Петролните санкции на САЩ срещу Русия са удар по мечите настроения на пазара

В понеделник цената на петрола достигна най-високото си ниво от повече от четири месеца насам, повишавайки се за втори ден

11:58 | 13 януари 2025

Автор: Уейлун Сун,Йончан Чин

Снимка: Bloomberg L.P.

В продължение на месеци консенсусът на световния петролен пазар беше, че 2025 г. ще бъде година, белязана от голям излишък и балансирано ценообразуване. Изведнъж - след най-смелия пакет от санкции на САЩ срещу руската енергийна индустрия - перспективите се усложниха.

„Само една седмица след началото на годината вече сме тествали горната граница на ценовия диапазон на „премията за риск от събития“,“ пишат анализаторите на RBC Capital Markets LLC, включително Брайън Лейзен, в бележка, публикувана в неделя. „Новите руски санкции от страна на отиващата си администрация са нетно допълнение към рисковото предлагане“.

В понеделник цената на петрола достигна най-високото си ниво от повече от четири месеца насам, повишавайки се за втори ден, тъй като инвеститорите направиха преглед на потенциалните пазарни последици от мерките на САЩ. Мерките - представени по-малко от две седмици преди встъпването в длъжност на новоизбрания президент Доналд Тръмп - са насочени към водещи производители, застрахователи, както и към десетки танкери, използвани за превоз на товари по света.

„На пръв поглед има основание Брентът да достигне горната граница от 80 долара за барел в близко бъдеще, като се вземат предвид всички сортове, въпреки неблагоприятните фактори на маржа“, каза Лейзен. „Въпреки това, през последните години сме виждали този сценарий многократно и устойчивостта на веригата на доставките постоянно се е подобрявала.“

Отиващата си администрация на Байдън беше намекнала, че са възможни по-нататъшни действия срещу Москва, като се позова на същата пазарна слабост, която беше в основата на широко разпространените очаквания за по-слабо ценообразуване. Миналия месец министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън определи условията като „необичайни“, с голямо предлагане и слабо търсене.

Основният риск за пазара сега е, че последните ограничения могат да затруднят потоците от руски петрол и да накарат клиентите на Москва да бъдат по-предпазливи по отношение на доставките. Освен това има вероятност бъдещата администрация на Тръмп да затегне санкциите срещу Иран, друг голям производител.

Още по темата

Петролът достигна четиримесечен връх след новите санкции срещу Русия

Защо прощалните санкции на Байдън за търговията с руски петрол имат голяма тежест

Мнението на Goldman

„Брентът би могъл да поскъпне малко над горната граница на нашия диапазон, ако руското производство за кратко време спадне с 1 млн. барела на ден, и до 90 долара за барел при комбиниран сценарий, при който доставките от Иран също спадат с 1 млн. барела на ден, но по устойчив начин“, казват анализаторите на Goldman Sachs Group Inc., включително Даан Струйвен, в бележка.

Все пак банката запази предпазливия тон, като предпочете засега да запази основната си прогноза както за руското производство, така и за цените, като за 2025 г. средната цена на сорта Брент ще бъде 76 долара за барел. Сред факторите, които стоят зад това мнение, са възможностите за по-големи намаления на руските потоци, както и вероятното предпочитание на Тръмп към по-ниски цени на енергията в САЩ.

Citigroup Inc. изчисли, че до 30% от така наречения „сенчест“ флот от танкери на Русия може да бъде засегнат, което ще застраши до 800 000 барела дневно, въпреки че ефективните загуби може да са по-малко от половината от тази цифра. Тя определи мерките на САЩ като „безпрецедентни“.

Пазарните наблюдатели се сблъскват и с други промени, освен с мащабния пакет от санкции на САЩ. Също така в полезрението - и в подкрепа на по-високите цени - националните запаси от суров петрол в САЩ се свиват през последните седем седмици, което е най-дългата серия от спадове от 2022 г. насам. Освен това запасите в ключовия хъб в Кушинг, Оклахома, достигнаха най-ниското си ниво от 2014 г. насам. Студеното време също подкрепи фючърсите, като обратното контанго се задълбочи.

МАЕ и ОПЕК

Тази седмица тримата лидери на петролния пазар ще представят последните си месечни обзори, за да помогнат на инвеститорите да осмислят всичко това. Във вторник прогнозите ще бъдат представени от правителството на САЩ, а в сряда - от базираната в Париж Международна агенция по енергетика и от групата на производителите ОПЕК. Понастоящем картелът планира да намали ограниченията си върху добивите след април.

Преценявайки перспективите, Morgan Stanley повиши тримесечните прогнози за цената на сорта Брент през тази година, въпреки че ревизираните стойности остават под текущите нива. Сред тях сега се вижда, че цената на Брент през това тримесечие ще бъде 77,50 долара за барел, в сравнение с предишната прогноза от 72 долара, заявиха анализатори, сред които Мартин Ратс, в бележка от 13 януари.

„Новите санкции на САЩ срещу руската петролна индустрия отидоха по-далеч от очакваното“, каза Ратс. „Ще е необходимо известно време, за да се усвоят тези мерки, но това създава низходящ риск за предлагането на петрол, поне за известен период от време“.