя най-много. Азия. Защо ги заболя най-много? Те изгубиха много пазарен дял от сенчестия петрол - руски, ирански, венецуелски. Този петрол винаги е достигал и винаги ще продължи да достига пазарите, където е необходим.  Но Близкият изток загуби много пазарен дял, а за тях пазарният дел е нещо много важно. Сега са готови да си го върнат за сметка на цената."

Саудитска Арабия иска да възвърне позицията на контрол над пазара, за да може "когато намекнат нещо, петролът веднага да реагира", а видяхме че това не се случи през лятото, когато обявиха първото връщане на барели, обясни Райков.

Ниските цени оказват и натиск върху Русия, като намаляват приходите към бюджета на Москва, а се подготвят и нови мерки от ЕС. Цената на петрола ще остане основен метод за притискане на Кремъл да приключи войната срещу Украйна, каза Райков. 

Ръстът на златото

Златото продължава да записва рекордни стойности, като цената е основно движена от покуки от централните банки, които се застраховат да не последват съдбата на замразените активи на руската централна банка, коментира Райков.

"Златото в момента влиза на една много нестабилна територия, защото имаме пренасищане на този пазар. Златото регистрира ръст, който според мен не е характерен и здравословен за този актив... През последните три години златото стана много спекулативен актив. Много голям поток на пари влезе там. Тези нива ще се задържат. Не виждам фундамент да се върнем рязко надолу." 

Как се развива кризата с какаото и защо това е най-големият шорт в момента; как променливите решения на Тръмп се отразиха на пазара на мед; ще има ли ефект от митата на ЕС за стомана; как Китай използва соята в пр

Още по темата

Турбините поставят Caterpillar в лагера на неочакваните печеливши от AI

Финансовите пазари може би стават самодоволни, предупреди Шнабел

Обемите петрол в морето се увеличават, докато се задава пренасищане

Златодобивът надвива AI-чиповете със 135% печалба през 2025 г.

Разговорът не е препоръка за взимане на инвестиционно решение.

Всички гости на предаването "Клуб Investor" може да намерите тук. 

Още по темата

Турбините поставят Caterpillar в лагера на неочакваните печеливши от AI

Финансовите пазари може би стават самодоволни, предупреди Шнабел

Обемите петрол в морето се увеличават, докато се задава пренасищане

Златодобивът надвива AI-чиповете със 135% печалба през 2025 г.