Златна треска обхваща Китай, докато търговската война на Тръмп покачва залозите

Рекордният възход на златото предизвиква все по-мощни трусове в Китай: разпалва търсенето на дребно, изстрелва безпрецедентни обеми на търговия на борсата в Шанхай и дори налага предупреждения от страна на регулаторите.

Докато цените се колебаят, се наблюдава яростен ръст на дневната спекулативна търговия и рекордни движения във фючърсите, деноминирани в юани, тъй като трейдърите лавират през обрати в търговската война. В същото време напливът към борсово търгуваните фондове (ETF), обезпечени със злато, се засилва, активността на дребните инвеститори набъбва, а местната надбавка спрямо световните котировки се разширява. Най-голямата икономика в Азия — и основна мишена на гнева на президента Доналд Тръмп — има значителна тежест: тя е най-големият потребител и един от водещите производители на злато.

Притокът към китайските ETF, обезпечени със злато, достига безпрецедентни нива.

„Бичият пазар при златото ще продължи дълго, защото китайците искат да се хеджират срещу геополитическите напрежения“, казва Самсън Ли, базиран в Хонконг анализатор във фонда Commodity Discovery. Той отбелязва, че някои прогнози предвиждат рали до 5 000 долара за тройунция, включително дългосрочната оценка на най-стария инвестиционен банк в страната — China International Capital Corp.

Инвеститорите „знаят, че китайската икономика е доста слаба — а с американските мита вероятно ще стане още по-зле“, допълва той.

Златото е най-добре представящата се основна суровина тази година, тъй като агресивният стремеж на администрацията на Тръмп да преначертае световния търговски ред разтърси пазарите и насърчи търсенето на убежища, при положение че централните банки, включително Народната банка на Китай, вече бяха масови купувачи. Този разказ отеква широко в страната, където властите се борят да обърнат икономическия спад, а особено тревожни са опасенията за евентуално по-слаб юан.

„Местните медии засилват емоциите на страх и алчност около златото“, казва У Дзидзие, анализатор в Jinrui Futures. Според него страхът да не изпуснат възможността доминира и въпреки кратката разпродажба в средата на седмицата повечето дребни инвеститори само намалиха темпото, без да излизат изцяло.

В страна, където златото от векове е традиционна семейна инвестиция, има ясни признаци за надигаща се треска на дребно, надхвърляща дори пиковете от миналата година. Обемите на Шанхайската борса за фючърси надхвърлят 1 млн. контракта дневно вече три поредни сесии — далеч над обичайното.

„За всички тези огромни ръстове в обемите не виждаме почти никакво увеличение на откритите позиции — което ми подсказва, че това са дневни трейдъри“, казва Джон Рийд, главен пазарен стратег на финансирания от производителите World Gold Council. По думите му китайските инвеститори са изиграли ключова роля за покачването на глобалните цени до исторически максимум по-рано тази седмица.

„Чуваме и много сигнали, че банките разпродават инвестиционни кюлчета и подобни продукти“, добавя Рийд. „Несъмнено става дума за силно търсене от страна на дребните инвеститори.“

Освен спекулациите с фючърси, купувачите изтеглят и други форми на злато. Притокът към местните ETF, обезпечени със злато, през този месец вече надминава количеството, добавено през цялата минала година. На фона на еуфорията надбавката на шанхайското злато спрямо международните цени се разшири до рекорд.

Зад „горещата“ търговия в Китай стои нарастващ консенсус, че ралито вероятно има още път, дори след впечатляващите печалби. Сред оптимистите Goldman Sachs Group Inc. прогнозира цена от 4 000 долара за тройунция към средата на 2026 г. В момента котировките са около 3 360 долара.

В Китай настроението е буенo. Вълна от публикации в социалните мрежи, включително в WeChat, подканва инвеститори с малък или никакъв опит да „скочат в играта“. Някои потребители споделят, че влагат всичките си спестявания в злато или дори теглят заеми, за да гонят по-високи цени.

Както често се случва при пазарни сътресения — особено в понякога хаотичните китайски суровинни пазари — властите се намесиха, за да охладят ситуацията. В понеделник Шанхайската златна борса издаде ново предупреждение за волатилността и призова инвеститорите към предпазливост.

На следващия ден цените достигнаха връх, после рязко се сринаха.

„Каквото и да казва Тръмп, поне тук в Китай не вярваме, че отношенията могат да бъдат поправени“, казва Ли от Commodity Discovery Fund. „Такова е настроението сред китайците в момента. Те са готови да изгорят моста.“

Още по темата

Големи депресии, рецесии и 33% ръст в цената на златото

Западните инвеститори се връщат на пазара за злато след тригодишна пауза

Хаосът в политиката на Тръмп и рискът от рецесия тласнаха златото до $3500

Златото удари рекорд - доларът поевтиня при продължаващия ужас на търговската война