Дигиталната доларизация е призив за действие за еврото

Европейските финанси отново гъмжат от блокчейн експерименти. Банковата мрежа SWIFT стартира проект за разпределен регистър. Девет банки, сред които ING Groep NV и Unicredit SpA, подготвят стейбълкойн, деноминиран в евро. Дигиталното евро, емитирано от Европейската централна банка, се приближава към реалността, както и междубанковите разплащания върху блокчейн. Умореният от битки „клас на 2015 г.“ - онзи на лозунга „Биткойн е лош, блокчейн е добър“ - трудно може да бъде винен, че се чувства като в машината на времето на Хърбърт Уелс.

Отмъщението на блокчейн | Citi очаква пазарът на стейбълкойни да нарасне многократно през следващите пет години

Дали е ново FOMO (страх от изпускане на възможност)? Може би. Стейбълкойните все още се използват основно за търговия със спекулативни токени като биткойн, дори когато Citigroup Inc. прогнозира емисия до 4 трилиона долара стейбълкойни до 2030 г. Но реални „вълци“ чукат на вратата – апетитът на Силициевата долина за по-голям дял от финансите вече се простира и към изкуствения интелект. Крипторегулациите уеднаквиха условията и отприщиха хиляди проекти със стейбълкойни. Дори ако традиционните банки тайно се надяват, че нито един няма да оцелее, те също се тревожат да не пропуснат дигиталния кораб и да загубят приходи, ако не се включат.

Но за Европа най-голямата промяна е вероятно геополитическа. Походът на дигиталните пари дава шанс да се избегне зависимостта от мрежи като Visa Inc. и Mastercard Inc., разглеждани като инструменти за „трампистки“ натиск, докато близостта на руските дронове подтиква фокус върху устойчивостта.

Междувременно „платежна студена война“ изисква нови оръжия – с плана за дигитален юан на Китай, който се сблъсква с решимостта на Белия дом да запази доларовата доминация чрез стейбълкойни. Миналата седмица представител на Банката на Франция, Агнес Бенаси-Кере, предупреди, че еврозоната не е имунизирана срещу „дигитална доларизация“, сравнявайки 90-процентния дял на Tether и Circle Internet Group Inc. от пазара на стейбълкойни за 255 млрд. долара с дуопола Visa-Mastercard.

За континент, доминиран от банки и изоставащ в технологиите, това е призив за действие. „Ако Европа не иновира, други ще го направят“, казва Флорис Лугт от ING, който ръководи последната инициатива на банката със стейбълкойни, насочена към потенциални приложения като туристическата индустрия, където плащанията често преминават през множество кореспондентски банки. Според него ползата от обединяването на банките е в създаването на стандарти и запазването на доверието на клиентите.

От кеш към код | Плащанията в еврозоната са на критичен етап, докато потребителите се отказват от кеша

Това обяснява и защо ЕЦБ върви напред с централно емитирано дигитално евро – въпреки опасенията на потребителите за поверителността и критиките на онези, които твърдят, че модел, ориентиран към частни стейбълкойни, би бил достатъчен. То може да се превърне в катализатор за финансовия сектор да подреди технологичната си къща и да се подготви за промяна на няколко нива – от едро до дребно – или да рискува да изгуби още позиции спрямо САЩ и Китай.

Още по темата

Стейбълкойните са парите на бъдещето, но няма да се емитират само от държави

То може да бъде стъпка към по-интегриран Европейски платежен съюз. И може да предложи резервна опция за публични пари в свят без кеш. Да наричаме дигиталното евро „решение в търсене на проблем“ е риск от повторение на стари грешки – както през 2014 г., когато Apple Inc. пусна Apple Pay и той също бе наричан „решение в търсене на проблем“. Точният момент е решаващ.

Оттук идва и оптимистичният сценарий, че този път наистина може да е различно. „Еврото вече контролира значителен пазарен дял“, пише Кенет Рогоф в книгата си „Нашият долар, ваш проблем“. „Ако дигиталното евро се развива в период, когато Европа става по-сплотена, а Съединените щати – по-малко, възможността то да разшири обхвата на валутата може изведнъж да стане съвсем реална.“

Но винаги има условности. Парите имат склонност да се провалят – както и валутните връзки и блокчейн експериментите. Непредвидените последици от мащабни промени може да се окажат още по-големи шокове. Може би е добре, че за всеки радикален блокчейн експеримент има и по-прости планове за модернизиране на съществуващите платежни системи, правейки ги по-бързи, по-евтини и по-съвместими.

Още по темата

Mинистрите от Еврогрупата се споразумяха за ключова стъпка за дигиталната валута

Музиката се дигитализира, но хората търсят все повече автентичността на живо

Йоаким Самуелсон от платежната компания Crunchfish AB казва, че истинското бъдеще на парите може да е в свързването на съществуващите национални и регионални системи за мигновени плащания като бразилската Pix, индийската UPI и европейската, без блокчейн.

Нито едно количество дигитални активи няма да компенсира дълбоките пробойни в несъвършения съюз на еврото – при положение, че трансграничните банкови сливания все още предизвикват политически спорове, а консенсус за съвместно издаден дълг липсва. Но по-модернизирана и суверенна платежна система, изградена заедно с компании като Revolut Ltd. и Klarna AB, може да използва силните страни на Европа. „Биткойн е лош, блокчейн е добър“ вече не звучи както преди - което не е никак лошо.

Още по темата

На кой му е притрябвало дигитално евро? На всеки, който използва пари

Дигиталната диктатура може да бъде преборена само с грамотност

AI, микро инфлуенсъри и видео: тенденциите в дигиталния маркетинг