Китайски трейдър, който спечели $1,5 млрд. от злато, сега залага на медта

Когато търговската война и потенциалното примирие разтърсват пазарите, Биан и неговата брокерска компания Zhongcai Futures Co. са отговорни за най-голямата нетна дълга позиция в контракти за мед на Шанхайската фючърсна борса

20:00 | 19 май 2025

Автор: Алфред Кан

Снимка: Bloomberg L.P.

Китайският милиардер, чиито прозорливи сделки със злато се превърнаха в забележителна печалба, сега се превърна в най-големия бик за медта в страната, като направи залог на стойност близо 1 милиард долара на пазар, разтърсен от ескалиращата конкуренция между САЩ и Китай.

Биан Симин, който навремето натрупа богатство от пластмасови тръби, преди да потърси спокоен живот в Гибралтар, направи фурор през последните две години с инвестициите си в китайски златни фючърси, залагайки на това, което според него ще бъде глобално усилие за намаляване на зависимостта от долара и противодействие на инфлационните тревоги. Неговият фонд влезе точно когато златото започна да поскъпва рекордно - и по изчисления на Bloomberg реализира печалба от около 1,5 млрд. долара.

Днес, когато търговската война и потенциалното примирие разтърсват пазарите, Биан и неговата брокерска компания Zhongcai Futures Co. са отговорни за най-голямата нетна дълга позиция в контракти за мед на Шанхайската фючърсна борса, според запознати с въпроса и данните на борсата. След 10 месеца покупки, в края на петък те са имали дълги позиции от близо 90 000 тона в медни фючърси, като се броят собствените инвестиции на Биан и средствата, които той управлява чрез Zhongcai - достатъчно, за да надминат всички конкуренти.

Това е позиция, която 61-годишният магнат, на когото лично се пада лъвският пай от инвестициите в Zhongcai, възнамерява да запази, казват запознати, дори след като геополитическите сътресения накараха някои от инвеститорите му да се оттеглят - израз на доверие в метала и в икономиката на най-големия потребител в света. Лицата помолиха за анонимност.

Още по темата

Рали по време на сътресения: Какво да очакваме от златото

Златото навлезе в прекупена територия

„Това е доста специфична позиция на медта, която си заслужава да бъде проследена“, казва Ли Ияо, вицепрезидент на подразделението North Bund на Cofco Futures Co. в Шанхай. „Тя отразява много дългосрочни, бичи настроения за метала, основани на фундаментални данни - което се различава от обичайните средносрочни или краткосрочни стратегии, които виждаме на пазара.“ Тя допълва, че контраинтуитивните действия на Биан по време на най-тежките търговски сътресения, когато много други се оттеглиха, са особено забележителни.

Дълга позиция на медта

От началото на икономическия бум преди две десетилетия в търговията със суровини в Китай доминират няколко личности, които преобразяват индустрията. Биан се нарежда до Сян Гуанда, основател на никеловия пионер Tsingshan, или до магнати като Хе Джинби, основател на Maike Metals International Co., и Ге Вейдон, основател на Shanghai Chaos Investment, един от първите хедж фондове в Китай, фокусирани върху суровините.

Въпреки че методологията му се различава от тази на традиционните търговци на физически активи, неговите конкуренти и мениджъри описват строгия Биан като човек, който има дълбоко разбиране на пазара, който става все по-труден за разчитане от хората извън Китай.

Милиардерът, описван от тези, които го познават, като невзрачен и прям, се отличава и с уединението си, тъй като ръководи екипа си от китайски мениджъри и брокерската къща, която пое преди две десетилетия, чрез видеовръзка от южния край на Иберийския полуостров. Откакто се премести от Източен Китай преди повече от десетилетие, привлечен от по-топлото време и близостта до европейските активи, Биан прави няколко пътувания до дома си, за да посети инвестиционния си екип и фабриките.

Това не му пречи да си спечели верни почитатели в Китай с онлайн дискусиите си за инвестиционната философия, наподобяващи тези на Уорън Бъфет, които се разглеждат с интерес от всички, желаещи да подражават на стратегия, по-близка до тази на традиционен западен хедж фонд, отколкото до по-спекулативния подход на местните търговци.

Добрият инвеститор трябва „да се освободи от собственото си его и да не бъде толкова обсебен, а след това да избере правилните цели и да бъде упорит“, пише Биан в една от периодичните си публикации през януари. „Когато избирате цели, се фокусирайте върху тенденциите. Когато реализирате проекти, фокусирайте се върху времето. Когато поддържате проекти, фокусирайте се върху разходите.“

Неговите лейтенанти от време на време пишат свои собствени „размисли“ на сайта на компанията.

Биан отказа коментар за тази статия. Zhongcai не отговори на запитванията, изпратени по електронната поща. Bloomberg използва данни от борсата и разговори с множество бизнес партньори, конкуренти и други търговци, за да изгради картина на неговите операции и търговия.

