Икономистите очакват по-висока дефлация в Китай заради паузата в митата

Икономистите очакват дефлационният натиск в Китай да се задълбочи, въпреки че подобряват прогнозите си за растежа и износа през тази година след постигането на примирие в търговската война със САЩ.

Потребителските цени вероятно ще се увеличат само с 0,3% през 2025 г. в сравнение с предишната година, което е най-ниската прогноза, откакто Bloomberg започна да анкетира на тази тема през 2023 г., и спад спрямо прогнозираните през април 0,4%. В Китай цените в цялата икономика се понижават вече две поредни години, като през последните три месеца потребителската инфлация е под нулата.

Перспективите за цените се влошават въпреки по-оптимистичния поглед към втората по големина икономика в света, след като Китай и САЩ се споразумяха за временно намаляване на митата, които наложиха една на друга. Въз основа на анкета сред 67 икономисти и анализатори, проведена през изминалата седмица, се очаква брутният вътрешен продукт да нарасне с 4,5% през тази година, което е повече от медианната оценка от 4,2% при предишното проучване.

Икономистите очакват Китай да е подложен на по-висока дефлация

„Последните данни, като например за промишленото производство и износа, сочат известна устойчивост на икономиката в условията на търговски преговори“, казва Денис Шен, икономист в Scope Ratings. „Въпреки това дефлационните сили остават основно макроикономическо предизвикателство.“

Още по темата

Китай има специален достъп до редкоземни елементи — от Мианмар

Китай призова страните от АСЕАН и Персийския залив да създадат общ пазар

Отсрочката за митата няма да помогне на вътрешната икономика, която е засегната от ценови войни и се бори с продължителния спад на пазара на недвижими имоти, който потиска търсенето. Дефлацията изяжда корпоративните печалби и доходите на работниците, което може да доведе до негативен цикъл и да доведе до още по-ниски цени.

Икономистите повишават прогнозите си за ръста на БВП и износа през тази година

Въпреки това 90-дневната пауза на митата доведе до рязък ръст на търговията между Китай и САЩ, тъй като компаниите се надпреварват да зареждат предварително поръчките. Това накара икономистите да пренапишат прогнозите си за 2025 г. и да предвидят, че износът ще нарасне с 1,1% спрямо предходната година, което е рязко повишение спрямо очаквания през април спад от 1%.

Освен за търговията анкетираните от Bloomberg икономисти повишиха и оценките си за ръста на промишленото производство и продажбите на дребно в Китай през тази година.

Какво казва Bloomberg Economics...

„Дефлацията на потребителските и производствените цени в Китай показва, че икономиката е в лоша форма, тъй като въздействието на търговската война започва да се отразява на външното търсене. Предлагането надделява над търсенето - което натиска цените надолу. Усилията на мерките за стимулиране на потреблението от четвъртото тримесечие на миналата година насам все още изглежда не успяват да постигнат особена ефективност", пише Дейвид Ку.

Но по-благоприятният фон за търговията означава също така, че китайските власти вероятно ще разгърнат по-малка подкрепа за вътрешната икономика, отколкото се очакваше преди това от пазарите, включително фискални и парични стимули.

Според проучването Китайската народна банка вероятно ще намали основния си лихвен процент - цената на седемдневните средства, които предоставя на кредиторите - само с 10 базисни пункта през четвъртото тримесечие. Предвижда се нормата на задължителните резерви да се понижи с 50 базисни точки през последните три месеца на годината.

Сдържаната политика на Пекин само ще засили съмненията относно способността на правителството да стимулира вътрешното търсене, тъй като Китай се насочва към най-дългата серия от спадове на цените от 60-те години насам. В разгара на напрежението със САЩ по-рано този месец централната банка намали основния лихвен процент и коефициента на задължителни резерви, който определя обема на парите, които кредиторите трябва да заделят.

Цените на производител, които измерват себестойността на стоките на входа на фабриките, преди да достигнат до потребителите, сега се очаква да спаднат с 2% през тази година, което е по-лошо от предварително очакваните 1,8%. Досега през 2025 г. потребителските цени са се понижили с 0,1%.

„Слабостта на цените в цялата икономика се затвърждава“, каза Ерика Тей, икономист в Maybank Securities. „Слабата способност за определяне на цените се отразява на печалбите на компаниите, а оттам и на заетостта и потребителските разходи. За да може потреблението да процъфтява, цените са проблем, който се нуждае от внимание от страна на политиката“.

Още по темата

Растежът на индустриалните печалби в Китай се ускорява въпреки американските мита

Прекомерните отстъпки на BYD започват да тревожат инвеститорите на компанията

Търговски представители на Китай и ЕС ще се срещнат на фона на търговската война

Китай повишава изискването за трансгранично използване на юани за големите банки