Очаквано, LVMH отчете трудно тримесечие

Като цяло знаехме, че LVMH ще има трудно тримесечие. Продажбите от най-голямото подразделение на мода и кожа бяха с 9% по-малки. Леко по-зле от очакваното. Там влизат брандове като Louis Vuitton и Christian Dior и сега анализаторите се опасяват, че те вече не успяват да станат най-добрите в своята категория.

В сравнение с Brunello Cucinelli, които за същия период – първото полугодие направиха 10% ръст. Те правят луксозни кашмирени пуловери. Дори Richemont, Cartier и Van Cleef постигнаха ръст.

LVMH е собственик на Tiffany и Bulgari, тази дивизия за часовници и бижута остана без промяна. Там имат проблеми.

От друга страна техните алкохолни напитки и вина се представиха малко по-добре от очакваното, но остават негативни. Дивизията се бори от 2 години и половина. Конякът изостава заради проблеми в САЩ и Китай. Но като цяло има леко подобрение, особено при продажбите на шампанско в САЩ.

Като цяло местното търсене остава сравнително устойчиво, каза финансовият директор. Но разходите на туристите са малко по-ниски. Китайците например не харчат толкова много в Япония и американските туристи също ограничават разходите си в Европа заради по-слабия долар.

Хората обикновено свързват LVMH с чантите. Но участват в най-различни брандове – от алкохол до козметика. Ще има ли повече натиск над LVMH да се преструктурира или евентуално да намали инвестициите си в някои от тези компании?

Да, това е въпросът винаги. Когато нещата се забавят, инвеститорите обръщат повече внимание на дискаунта на конгломерата. LVMH ще ви предложи кожени изделия като чанти, където маржовете са по-високи от Sephora, който е търговец.

Така че в момента нещата се забавят. Една дивизия може да компенсира липсата на ръст на друга. Но модните кожени изделия и алкохолът едновременно се задъхват.

Все пак няма признаци, че ще се случи нещо съществено. Имаше въпроси дали няма да отделят Moet Hennessy или Sephora например. В момента обаче това не е на дневен ред. В Moet Hennessy има разчистване, но когато инвеститорите купуват LVMH, те знаят, че купуват Louis Vuitton и останалите.