Заплахата при търсачките вече струва на Alphabet 120 милиарда долара

Повече от година акционерите на Alphabet Inc. се тревожат за дългосрочните рискове, породени от изкуствения интелект, за бизнеса с интернет търсене на компанията, който е печатница за пари. Тази седмица заплахата стана много по-непосредствена.

Съдебни показания на ръководител на Apple Inc. в сряда разкриха, че производителят на iPhone проучва възможността за добавяне на услуги с изкуствен интелект към своя уеб браузър, за който Google сега плаща приблизително 20 милиарда долара годишно, за да бъде търсачката по подразбиране. Потенциално по-тревожно е: търсенията в Safari на Apple са спаднали за първи път миналия месец, според Еди Кю, старши вицепрезидент на Apple по услугите.

Разкритията предполагат, че заявките, извършени от конкуренти като OpenAI и Anthropic, вече може да „изяждат“ търсенето в Google, което представлява повече от половината от приходите на компанията майка и по-голямата част от печалбите. Alphabet заяви в последваща публикация в блога си, че заявките за търсене продължават да се увеличават, включително тези, идващи от потребители на Apple.

Коментарите помогнаха за спиране на разпродажбите, които доведоха до спад от 7,3% в цената на акцията в сряда. Но Alphabet все още е на път да отбележи седмичен спад от около 6% и спад от 120 милиарда долара на пазарната си стойност.

^{Alphabet загуби 147 милиарда долара пазарна стойност в сряда}

„Основният въпрос е дали Alphabet ще загуби своята дойна крава?“, каза Арт Хоган, главен пазарен стратег в B. Riley Wealth Management. „Това е първият път, когато Alphabet наистина вижда конкуренция в търсенето, откакто категорията бе създадена, и вече виждаме пролуки в бронята.“

Опасенията, че Alphabet изостава в областта на изкуствения интелект, доведоха до множество разпродажби след дебюта на ChatGPT в края на 2022 г.; през февруари 2023 г. например акциите потънаха поради опасения относно точността на чатбота с изкуствен интелект на компанията.

Въпреки това, компанията показа способност да се възстанови от тези загуби и до сряда Alphabet беше във възход. Акциите се покачиха в дните след отчета за приходите, който показа, че бизнесът с реклама в търсенето е останал силен през първото тримесечие, което приключи на 31 март.

Мащабът и скоростта на разпродажбата на Alphabet показват как нервността относно рисковете от смущения, причинени от изкуствения интелект – дори за компания с впечатляващ талант в областта – засенчва всичко останало и затруднява инвеститорите да оценят технологичния гигант.

Alphabet отдавна се търгува с отстъпка от конкуренти с мегакапитализация като Microsoft Corp. Но тази разлика се разшири през последната година на фона на опасенията, че собственикът на YouTube изостава в областта на изкуствения интелект.

^{Разликата в оценката на Alphabet с големите технологични конкуренти се разшири}

При затварянето на борсата в сряда акциите на Alphabet бяха оценени на 15 пъти прогнозираните печалби през следващите 12 месеца, в сравнение със средно 21 пъти през последното десетилетие, според данни, събрани от Bloomberg. Microsoft е оценена на 30 пъти прогнозираните печалби, в сравнение със средно 26.

Проблемът е, че по-голямата конкуренция в търсенето може да изложи на риск бъдещите печалби, според Хоган от B. Riley.

„Не знаем колко дял може да загуби или колко бързо“, каза той. „Това означава, че не можем да бъдем уверени в частта с печалбите на коефициента цена/печалба.“

Представител на Alphabet отказа да коментира допълнително.

Пазарният дял на Alphabet изглежда се задържа. Според последните данни на Statista, които са от март, Alphabet има около 89,7% от световния пазарен дял за търсачки. Това е в сравнение с 92,9% дял през януари 2023 г., веднага след публикуването на ChatGPT.

Повечето анализатори на Уолстрийт остават оптимистично настроени към Alphabet. Повече от 80% от 76-те анализатори, проследявани от Bloomberg, които отразяват компанията, имат рейтинги за покупка. Макар че това е под други мегакапитализирани компании - Microsoft, Amazon.com Inc. и Meta Platforms Inc. са оценени с рейтинг „купуване“ от 90% или повече анализатори - Alphabet се търгува с близо 30% под средната целева цена на анализаторите, което е по-висок потенциал за възвръщаемост от останалите.

Марк Махани от Evercore ISI заяви, че въпреки забавянето на растежа на обема на търсене в Google, разширяването на приходите остава постоянно. В изследователска бележка, публикувана в четвъртък, той посъветва клиентите да купуват акции след спада.

Някои обаче стават по-предпазливи. Настоящите оценки за нетна печалба от 115 милиарда долара за 2025 г. може да са прекалено оптимистични, според анализатора на Melius Бен Райцес.

„Като се имат предвид априлските тенденции, посочени в коментарите на Кю, платените кликвания може да се влошат“, написа той в изследователска бележка в сряда. „Според нашия опит, тези неща се случват бързо.“

Още по темата

Блуждаещото око на Apple е добра новина за всички, освен за Google

Apple обмисля да премине към търсене с AI, слагайки край на доминацията на Google

САЩ искат принудителна продажба на продуктите на Google за рекламни технологии

Продажбите на Alphabet надхвърлят очакванията заради бизнеса с реклами на Google

Google плаща на Samsung „огромни суми“ за предварителна инсталация на Gemini