Настъпва съдбоносна седмица за бичия пазар с отчетите на технологичните гиганти

Два дни тази седмица вероятно ще диктуват посоката на американския фондов пазар за останалата част от годината.

В сряда и четвъртък пет фирми, които представляват около една четвърт от индекса S&P 500 - Microsoft Corp., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc. и Apple Inc. - ще отчетат своите печалби. Освен беглия поглед върху бизнеса им, вариращ от облачни изчисления и електронна търговия до електронни устройства и дигитална реклама, инвеститорите ще се фокусират върху перспективите им за развитие на изкуствения интелект.

Разходите за изкуствен интелект подхраниха тригодишния бичи пазар, но нарастващите въпроси за това кога компаниите ще видят възвръщаемост на тези инвестиции заплашват да охладят ентусиазма.

Тази седмица „може да определи дали ралито ще продължи или ще си вземе пауза“, каза Тали Леджър, главен пазарен стратег в Wealth Consulting Group, която управлява активи на стойност 5 милиарда долара.

Досега сезонът на отчетите започна силно. Резултатите на повече от една четвърт от компаниите в S&P 500 са публикувани и около 85% от тези фирми са надминали оценките на Уолстрийт, най-доброто представяне от четири години, според данни, събрани от Bloomberg Intelligence.

Това представяне помогна за успокояване на опасенията относно изостряне на търговското напрежение между САЩ и Китай и кредитните рискове в банковата система. И това подхранва възстановяването на S&P 500, което тласка бенчмарка обратно до рекордни върхове, след като разпродажбата по-рано през октомври предизвика най-лошата седмица на индекса от близо пет месеца. Така наречената „Великолепна седморка“, която включва петте компании, които отчитат, както и Nvidia Corp. и Tesla Inc., представлява близо половината от 15%-ния ръст на S&P 500 тази година.

За да поддържат печалбите обаче, инвеститорите търсят гаранции от технологичните гиганти, че потокът от десетки милиарди долари за компютърна инфраструктура ще продължи - и в крайна сметка ще се изплати в бъдеще.

Предвижда се Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta да отчетат общо 360 милиарда долара капиталови разходи през текущите си фискални години, голяма част от които са свързани с изкуствен интелект. Очаква се тези разходи да скочат до близо 420 милиарда долара следващата година, според оценки на анализаторите, събрани от Bloomberg.

^{Разходите за капиталови разходи сред технологичните гиганти се увеличават рязко | Очаква се групата да похарчи над 100 милиарда долара през третото тримесечие}

Разходите на големите технологични компании за изкуствен интелект повишиха акциите в широк спектър от индустрии тази година, от производители на полупроводници и мрежови компании до комунални услуги. Nvidia, най-ценната компания в света и един от най-големите бенефициенти на разходите, трябва да представи отчет на 19 ноември.

Положителни знаци

Досега ръстът на приходите от услуги, свързани с изкуствен интелект, е най-очевиден в бизнесите за облачни изчисления на Amazon, Microsoft и Alphabet, което прави тези звена фокусна точка в отчетите. Meta също така заяви, че инвестициите ѝ в изкуствен интелект подобряват насочването на рекламите и ангажираността в звената ѝ за социални медии.

Разходите обаче далеч надхвърлят приходите, които тези компании генерират от изкуствен интелект. Но инвеститорите им гласуваха доверие, като наддаваха нагоре акциите на големите технологични компании тази година, залагайки, че разходите ще им позволят да доминират, тъй като технологията се разпространява и се появяват нови случаи на употреба на изкуствен интелект.

„Докато не получим нищо, което да подсказва пукнатини в историята за капиталовите разходи на изкуствен интелект или перспективите за монетизация на изкуствен интелект, мисля, че това би било достатъчно, за да подкрепи бичия пазар“, каза Дейвид Лефковиц, ръководител на отдела за американски акции в UBS Global Wealth Management, която управлява активи на стойност над 4,5 трилиона долара.

Въпреки това, големите капиталови разходи заплашват да подкопаят едно от най-ценните качества на групата: превъзходният ръст на печалбите.

Прогнозира се, че „Великолепната седморка“ ще постигне ръст на печалбата от 14% през третото тримесечие, в сравнение с 27% през второто тримесечие, според данни, събрани от Bloomberg Intelligence. Това е почти два пъти повече от очаквания ръст на печалбата от 8% за по-широкия S&P 500, но също така би било най-бавният темп за групата от първото тримесечие на 2023 г.

^{Растежът на печалбите на „Великолепната седморка“ се забавя | Очаква се разширяването през третото тримесечие да бъде най-малкото от началото на 2023 г.}

Големите технологични фирми обаче имат история на отчитане на печалби, които далеч надвишават оценките на Уолстрийт. На това разчитат много инвеститори, тъй като тези покачвания са „най-големият източник на сила“ за фондовия пазар, според Леджър от Wealth Consulting.

„Това предполага, че очакванията имат много място за разширяване“, каза Леджър. „Това е добър знак за този сезон.“

Още по темата

Скок от 1300% в акциите на Beyond Meat всява паника сред продавачите на късо

Варшавската борса се стреми към придобиване на статут на развит пазар

Tesla престава да расте, оставяйки на инвеститорите само визията за AI бъдеще

Манията за AI рискува да провали класическо убежище при акциите