Още по темата

Критичните суровини са главоболие за САЩ, но не и извънредна ситуация

Рали на пазара на редкоземни метали поради признаците за подкрепа от Тръмп

Да следиш спадовете

Не само Биан вижда възходяща траектория за медта - промишлен метал, който е от жизненоважно значение за електрификацията на света. Дългосрочната динамика на енергийния преход и ограниченото предлагане на рудници отдавна се изтъкват от биковете. Търговците на суровини през последните няколко месеца преследват печалби от заплахата на Тръмп за мита върху медта, която привлече товари към складовете в САЩ и остави останалата част от света в дефицит. Шефът по металите на Mercuria Energy Group Ltd. Костас Бинтас, един от най-откровените поддръжници, предположи през март, че медта може да достигне 12 000 или 13 000 долара за тон, което е доста над предишните рекорди и настоящите нива, по-близки до 9500 долара.

Все пак по-нестабилният пазар направи следващото движение на метала трудно предвидимо, а цените на исторически високите нива са и изпитание за устойчивостта на големите физически потребители в Китай.

Биан вече е влизал и излизал от медния сектор. Той държеше къси позиции през по-голямата част от 2024 г., дори когато останалата част от света гледаше по-розово на китайската икономика. Точно преди изборите в САЩ през ноември той започна преминаване към категорична дълга позиция в очакване на победата на Тръмп, която може да предизвика инвестиции в местното производство, и на усилията на Китай за стимулиране на икономиката.

От началото на януари той ускори покупките си за собствени инвестиции и с управлявани фондове, като в началото на април, преди Тръмп да започне ескалацията на търговската война, притежанията на Zhongcai достигнаха връх от близо 40 000 лота, или 200 000 тона от метала, сочат данните от борсата. По-късно той е прехвърлил част от позициите на брокера към Comex на CME Group, за да улови сътресенията в САЩ, твърдят двама от запознатите с инвестициите му. Към края на април залогът на Zhongcai за мед е генерирал обща печалба от около 200 млн. долара, според изчисленията на Bloomberg.

Според запознати в момента той не държи къси позиции в мед.

Печалбите на Биан от позиции с метали

Биан е концентрирал залозите си в Шанхай - ход, който в крайна сметка се оказва удачен. Когато миналия месец цените на медта се понижиха за кратко на фона на несигурността относно митата, китайските пазари бяха затворени за национален празник, което предпази Биан и други търговци от Шанхай от разпродажбите и възстановяването.

Някои от неговите инвеститори се оттеглиха след това, казаха двама от запознатите, разтревожени от търговската война и страховете от глобална рецесия.

Но през последния месец Биан увеличи собствените си дълги позиции за медта в Шанхай и извън него, като каза на своите поддръжници, че вижда икономическа устойчивост в Китай и продължаващо поскъпване на метала. Конкурентни търговци казват, че той също така залага на преминаването на Китай към по-високотехнологична - и толкова жадна за мед - икономика, както и на достатъчната ликвидност, която да я подкрепи.

Позицията „не е достатъчно голяма, за да изкриви пазара, но дава рядка представа за стратегията на Биан“, казва Дзя Джън, ръководител на отдела за търговия в Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co. „Участниците на пазара следят отблизо сделките му със злато и мед.“

Роден през 1963 г., след бруталната кампания за модернизация на Китай „Големият скок напред“, Биан израства в Джуджи, градче в източната китайска провинция Джъдзян. Културната революция на Мао Дзедун прекъсва образованието му, но в крайна сметка през 1985 г. той завършва професионално училище, свързано с централната банка.

През 1995 г., когато Китай е на път да тръгне нагоре, той основава фабрика за производство на пластмасови тръби от висок клас. Подобно на много други свои колеги, той се възползва от вълната на мащабната икономическа трансформация, като изгражда империя, обхващаща както строителни материали, така и финансови услуги и недвижими имоти, с подразделения в САЩ, Обединеното кралство и Хонконг и фабрики в Индия. През 2003 г. той купува в Шанхай брокерската компания за фючърси, която се превръща в Zhongcai, и я кръщава на името на холдинга си Zhongcai Merchants Investment Group Co. Други инвестиции включват голям дял в звеното за производство на филми на Alibaba Group.

През ранните си години в областта на химическите деривати и пластмасите Биан вече е известен със своите независими стратегии за търговия, когато е по-често срещано другите да работят заедно, за да изтласкат съперниците, заемащи противоположни позиции.

Не всичко е минало по план за Биан. Същото бягство към сигурността, което е увеличило позициите му в злато, е навредило и на инвестициите му в акции и местни общински облигации, твърдят запознати с позициите му, което е довело до някои загуби.

„Навсякъде има капани и възможности - възможности в рисковете и капани във възможностите“, пише Биан в публикация в блога си от миналата година. „Инвестициите по същество са игра на оцеляване.“