PGIM: Има преоценяване на облигационния пазар

От гледна точка на инвеститорите, какво правят тези, които инвестират в облигации?

Грег Питърс, главен инвестиционен съдиректор Фиксирана доходност PGIM: Седят и чакат. Доста големи движения имаше при рисковите активи. Все още вярвам, че има преоценяване на облигационния пазар.

Вижте формата на кривата. Тя се приближава до облигационния пазар. Ако имаме меко приземяване, обърнатата крива може да стигне крайните нива от днешния ден.

И обратното, ако влезем в рецесия, тя се затвърждава.

Но натискът над доходността в краткосрочен план е по-висок, не по-нисък.

В същото време обаче когато доходността мине 4%, ще имаме много повече възможности за инвестиции на пазара на суверенния дълг тук в САЩ.

А какво правят тези, които избират акции?

Лиз Ан Сондърс, главен инвестиционен стратег, Charles Schwab: Това, което направихме по време на разгорещяването на януарското рали беше да намалим нискокачествените, непечеливши, силно скъсени търговии, които започнаха отново и да се насочим към по-качествените фактори.

Ако възприемат подхода, базиран на фактори, ако инвестирате на база характеристики, тогава инвеститорите би трябвало да търсят отличителните черти, по-скъпи от макроикономическите.

Ние сме в период на ревизия към спад на печалбите, намаляващи прогнози за печалба. Търсим компании, които имат подобрени прогнози за печалба и позитивни изненади около печалбите. Очевидно при растящи лихви, търсим силен баланс, високи кешови нива, нисък дълг. Компании с възможности за оценка в среда на по-ограничено търсене.

Така че се насочваме повече към по-високото качество и излизаме от по-ниското качество, което според нас загуби връзката с фундаментите на макро ниво.

И вече забелязваме да започва обрат там.