Световните предприятия се спрaвят трудно с митата на Тръмп и несигурността

Във вълната от доклади тази седмица се появиха още сигнали, че световното производство се огъва под тежестта на търговската война, водена от президента Доналд Тръмп.

Индексите на мениджърите по поръчките в Азия, заедно с ревизираните в петък данни в Европа, показаха нови - или продължаващи - свивания на промишлената активност през април. 

Докладите сложиха край на поредица от тревожни сигнали: Малко икономики успяват да избегнат сътресението от мита и парализиращата несигурност, които обхванаха световната икономика един месец след като президентът на САЩ обяви широкообхватни налози върху американския внос.

Публикациите по-рано през седмицата разкриха щети в двете основни страни, чиито мита на практика прекратиха стимулите за търговия между държави, които формират над 40% от световния БВП. Доклад от четвъртък показа, че производствената активност в САЩ се е свила с най-много от пет месеца насам, ден след като данни разкриха, че китайските фабрики са изпаднали в най-дълбокия спад от декември 2023 г. насам.

Разклащане на производството в световните икономически сили | Китайският фабричен показател показва най-дълбокото свиване от 2023 г. насам, докато производството в САЩ се свива най-много за последните пет месеца

Малко вероятно е настроенията в заводите да се променят, докато не се изясни накъде ще се насочат митата, а това може да отнеме време, каза Джеймс Найтли, главен международен икономист в ING.

„Временният характер на митата създава огромна несигурност и в резултат на това предприятията седят със скръстени ръце“, каза Найтли. „Те няма да вземат важни решения, докато не получат известна увереност, че няма да има друга непосредствена промяна в икономическата среда.“

Преди да започне да се появява тази вълна от първоначални индикатори за спад, тревогата от перспективите пред света вече беше демонстрирана във Вашингтон, когато финансовите ръководители се събраха за срещите на Международния валутен фонд миналия месец. След намаляването на прогнозата за растежа ръководителят на банката - Кристалина Георгиева, предупреди, че шансовете за глобална рецесия ще нараснат, ако несигурността се запази.

Сега изкристализират доказателства за синхронизиран удар, от който световната икономика трудно може да се отърси - дори ако търсеното от Белия дом пренастройване на международната търговия успее чрез двустранни сделки, които премахват търговските бариери и отлагат налагането на по-високи налози.

Докладите от Азия в петък бяха категорични. Индексите на фабричните гиганти в региона, включително Южна Корея и Тайван, се понижиха рязко на фона на намаляващите поръчки и съкращенията в производството, според S&P Global. В Югоизточна Азия активността се сви в Тайланд, Малайзия и Индонезия. 

На фона на цялостната мрачна обстановка Индия се оказа изключение с ръст на активността.

Друг проблясък на оптимизъм в краткосрочен план се появи в еврозоната, където индексът на S&P Global за производствената активност достигна 32-месечен връх. Той обаче остана в зоната на свиване, като само перспективата за увеличаване на разходите за превъоръжаване на армията в региона може да подобри ситуацията. 

„Промишлената активност остава силно зависима от митническата политика на САЩ“, заяви в коментар главният икономист на Хамбургската търговска банка Сайръс де ла Рубия. „Производителите явно успяха да разширят маржовете на печалбата си през април, тъй като покупните цени спаднаха, докато продажните цени нараснаха с най-бързия си темп от две години насам.“

Той обаче добави, че всяко подобрение може да е краткотрайно предвид отклоняването на търговския обмен, което предизвикват митата. „Малко вероятно е това да продължи, тъй като политиката на САЩ по отношение на митата вероятно ще доведе до по-широко предлагане на китайски стоки в ЕС, което ще засили конкуренцията“, каза де ла Рубия.

Мохит Кумар, главен икономист за Европа в Jefferies International, предупреди, че досегашните данни за PMI са само началото - и че въздействието може да се задържи въпреки всички търговски споразумения, които Тръмп сключи.

„Може да минат още няколко седмици, преди наистина да видим удара“, каза той. „Данните ще отслабнат, дори и да сключим сделки с повечето партньори в края на 90-те дни, защото имаше много несигурност, хората ще са се отдръпнали, веригите за доставки са се разкъсали.“

Данните от петък показаха, че глобалният индекс на JPMorgan за бъдещото производство се е понижил през април до най-ниското ниво от октомври 2022 г. насам.

Междувременно производителите на стоки в развиващите се пазари също понесоха удар. 

В Южна Африка производителите станаха по-мрачни, обвинявайки несигурността, разпалвана от глобалните мита и вътрешното политическо напрежение. Индексът на мениджърите по поръчките PMI на Absa Group Ltd., изготвян от Бюрото за икономически изследвания, спадна до 44,7 през април - шести пореден месец в зоната на свиване.

Производственият сектор на Бразилия се доближи до стагнация през април, като PMI индексът спадна до 50,3, което е най-слабият показател от декември 2023 г. насам. 

„Доверието на бизнеса по отношение на производствените перспективи спадна до най-ниското ниво от пет години насам на фона на опасенията за митническата политика на САЩ и вътрешните икономически условия“, пише в доклад Алберто Рамос, главен икономист за Латинска Америка в Goldman Sachs Group Inc.

В Мексико спадът е още по-силно изразен. Втората по големина икономика в Латинска Америка отбеляза спад на PMI до 44,8 пункта през април от 46,5 пункта през март, което представлява десети пореден месец на свиване и най-ниското показание от февруари 2021 г. насам.

Джийн Серока, изпълнителен директор на пристанището в Лос Анджелис, заяви, че вижда седмици или месеци на прекъсвания както за американските търговци на дребно, така и за фабриките, като се има предвид продължителността на времето, необходимо на компаниите да пренасочат веригите си за доставки, за да избегнат 145%-ните мита на САЩ върху повечето китайски стоки. 

„Капацитетът на производствените площи е ограничен и не е задължително просто да се каже: „Добре, изключваме Китай днес. Утре отивам в Камбоджа“, казва Серока в интервю, публикувано в петък от Bloomberg Opinion. „Това не работи по този начин.“

Още по темата

Продажбите на автомобили в Европа се възстановяват през март

Китайската икономика с прогноза за устойчивост в началото на търговската война

Не бързайте да обявявате края на зелената вълна в Германия