Доларът поскъпва за 1-ви месец, откакто Тръмп се върна в Белия дом

Доларът завърши най-добрия си месец за 2025 г., докато най-голямата икономика в света продължава да се развива, а президентът Доналд Тръмп подписва серия от търговски споразумения.

Индексът Bloomberg Dollar Spot се повиши с 2,7% през юли, единственият положителен месец, откакто президентът Доналд Тръмп положи клетва през януари. Докато представители на Федералния резерв заявиха, че растежът се забавя, данните от тази седмица показват, че американската икономика се разраства с темп от 3% през второто тримесечие, което е солиден показател на фона на променящата се търговска политика.

Председателят на Фед Джером Пауъл също намекна в сряда, че лихвените проценти може да останат високи за по-дълго време, което ще помогне за покачването на доларовия индекс и ще намали общите загуби за годината до 6,7%. Щатският долар се повиши леко в четвъртък, шести ден на ръст.

„След период на значителна слабост, видяхме, че доларът намира стабилност, предвид устойчивостта на икономическите данни от САЩ, напредъка в преговорите за митата и изтощението в продажбите“, каза Нейтън Туфт, старши портфолио мениджър в Manulife Investment Management.

^{Доларът отчита най-добро месечно представяне през 2025 г. | Американската валута се възстановява след шест месеца загуби}

Индексът достигна юлски връх, след като данните показаха, че предпочитаният от Фед показател за базова инфлация се е увеличил през юни с един от най-бързите темпове тази година, което подчертава ограничения напредък в овладяването на инфлацията.

Лихвените суапове сега показват само 36% вероятност Фед да намали лихвите през септември и около 75% вероятност за промяна през октомври - което се смяташе за сигурно преди Пауъл да говори в сряда.

Възстановяването на долара бележи обрат, дори и да се окаже краткотраен, в една исторически лоша година за валутата. Икономическите сътресения, създадени от търговската война на Тръмп и постоянните промени в политиката, заедно със законопроект за намаляване на данъците, който обеща да увеличи бюджетния дефицит на САЩ, подкопаха статута на долара като основна резервна валута.

Спадът на долара отразява и стремежа на инвеститорите извън САЩ да се предпазят от по-нататъшни спадове на валутата. Главният финансов директор на Standard Chartered Plc Диего де Джорджи заяви в интервю по-рано в четвъртък, че много от големите корпоративни клиенти на банката и богатите лица са въвели предпазни мерки през последното тримесечие, за да се предпазят от по-нататъшна слабост на долара.

„Американският долар е готов за по-нататъшни ръстове през следващите седмици. Устойчивите икономически данни за САЩ, Федералният резерв, който не е готов да намали лихвените проценти, и вълната от търговски споразумения допринасят за по-силен долар", коментiра Нур Ал Али от Macro Markets на Bloomberg.

Следващият доклад за работните места в петък ще даде на инвеститорите още една представа за това как се справя американската икономика. Пауъл също така посочи, че има няколко икономически доклада, включително данни за заетостта и инфлацията от два месеца, които биха могли да променят мисленето им преди срещата през септември.

Растящият американски фондов пазар също оказва подкрепа на долара. С нарастването на индекса S&P 500 за трети пореден месец, това привлича пари от инвеститори по целия свят.

Докато някои се опасяваха по време на разпродажбите, че международните инвеститори ще се откажат от своите американски активи, последните данни показват, че това не се е случило. Активите на чуждестранните инвеститори в държавни ценни книжа се увеличиха през май, а делът на щатския долар в разпределените валутни резерви, държани от световните парични власти, беше стабилен през първото тримесечие на 2025 г.

^{Bloomberg Dollar Spot Index се възстановява | Индикаторът се покачва за първия месец тази година}

„За да продължим да продаваме долара на късо спрямо валутна кошница, ще ни е необходимо нещо драстично от Тръмп или забавяне, фокусирано върху САЩ“, каза Бен Форд, валутен стратег в Macro Hive.

Друга тема, която засилва аргументите за долара спрямо други валути, като евро или йена, е, че Тръмп измъкна търговска сделка, която е по-изгодна за САЩ, отколкото за техните търговски партньори. Еврото падна с повече от 3% спрямо долара този месец, като германските лидери в индустрията предупреждават, че митата ще направят Европа по-малко конкурентоспособна.

Споразумението „засилва старата парадигма на господство на САЩ“, каза Брент Донъли, президент на Spectra Markets и ветеран валутен трейдър. „Както и да анализирате детайлите, търговската сделка изглежда е срам за Европа.“

Йената и британският паунд се представиха най-зле в Г-10 спрямо долара през юли, като и двете валути загубиха 3,7% или повече. Канадският долар падна най-малко.

За следващите месеци и тримесечия ценообразуването на опциите показва, че търговците очакват скромни ръстове на долара. Това е в контраст с май и юни, когато те залагаха на по-голямо обезценяване на щатската валута.

„Доларът се представи добре през юли, но за нас това изглежда по-скоро като междинна гара, отколкото като дестинация“, каза макростратегът на Deutsche Bank Тим Бейкър, позовавайки се на подобряващия се икономически растеж извън САЩ.

Още по темата

Търговците очакват ЕЦБ да задържи лихвите непроменени до края на 2025 г.

Фед трябва да действа внимателно с тази странна валута - долара

Силата на долара е мимолетна, показват пазарите на опции