Банките в САЩ не искаха големите капиталови резерви, които сега им помагат

Големите американски банки работят в несигурна среда само две години след последния кръг от сътресения, но този път почти никой не поставя под съмнение способността на сектора да преодолее всичко, което предстои. Това е така, защото има достатъчно капитал - по ирония на съдбата благодарение на натрупването на финансови буфери, на което преобладаващата част от банкерите се противопоставяха.

„Това е моментът на капиталовия пик за индустрията“, казва Майк Майо, банков анализатор-ветеран в Wells Fargo Securities. „Когато погледнете целия капитал, резервите и силата на приходите, банките са толкова устойчиви, колкото не са били от няколко десетилетия насам.“

През последните три години капиталът на 20 от най-големите американски банки е нараснал с повече от 175 млрд. долара. Така най-внимателно наблюдаваният показател - базовият собствен капитал от първи ред - достигна почти 1,3 трилиона долара към края на миналия месец.

Налице са толкова много парични средства, че банкерите планират да върнат повече от тях на акционерите. По предварителни данни през първото тримесечие 20 от най-големите банки са изкупили обратно акции на стойност поне 26,56 млрд. долара. Това включва 7,1 млрд. долара от JPMorgan Chase & Co. и 4,5 млрд. долара от Bank of America Corp., където главният финансов директор Аластър Бортуик заяви, че има „известна гъвкавост“ за увеличаване на сумата. Citigroup Inc., която изоставаше от конкурентите си по отношение на обратните изкупувания, провежда мащабно обратно изкупуване на стойност 20 млрд. долара през следващите няколко години.

Още по темата

Финансовата криза е разглеждана като далечна заплаха на срещата на МВФ

В САЩ се задава рецесия, но банките се подготвят за по-лошо

Големите банки в САЩ разполагат с големи капиталови резерви

Според наблюдатели от бранша като Мейо това е закъсняла промяна, след като банките бяха подтикнати да натрупат капитал след Голямата финансова криза и в очакване на по-високите изисквания, предложени от регулаторите от ерата на Байдън, за да отговорят на международните стандарти Базел III.

Предложението, което последва няколко големи банкови фалита през 2023 г., налагаше общо 16% увеличение на базовия собствен капитал от първи ред за кредиторите с активи над 100 млрд. долара. Известен като CET1 на банков жаргон, това е най-качественият капитал, който може да абсорбира загубите най-ефективно.

Банкерите се бориха упорито срещу надбавките, като гласовити противници като главния изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън ги нарекоха „изключително разочароващи“. Сега те очакват по-приятелска ревизия от страна на регулаторите, като смяната на администрацията в САЩ поставя актуализацията на неопределена пауза.

Макар че през 2010 г. Мейо се застъпи за по-висок капитал, оттогава броят на сложните капиталови правила е „прекомерно голям“, каза той, което затруднява американските банки да се конкурират с чуждестранните банки и небанковите финансови институции.

Още по темата

DZ Bank: Има заплаха за статута на долара като резервна валута

Костин от Goldman: Основният ни сценарий не е рецесия

Огромен буфер

За някои изпълнителни директори малко допълнителна устойчивост може да не е толкова лоша, тъй като новите мита могат да нарушат бизнес активността, да отслабят търсенето на кредити и да затруднят способността на кредитополучателите да ги изплащат.

„В среда като тази наличието на излишен капитал - а може да се твърди, че ние го имаме - не е бреме, а лукс“, заяви в интервю главният изпълнителен директор на KeyCorp Крис Горман.

Управителният съвет на базираната в Кливлънд банка е разрешил обратно изкупуване на акции на стойност до 1 млрд. долара. Решението е взето през март, въпреки че е част от дългосрочен стратегически план, който няма да бъде променен от обявяването на митата, каза Горман.

KeyCorp повиши коефициента си CET1 до 11,8% в края на първото тримесечие от 9,07% през март 2023 г., с което значително надхвърли регулаторните минимуми.

Още по темата

Как инвеститорите да намалят риска от митата според UBS

Индексите в Европа изпращат слаба сесия, а банките бележат звездно тримесечие

По-добра доходност

За да увеличи капитала си, KeyCorp продаде миноритарен дял на Scotiabank за около 2,8 млрд. долара миналата година, а Горман заяви, че ще продължи да се отказва от ценни книжа с нереализирани загуби, за да купува облигации с по-висока доходност.

Затрудненията на капитала от притежаваните активи могат да намалеят по естествен начин с времето, когато облигациите достигнат матуритет - каза главният изпълнителен директор на Citizens Financial Брус Ван Саун. Citizens очаква, че до края на 2026 г. нереализираните загуби в размер на около 500 млн. щатски долара ще се оттеглят, което ще подобри коригирания коефициент CET1, който беше 9,1%, с 30 базисни пункта.

M&T Bank Corp. до голяма степен изтри влиянието на нереализираните загуби преди настоящите сътресения, съобщи банката на акционерите по време на срещата за приходите.

„Със сигурност икономическият фон е динамичен с последните новини, но мисля, че ако погледнем M&T в сравнение с други банки, ние сме в завидна позиция, що се отнася до силата на капиталовата ни позиция“, каза Джон Тейлър, контрольор на M&T.

И трите регионални банки очакват да изкупуват обратно акции през следващите месеци. През първото тримесечие те възлизат на 200 млн. долара за Citizens и 662 млн. долара за M&T. KeyCorp очаква да похарчи 1 млрд. долара за обратно изкупуване от втората половина на годината.

Големите банки възобновяват обратните изкупувания

M&T отбеляза, че обратното изкупуване е намалило коефициента CET1 с 18 базисни пункта до 11,5%, и предупреди по време на разговора за приходите, че може да забави или спре програмата, ако икономиката отслабне.

Обща възвръщаемост

Обратните изкупувания се прибавят към дивидентите. Така например досега през тази година Citizens е върнала 386 млн. долара на акционерите, като се отчитат паричните плащания.

Тези усилия са по-малки от тези на Citigroup, чиито акции упорито се търгуват доста под материалната балансова стойност. Обявената през януари програма на базираната в Ню Йорк банка за обратно изкупуване на акции на стойност 20 млрд. долара включва обратно изкупуване на акции за 1,75 млрд. долара през първото тримесечие на фона на плановете за умишлено намаляване на ключовото капиталово съотношение на банката, като финансовият директор Марк Мейсън се позовава на „нашата стабилна капиталова и ликвидна позиция“.

„Продължаваме да сме добре настроени към тази програма, както бихте очаквали“, каза Мейсън по време на разговора за приходите. „Това е разумно решение.“

Още по темата

Ренесансът на европейските банкови акции

Швейцарският финансов "шериф" се изправя срещу UBS и банковия елит

Не бива да се избързва с реформата при банките в САЩ

Ситуацията с обслужването на бързите кредити става леко заплашителна