ЕЦБ остави лихвите непроменени заради неяснота около митата на САЩ

Европейската централна банка запази лихвените проценти непроменени за първи път от повече от година, след като инфлацията достигна 2%, а хаотичните търговски преговори със САЩ продължиха да хвърлят сянка върху икономиката.

Депозитната лихва беше оставена на 2% в четвъртък - както прогнозираха преобладаващата част от анализаторите в анкета на Bloomberg. Все още без яснота относно евентуалното равнище на митата, ЕЦБ не предложи насоки за бъдещите стъпки.

„Намираме се в добра позиция, защото инфлацията е на ниво от 2%“, заяви председателят на ЕЦБ Кристин Лагард пред репортери във Франкфурт, отхвърляйки притесненията на някои свои колеги за трайно занижаване на темповете. "Бихте могли да твърдите, че сме в режим на задържане. Намираме се в ситуация на изчакване и наблюдение."

Въпросът сега е дали длъжностните лица ще предприемат още стъпки в допълнение към осемте намаления на разходите по заемите, които направиха от юни 2024 г. насам, или кампанията за облекчаване на паричната политика е приключила. В изявлението на ЕЦБ се отбелязва, че макар икономиката да е доказала своята устойчивост, средата все още е „изключително несигурна, особено заради търговските спорове“. Сред другите предизвикателства са силното евро и скоковете в публичните разходи за инфраструктура и отбрана.

Очаква се, че ЕЦБ ще понижи лихвите още веднъж

Инвеститорите намалиха залозите за намаляване на лихвите, като определиха цена от 20 базисни пункта до края на годината в сравнение с 22 преди това. Икономистите, анкетирани преди решението, предвиждат последното за цикъла понижение с четвърт пункт през септември.

Доходността по германската 10-годишна облигация се повиши с около три базисни пункта до 2,67% след решението на ЕЦБ. Еврото също не се промени съществено, като остана с около 0,1% надолу за деня до 1,1755 долара.

Макар че Лагард заяви, че икономиката на 20-те държави от еврозоната расте предимно в съответствие с очакванията или малко по-бързо от тях, тя отново подчерта, че рисковете остават насочени към понижение.

„По-високите действителни и очаквани мита, по-силното евро и продължаващата геополитическа несигурност карат фирмите да се колебаят да инвестират“, каза тя. „Ако търговското и геополитическото напрежение бъдат разрешени бързо, това би могло да повиши настроенията и да стимулира активността.“

ЕЦБ проведе заседание малко повече от седмица преди последния срок, поставен от президента на САЩ Доналд Тръмп, за сключване на търговско споразумение с Европейския съюз. Макар че блокът е подготвил контрамерки - с потенциално висока икономическа цена - дипломати, информирани за преговорите, са обнадеждени, че е постигнат напредък към споразумение с облагане с 15%.

Европа е изправена пред по-слаб растеж и инфлация, ако търговските преговори се провалят |

Вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос вече предупреди, че растежът ще бъде „почти нулев“ през второто и третото тримесечие, след като фирмите са пренасочили бизнеса в началото на 2025 г., за да избегнат по-високите налози по-късно. Отчитането на брутния вътрешен продукт за периода април-юни се очаква на 30 юли.

Последните данни подкрепиха оценката на Гиндос. През второто тримесечие апетитът на дружествата за кредитиране остана слаб, а показателят за бизнес активността в частния сектор показа, че регионът едва сега се възстановява.

Наблюдение на централните банки

 | Промяна в разходите по заеми през тази година

Поскъпването на еврото с повече от 13% спрямо долара през тази година е поредното изпитание, което заплашва да се отрази твърде силно върху потребителските цени. ЕЦБ вече прогнозира, че през следващата година инфлацията няма да достигне целта ѝ.

Това накара членовете на Управителния съвет, сред които Франсоа Вилроа дьо Гало и финландецът Оли Рен, да предупредят за продължително занижаване на инфлацията. Членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел обаче смята, че икономиката е устойчива, и смята, че изискванията за ново понижение на лихвите са„твърде високи“.

„Инфлационният шок от последните няколко години вече е зад гърба ни“, заяви Лагард. „Нашата работа сега е да погледнем какво предстои и да се опитаме, преди всичко да изчакаме, защото има много елементи, които ще се проявят през следващите няколко месеца, и да видим какво въздействие ще окажат върху нашата икономика.“