Разходите за AI са единственото сигурно нещо в Силициевата долина

Преди старта на текущия сезон на отчетите прогнозирах, че технологичните компании ще бъдат пестеливи с насоките си за бъдещето — заради шока, наподобяващ Covid, който митата на президента Доналд Тръмп нанесоха на световната икономика. Оказах се наполовина прав: насоки имаше, но придружени с огромна звездичка.

„В момента е трудно да се каже какво ще стане с митата“, заяви главният изпълнителен директор на Amazon.com Inc. Анди Джаси в четвъртък. „Трудно е да се предвиди къде и кога ще се установят.“ Компанията си остави обичайната свобода на маневри, прогнозирайки оперативна печалба между 13 и 17,5 млрд. долара.

Джаси призна, че при положение че повечето продажби в електронния ѝ магазин се осъществяват от трети страни, е трудно да се разбере точно как митата ще се отразят на цените. „Когато имаш над 2 млн. продавачи, те няма да действат еднакво, ако се появят по‑високи разходи за мита. Доста от тях ще решат да прехвърлят тези разходи на крайния потребител.“

Apple Inc., чиито акции които бяха обект на най-голяма разпродажба сред гигантите, прогнозира за април–юни „нисък до среден едноцифрен“ ръст на приходите спрямо миналата година (анализаторите очакваха около 5%). „Информацията, която даваме, приема, че глобалните митнически ставки, политики и прилагане остават такива, каквито са към момента на разговора“, посочи финансовият директор Кеван Парек. Това е гголяма условност, ако се съди по първите 100 дни от мандата на Тръмп.

На разговори с инвеститори, където ситуацията звучеще доста мрачна, главният изпълнителен директор Тим Кук каза, че компанията очаква 900 млн. долара допълнителни разходи през тримесечието. Което съвсем не е много — общите разходи за продадена продукция ще са около 50 млрд. долара. Но Кук предупреди, че тази оценка „не бива да се използва“ за проекции напред, припомняйки, че след приключване на разследването на търговското министерство срещу сектора на чиповете може да има нови мита. („Късмет“, бе инстинктивната реакция на Ерик Уудринг от Morgan Stanley.)

Дори някои компании, чиито акции поскъпнаха след отчетите, намекнаха за идващи трудности. Meta Platforms Inc., както писах миналата седмица, може да усети турбуленция в рекламния си бизнес, ако китайски фирми сдържат бюджетите си и европейските регулатори затегнат коланите. Google също отчете отслабване на рекламните разходи.

Единствената фирма, която донесе почти универсални добри новини, бе Microsoft Corp. и заслужено бе възнаградена — в петък отново изпревари Apple по пазарна капитализация. Акциите ѝ поскъпнаха с над 14% за месец — най‑силният резултат сред „Великолепната седорка“. Скокът се дължи на относителната ѝ изолация от митата — продава предимно софтуер, не устройства — и на много доброто представяне на облачния ѝ бизнес. Облачните приходи нараснаха с 20% спрямо миналата година главно благодарение на Azure и интеграцията на AI.

Главният изпълнителен директор Сатя Надела омаловажи слуховете, че корекциите в изграждането на центрове за данни са знак за по‑малки амбиции. „Чувствам се много, много уверен в темпото“, каза той. След няколко тримесечия мъгляви числа за възвръщаемостта на AI, това звуча като музика за инвеститорите и помогна да се успокоят нервите на Уолстрийт въпреки бурната година.

Имаше предположения, че един начин технологиите да успокоят страховете от мита е да забавят безумните разходи за AI. Поне в този сезон на отчетите няма и следа от подобно намерение. Напротив, директорите изтъкват амбициите си в AI като причина акционерите да останат с тях в очакване на голямата награда.

Няма намек за забавяне на разходите за капитали този сезон; Meta дори повиши горната граница на прогнозата си от 65 млрд. на 72 млрд. долара.

Microsoft запазва плановете си за капиталови разходи от около 80 млрд. долара за фискална 2025 г. (до юни), а инвестициите ще растат и през 2026 г. Alphabet и Amazon не промениха съответно целите си от 75 млрд. и 100 млрд. долара. Meta дори ги увеличи: нов максимум от 72 млрд. вместо 65 млрд., оправдавайки ръста с разширени планове и с факта, че митата ще поскъпят строежа на центрове за данни.

Ако има извод от този пъстър сезон на отчетите, той е, че несигурността в сектора досега не успя да пробие балона на AI. Дали това ще се задържи през следващите тримесечия, зависи главно от действията на един човек. Посланието на тазгодишните отчети: досега устояваме на бурята, но, моля Ви, господин президент, без нови изненади.

Още по темата

Boston Dynamics: Роботиката се нуждае от повече напредък в AI

Apple реорганизира AI дивизията

AI вече бе надвиснал над технологичните гиганти, а сега се сблъскват и с митата

САЩ оказват натиск върху ЕС да се откаже от правилника си за AI