Фабричната дейност в Китай се свива, подхранвайки призивите за повече подкрепа

Дейността на заводите в Китай се сви отново през октомври, докато експанзията на сектора на услугите неочаквано намаля, сигнализирайки, че икономиката остава крехка и се нуждае от подкрепа.

Официалният индекс на мениджърите по покупки в производството падна до 49,5 този месец от 50,2 през септември, според изявление на Националното статистическо бюро (NBS) във вторник. Това се сравнява с оценка от 50,2 в проучване на Bloomberg сред икономисти.

Непроизводственият показател, който измерва активността в секторите на строителството и услугите, се понижи до 50,6 от 51,7, по-ниско от прогнозата от 52. Нивото 50 разделя растежа от свиването.

По-слабите от очакваното данни засилиха призивите за допълнителни стимули от страна на Пекин, след като правителството този месец обяви повече подкрепа за икономиката, включително издаване на допълнителен държавен дълг и повишаване на съотношението на бюджетния дефицит. Възстановяването на Китай след повторното отваряне след пандемията тази година беше предизвикано от слабото потребителско доверие, спадащото експортно търсене и продължаващата имотна криза.

„Като се има предвид изненадата от негативната страна, властите все пак ще трябва да предоставят политика в подкрепа на растежа“, каза Реймънд Йеунг, главен икономист за Китай в Australia & New Zealand Banking Group Ltd.

Данните доведоха до спадове на регионалните валути. Офшорният юан отслабна с около 0,1% след съобщението, преди да се стабилизира. Австралийският долар падна с 0,2%. Китайските акции също се понижиха, като тези, листнати в Хонконг, загубиха цели 1,7%. Базовият индекс CSI 300 спадна с 0,8%. Облигациите се повишиха, като доходността на 10-годишните държавни облигации на Китай падна с 2 базисни пункта до 2,70%.

„Меките показания предполагат слаб импулс в края на третото тримесечие, пренесен в началото на 4Q23. Резултатът - тези предупредителни знаци вероятно ще стимулират правителството да продължи напред с кампанията си за укрепване на стимулите и подкрепа на икономиката. Очакваме централната банка да намали още лихвите преди края на годината", каза Чан Шу, главен икономист за Азия в Bloomberg Economics.

Жан Живей, главен икономист в Pinpoint Asset Management Co., каза, че правителството може да повиши фискалния дефицит за 2024 г., за да стимулира по-устойчиво икономическо възстановяване. Слабият PMI засилва аргументите за по-силна подкрепа, каза той, добавяйки, че политиките в сектора на имотите трябва да бъдат прецизирани.

Народната банка на Китай може да намали сумата, която заемодателите трябва да държат като резерви, известна като съотношение на задължителните резерви, през следващите седмици, за да подпомогне финансирането на продажбите на държавни облигации. Тя също така има възможност да намали лихвения процент по едногодишните си заеми по полици и да добави допълнителна ликвидност в средата на ноември, тъй като 850 милиарда юана (116 милиарда долара) от средносрочния кредитен механизъм предстои да изтекат.

Числата на PMI отчасти отразяват сезонните фактори поради осемдневната ваканция в началото на октомври, но също така показват, че пазарното търсене остава слабо. Индексите на новите поръчки в производствените и непроизводствените PMI бяха под границата от 50 пункта, което показва свиване на търсенето.

„Част от спада се дължи на сезонността, но все пак беше донякъде разочароващо, след като го взехме предвид“, каза Мишел Лам, икономист за Китай в Societe Generale SA. „Това показва, че възстановяването остава крехко и възстановяването след повторното отваряне може да приключи след празничния сезон.“

Броят на пътуващите по време на празника на Златната седмица се повиши от нивата преди пандемията, но приходите от туризъм само леко надминаха нивото от 2019 г. Това показва, че потребителите все още са предпазливи с разходите, тъй като перспективите за работа и доходи остават мрачни.

Увеличението от празничните разходи също беше компенсирано от смекчаването на активността в други сектори на услугите. Старшият статистик на NBS Жао Чин изтъкна услугите на капиталовия пазар и недвижимите имоти като основно препятствие. В резултат PMI на услугите падна до 50,1 от 50,9.

Свиването на експортното търсене за производство, измерено чрез индекса на новите експортни поръчки, се задълбочи този месец, което показва, че фабриките, които продават на задгранични пазари, все още са под натиск.

„Икономическата активност в Китай спадна до известна степен и основата за продължаващо възстановяване все още трябва да бъде допълнително затвърдена“, каза Жао в изявление, придружаващо оповестяването на данните.

Още по темата

Неволите на Китай тласкат някои от задлъжнелите компании в Европа към пропастта

Китай печели дълго желаната роля в Арктика, докато Русия отстъпва

Проблемът със зелените субсидии на Китай е, че не съществуват

Промишлените печалби в Китай отново се покачват със стабилизиране на растежа