Не искате да бъдете "селянин"? Опитайте тематично инвестиране

Имате още пет години - може би по-малко. В бързо променящ се свят, тласкан от изпълнителните заповеди на президента Доналд Тръмп и изкуствения интелект, хората трябва да правят инвестиции, които могат да променят живота им, или рискуват да изостанат.

Скоростта на създаване на богатство от привилегированите малцина е видима за всички. Само за няколко седмици семейство Тръмп натрупа около 1,3 милиарда долара от две крипто начинания, всяко от които е на по-малко от година. С цената на биткойн, достигнала рекордно високо ниво - отчасти благодарение на закона Genius Act на президента, който позволява по-широкото приемане на цифрови активи в традиционните финанси - новозаможните се харчат за луксозни пътувания, летят с частни самолети и плават по Средиземно море.

Що се отнася до останалите от нас, дори добре платените професионалисти трудно намират безопасно пристанище. Изкуственият интелект нарушава пазара на труда в сферата на „белите якички“. Докато водещите изследователи в областта на изкуствения интелект могат да печелят 100 милиона долара годишно, хиляди работни места в технологичния сектор се съкращават от компании като Salesforce Inc. и Microsoft Corp. Ситуацията е още по-тежка в Китай, където хората в средата на 35-те си години вече се притесняват, че кариерата им е към края си. Сега се говори за свръхпроизводство на елити и компютърни програмисти. Новозавършилите престижния китайски университет Цинхуа със сигурност не получават добра финансова възвръщаемост от образованието си.

В свят, където, по думите на бившия изпълнителен директор на Google Мо Гавдат, „освен ако не сте в горните 0,1%, сте селянин“, как семействата могат да гарантират, че ще останат в свиващата се средна класа? В днешно време дори домакинствата, които печелят 300 000 долара годишно в САЩ, се затрудняват да плащат таксите за обучение в елитни колежи.

Едно от решенията е да имате малка част от тематично инвестиране във вашето портфолио, което включва идентифициране на технологичните тенденции и акциите, които биха могли да се възползват. В края на краищата, с доминирането на големите технологични компании в пазарните индекси, стана почти невъзможно да се генерират свръхвъзвръщаемости чрез факторно инвестиране от старата школа, което изгражда портфейли въз основа на определени общи характеристики, като например ценови импулс или размер на пазара.

Разбира се, голямата пречка е, че трябва да гледате отвъд печалбите. Ако смятате, че подобрението във възможностите на изкуствения интелект е нелинейно, тогава трябва да признаете, че бъдещият растеж на печалбите може да бъде експоненциален и настоящата повишена оценка е оправдана.

Последните резки покачвания на цените на някои от китайските технологични акции накараха някои коментатори да се притесняват от ирационален ентусиазъм. На 1 септември акциите на Alibaba Group Holding Ltd. скочиха с 18%, след като компанията отчете скок на продажбите в облачното подразделение - бизнесът, най-тясно свързан с бума на изкуствения интелект - въпреки че тримесечните печалби бяха в най-добрия случай посредствени, като общият ръст на приходите до голяма степен остана непроменен. Междувременно някои казват, че дизайнерът на чипове Cambricon Technologies Corp., нов пазарен фаворит, който се търгува на цена 250 пъти печалбата за 2025 г., е станал твърде скъп.

^{AI залог | Акциите на Alibaba и Cambricon се повишиха рязко}

Това не е правилният начин да се гледа на възможностите в областта на изкуствения интелект в Китай. Мислете за тематичното инвестиране като за рисков капитал за бедни. Финансистите от Силициевата долина не гледат на краткосрочните печалби на стартиращите компании. По-скоро те се интересуват повече от общия размер на пазара, конкурентната среда в индустрията, както и дали компанията има технологично предимство.

През тази призма Alibaba и Cambircon не са непременно лоши залози. AliCloud има най-цялостните продуктови предложения сред своите конкуренти и може да увеличи продажбите, тъй като Anthropic спира да продава услуги за изкуствен интелект на китайски компании. Междувременно решението на Nvidia Corp. да спре производството, свързано с нейните H20 AI чипове, създадени специално за Китай, също може да привлече нови клиенти към Cambricon.

Разбира се, фондовете за рисков капитал рутинно правят рискови залози, които не се оправят. Така че някой, който се подготвя за тематично инвестиране, трябва да е готов да загуби всичко. В резултат на това тези акции трябва да бъдат само малка част от портфолиото.

В свят на нарастващо неравенство в богатството, трябва да играем малко офанзивно, за да бъдем защитени. Когато революционна технология ни застигне, не се страхувайте. Позиционирайте се за сеизмична промяна и направете изкуствения интелект свой приятел, а не враг.

Шули Рен е колумнист на Bloomberg Opinion, отразяващ азиатските пазари. Бивш инвестиционен банкер, тя e била пазарен репортер за Barron’s и е сертифицирана от CFA.

Още по темата

Добре подготвените трейдъри виждат възможност в спадовете, а не опасност

Ако Бъфет не беше толкова щедър, щеше да е с $67 млрд. по-богат от Илон Мъск

На коя китайска компания да заложим?