Митата ще са фактор за решението на ЕЦБ

Митата ще са фактор, както и дискусиите около търговията, но се очаква ЕЦБ да задържи ситуацията непроменена.

Само двама икономисти в проучването ни очакват да няма промяна днес, защото до септември, да се надяваме – знам, че казвам това на всяка среща – ще имаме повече яснота относно търговията, със сигурност ще имаме повече данни и най-вече, ще имаме обновени прогнози.

Само че това търговско споразумение между Брюксел и Вашингтон, което – както казахте, нашите източници смятат, че ще се случи съвсем скоро – включва 15% мита, точно като с Япония. Това може да промени правилата на играта и да определи дали днес бележи началото на пауза на намаляването на лихвите за ЕЦБ или на край на намаляването на лихвите за ЕЦБ.

Ако погледнете забележките на Berenberg и RBC, те твърдят, че 15% ще означават край на намаленията на лихвите. Говорих с нашия икономист в Bloomberg Economics вчера и според него, 15% все още е по-високо, отколкото минимума от 10%, който беше заложен в прогнозата на ЕЦБ за юни и намекнаха, че ЕЦБ все пак ще трябва да намали лихвите през септември.

На фона на това, трябва да разгледаме секторите. Икономистите ни смятат, че 15% мита ще означават, че ще има намаления на лихвите през септември и декември. Заради цялата тази несигурност, очаквам Кристин Лагард да не разкрива намеренията си днес. Слушайте внимателно какво ще каже тя относно еврото.

Не очаквам тя да е толкова конкретна, колкото заместник-председателя на ЕЦБ, Луис де Гиндос, които ни каза в Синтра, че 1.20 е курсът евро-долар. Това усложнява ситуацията за еврозоната. Трудно е да се построи аргумент, когато Лагард също се опитва да каже, че еврото трябва да има по-голяма роля на международната сцена.

Ако тя говори за предстоящите рискове за икономиката на еврозоната обаче, ще е различно. По време на последната среща през юни, тя беше уверена в каква добра позиция се намира икономиката на еврозоната. Ако е малко по-скромна този път? Дали ще спомене някакви рискове за растежа? Пазарът ще следи за това като за сигнал, че поне има възможност за намаляване на лихвите през септември.