Джейми Даймън е напълно прав за Европа

От всички остри критики, отправени от САЩ към Европа през последните няколко дни – от смехотворните твърдения на Илон Мъск за цензура от страна на Брюксел до предупреждението на администрацията на Тръмп за унищожаване на цивилизацията – най-остри са вероятно тези на шефа на JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймън.

Европа има „реален проблем“, заяви той през уикенда, като изтъкна три от тях: бирокрация, враждебна към бизнеса, вътрешна фрагментация и липса на иновации. „Слаба Европа е лошо за нас (в Америка)“, предупреди той.

Даймън не е първият банкер, който се оплаква от бюрократите. Финансистите винаги лобират пред правителствата за по-либерална регулация. Но той не е „културен войн“, който стреля на сляпо като Джей Ди Ванс.

Институционална инертност

По въпросите, които повдига, той е прав. Измина повече от година, откакто Марио Драги каза почти същото, за да шокира континента и да го извади от спада в производителността и стагнацията в растежа в един по-враждебен свят, където старите търговски връзки вече не означават нищо.

Оттогава насам – мълчание. Вътрешни разногласия, институционална инерция и бюджетиране, насочено към бедстването на съседите, оставиха призивите на Драги за 800 милиарда евро нови инвестиции, по-гъвкава индустриална политика и интеграция на капиталовите пазари в състояние на суспендирана анимация.

Липсата на бърза реакция е очевидна. Въпреки че Старият континент е постигнал напредък в областта на отбраната, като страните от Европейския съюз почти удвоиха военните си разходи от 2021 г. насам в отговор на агресивната Русия и нестабилния съюзник САЩ, той губи позиции в други области. Износът на Китай измества този на ЕС, което забавя растежа и ускорява деиндустриализацията.

Още по темата

Европа се доближава до крайния срок за решението за руските активи

САЩ създадоха новия си план за национална сигурност спрямо капризите на Тръмп

JPMorgan: Европа има „реален проблем”

Политико-икономическа фрагментация и американски шантаж

Междувременно фрагментираните европейски капиталови пазари изпращат стотици милиарди от спестяванията на гражданите в САЩ всяка година. Много образовани европейски умове ги следват.

Наличността на рисков капитал в САЩ е три пъти по-висока от тази в Европа, а високите разходи за преструктуриране правят големите европейски фирми по-малко склонни да харчат големи суми за научноизследователска и развойна дейност, която би могла да трансформира техния бизнес.

Неспособността да се противопостави на външния натиск, особено от страна на САЩ, не помага. Въпреки че не успя да намери 800 милиарда евро за плана на Драги, ЕС по някакъв начин успя да събере 600 милиарда долара за инвестиции в САЩ до 2028 г. като част от „сделката“ си с Тръмп за 15% мита. Изнудването не спира дотук, като Белият дом е решен да принуди ЕС да смекчи своето технологично законодателство.

Силовите методи изглеждат да дават резултат и не само Даймън вижда слабост: проучване от ноември сред повече от 9500 европейци в девет държави, публикувано от Grand Continent, показва, че две трети не вярват, че Брюксел ще защити техните икономически интереси. И само 10% виждат Доналд Тръмп като „приятел“ на Европа.

Да се извади базуката

Може ли цикълът на бездействие да бъде прекъснат? Предстоят две незабавни изпитания. Едното е готовността да се прекъснат табутата за финансиране на Украйна в размер на 90 милиарда евро, било то чрез съвместно заемане на средства от ЕС или чрез обезпечаване на милиарди евро замразени руски държавни активи, държани в Euroclear.

Второто е готовността да се противопостави на икономическия тормоз, било то от страна на хора като Мъск в технологичния сектор или Китай в сектора на редките земни елементи. ЕС вече разполага с мощно оръжие в своя инструмент „против принудата“, който му позволява да противодейства на търговския шантаж от страна на външни сили чрез ответни мита или други подобни мерки. Време е да извадим базуката. Взети заедно, тези мерки биха били декларация, че Европа е решена да бъде на масата, а не в менюто.

А в по-дългосрочен план Европа трябва да отговори на добронамерените предупреждения на Даймън и други, като изработи план за бъдещето на единния пазар, който не се свежда само до намаляване на бюрокрацията.

Коалиции на желаещите интеграция

Ако размерът на ЕС и сложната му администрация спъват интеграцията и инвестициите, защо да не се възползваме от по-гъвкавия модел на „коалиция на желаещите“, който в момента подкрепя Украйна?

Законодателството на ЕС вече позволява „засилено сътрудничество“, при което минимум девет държави членки задълбочават отношенията си, без да чакат останалите. То е било използвано и преди за безвизово пътуване и европейски патенти. По-малки подгрупи също могат да стартират съвместни трансгранични проекти в области като енергетика или инфраструктура, подкрепени с публично финансиране.

Съвместно финансирана инициатива за инвестиции в ядрена енергетика, индустриална политика и отбранителни технологии трябва да бъде част от програмата на такава коалиция. Франция и Германия трябва да бъдат в нейния център, както и Италия и Полша. Въпреки оправданото песимистично настроение по отношение на европейския проект, шоуто все още не е приключило.

Крайната десница получава високи резултати в почти всички проучвания, но вероятно е достигнала пика си около 30%. Съвместното послание „каквото и да е необходимо“ от Фридрих Мерц от Германия и Еманюел Макрон от Франция може да отговори на този исторически момент. Докато европейските елити не се събудят напълно, очаквайте Даймън да продължи да говори това, което те не искат да чуят.

Лионел Лоран е колумнист в Bloomberg Opinion, пишещ за бъдещето на парите и бъдещето на Европа. Преди това е бил репортер в Reuters и Forbes.

Още по темата

Бизнесът трябва да прилага законите на юрисдикцията, в която работи

Новата стратегия за сигурност на Тръмп атакува съюзниците, а не враговете на САЩ

Европа е изправена пред най-трудния момент в опитите си да избегне разрив със САЩ