Trafigura предупреди за още "турбулентност" на пазарите на суровини

Дивидентите на Trafigura надвишиха печалбите през първата половина на 2025 г.

15:15 | 5 юни 2025

Автор: Арчи Хънтър и Джак Фарчи

Снимка: Bloomberg

Trafigura Group предупреди, че пазарната волатилност може да не се превърне във възможности за нейните търговци, докато гигантът в търговията отчете резултати за първото полугодие, които показват, че дивидентните му плащания надвишават нетната печалба.

Търговската война на президента на САЩ Доналд Тръмп през последните няколко месеца предизвика резки ценови колебания и пазарни дислокации – типични условия, при които търговците на стоки процъфтяват. Trafigura заяви, че очаква волатилността да продължи през останалата част от 2025 г., но предупреди, че тя може да не се отрази на печалбите.

„Предвид геополитическата несигурност, очакваме по-нататъшни пазарни турбуленции през втората половина на годината“, каза главният финансов директор Стефан Янсма в доклада. „Важно е да се отбележи, че повишената волатилност може да не се превърне непременно във физически възможности за търговия, тъй като настоящите пазарни движения се движат повече от решения, фокусирани върху политиката, отколкото от традиционни смущения в търсенето и предлагането.“

Още по темата

Търговските гиганти ще се върнат в Русия, ако санкциите отпаднат

Швейцарски съд осъди Trafigura и бившия ѝ оперативен директор за подкуп

Trafigura отчете нетна печалба от 1,52 милиарда долара за шестте месеца до март, което е с 2,8% повече спрямо година по-рано. Изплатеният дивидент от 1,54 милиарда долара е увеличение със 136% спрямо дивидента за първата половина на предходната година и е в сравнение с дивидентите от 2,02 милиарда долара, изплатени за цялата година до септември 2024 г.

Финансовият отчет е първият под ръководството на новия главен изпълнителен директор Ричард Холтъм, който замени Джереми Уиър в началото на годината. Той поема компанията, която все още се бори с последиците от две големи предполагаеми измами срещу бизнеса си през последните години. Нивата на печалба остават исторически силни, но са се отдръпнали от пиковете, наблюдавани през периода на разцвет 2022-2023 г., което поставя компанията пред балансиращо действие за управление на задълженията ѝ за обратно изкупуване на акции.

Trafigura изплаща дивиденти на холдинговата си компания, които се използват за обратно изкупуване на акции от приблизително 1400 служители, които я притежават - основният начин на компанията да възнаграждава висшите си служители. Напускането на много висши ръководители от търговската къща през последните няколко години я остави с тежка сметка за обратно изкупуване на акциите им.

Това създаде напрежение за търговската къща: ако тя изплати на акционерите повече, отколкото реализира печалба, собственият ѝ капитал ще намалее, принуждавайки компанията или да поеме по-голям ливъридж, или да намали дейността си. Като алтернатива, тя може да отложи някои от планираните плащания, намалявайки доходите на собствените си настоящи и бивши висши служители.

^{Дивидентите на Trafigura надвишиха печалбите през първата половина на 2025 г.}

Trafigura вече е отложила някои плащания за обратно изкупуване, които се дължаха тази година, съобщи Bloomberg. Изплащането на дивиденти през полугодието до март означава, че собственият капитал на групата спадна до 16,2 милиарда долара, което е леко по-малко от 16,3 милиарда долара в края на септември, въпреки че остава доста над минималната цел на компанията от 15 милиарда долара, което означава, че има буфер, с който да допълни изплащанията.

Холтъм заяви, че и трите търговски подразделения са се „представили добре“, докато Янсма отбеляза, че търговските портфолиа на Trafigura с мед, цинк и олово са се представили особено добре, заедно със суровия петрол, средните дестилати и товарния транспорт.

Пазарът на мед е разтърсен през последните месеци, тъй като търговците се втурнаха да доставят метал до САЩ, след като Тръмп посочи, че планира да наложи вносни тарифи. Trafigura е най-големият търговец на мед.

Trafigura заяви, че обемът на търговията с насипни минерали е спаднал с 21% спрямо предходната година, тъй като е решила „да се съсредоточи върху бизнес с по-висока стойност“. Обемите на цветните метали са спаднали с 4,8%, докато обемите на търговията с петрол и газ са останали непроменени.

Основният фокус на Trafigura през полугодието е бил „да подобри оперативната си ефективност в нашите политики и процедури“, каза Янсма. Миналата година компанията шокира своите кредитори и конкуренти, като разкри загуби от 1,1 милиарда долара в Монголия, след като откри това, което тя определи като „сериозно нарушение“ от страна на собствените си служители.

Компанията заяви, че е закупила „стратегическа инвестиция“ в Cogentrix Energy – първото публично признание за участие в сделка за 3 милиарда долара за компания, която управлява 5,3 гигавата газови електроцентрали в САЩ.

Условията не бяха разкрити, но Trafigura заяви, че сделката е основната причина стойността на некотираните ѝ акции да се е увеличила от 197 милиона долара на 467 милиона долара през полугодието.