Китай се нуждае от цел за дефицита над 3% заради нарастващи фискални рискове

Бюджетният дефицит на Китай трябва да надхвърли 3% от брутния вътрешен продукт през следващата година, за да се справи с фискалния стрес, който се очаква да се засили, смятат анализаторите от Yuekai Securities Co.

Правителството трябва да разшири фискалния дефицит, тъй като фокусът на икономическата му работа през следващата година остават инфраструктурните разходи и стабилизирането на пазара на недвижими имоти, пише в бележка от четвъртък Луо Джихен, главен икономист на брокерската компания. Таванът на държавния дълг също трябва да бъде повишен, за да могат да се продават повече облигации за посрещане на "неочаквани нужди", каза той.

Китай намали официалната си цел за фискален дефицит до около 2,8% от БВП през тази година от 3,2% през миналата година и над 3,6% през 2020 г., връщайки се към дългосрочната си цел да се стреми да контролира рисковете, свързани с дълга. Тези планове обаче бяха отклонени от курса, след като пандемията от Covid и задълбочаващата се криза в сектора на недвижимите имоти ограничиха икономическия растеж и данъчните приходи, като доведоха до рекордно високи нива на дефицита и принудиха правителството да продава повече облигации.

Бюджетното напрежение може да се задълбочи още повече в бъдеще, излагайки правителствата на областно и провинциално ниво на по-големи рискове от преструктуриране, пише Луо, който често е цитиран в официални медии като Economic Daily. Той предупреди за пет основни риска, пред които са изправени правителствените финанси, като на първо място е въздействието на спада в сектора на недвижимите имоти.

Според Луо намаляването на продажбите на жилища и спадът на приходите от данъци, свързани с недвижимите имоти, вероятно ще намали приходите на правителството от продажба на земя с 2,6 трилиона юана (362 млрд. долара) през тази година. Според него ще е необходима по-голяма фискална подкрепа за преодоляване на кризата с недвижимите имоти, а някои местни власти са обещали да осигурят завършване на жилищни проекти на купувачите на жилища в условията на бойкот на ипотечните кредити.

Още по темата

Уилбър Рос обяви Китай за по-голяма заплаха от Русия

Кажете чао на Произведено в Китай

Китайските електрически камиони може да издърпат напред пиковото търсене на петрол

Санкциите на САЩ срещу Китай сринаха сектора на персонални компютри

Китай протестира срещу американските технологични ограничения

Влошаващото се качество на активите на малките банки, намаляващата рентабилност и ниската способност за поемане на загуби представляват друга опасност, тъй като местните власти често са най-големите акционери на повечето градски търговски кредитори и на някои търговски банки и поради това са отговорни до известна степен за потенциални спасителни мерки, пише Луо.

Практиката в някои райони, където финансови инструменти на местните власти купуват земя, за да облекчат натиска върху приходите на местните власти, също означава, че дълговите рискове на такива фирми са по-тясно свързани с местните бюджети, казва той.

Същевременно правителството може да се сблъска с по-голямо търсене на данъчни облекчения и субсидии за групите с ниски доходи, тъй като инфлацията се повишава, а компаниите изпитват затруднения в условията на вълни от Covid и геополитическо напрежение, което допълнително ще натовари фискалния баланс, смята Луо.

Луо предложи делът на държавните и общите облигации да бъде увеличен, а този на местните и специалните облигации да бъде намален.