Волатилността отстъпва - пазарите на акции се връщат към фундамента

Войната в Украйна, сама по себе си, няма да има такова пряко икономическо въздействие, каквото имаше ковид пандемията. Световната икономика далеч няма да спре рязко заради агресията на Путин. Това каза Николай Ваньов, управляващ директор на MK Brokers, в предаването "Светът е бизнес" на Bloomberg TV Bulgaria с водещ Ивайло Лаков.

Пазарите се адаптират към ситуацията - войната в Украйна вече не е новина. Периодите на висока волатилност в самото начало на действията на Русия в Киев и цяла Украйна са отминали и пазарите показват едно присъщо за тях свойство, а именно това, че те живеят със ситуацията и се хранят с нея. 

"Волатилността отстъпва. Видяхме при пазарите на акции връщане към фундамента като основен хедж срещу инфлацията. Успяха да възстановят немалко основните индекси, особено зад океана. В Европа положението е малко по-различно, но не коренно". 

От друга страна виждаме, че инфлацията вече оказва своето влияние върху държавните ценни книжа и облигациите, доходностите поеха нагоре, може би навлизат вече в един нов цикъл. Колко ще е висок този цикъл е съвсем различен въпрос.

"Докато имаме висока инфлация, компаниите, особено цикличните такива, ще бъдат търсени".

Инвеститорите търсят да съхранят покупателната способност на своите средства, а най-добрият начин са т.нар. циклични компании - компании пряко замесени в произвоството на потребителски стоки, компании, които търгуват със суровини и енергоносители, обясни Ваньов. "Вече не търгуваме в едно несигурно време в чакане на по-сигурно. Времето може би пак е несигурно, но не чак толкова, колкото в началото на ковид пандемията". 

"Цивилизованият свят трябва да върви към все по-широкомащабно отделяне от Русия във функцията й на доставчик на енергийни ресурси. Следващата стъпка би била отслабването на Русия в ОПЕК+, защото колкото и да е голям един производител, ако той е изолиран от световния пазар, неговото значение за цените ще е минимално".

Москва се старае да спъва преговорите, които ще доведат до връщането на Иран на световните петролни пазари, защото това за тях би било загуба на стратегическо предимство. В момента, в който Иран се върне на световния петролен пазар, значението на Русия рязко ще намалее. Всеки един ден, в който сделката се проваля, протака, е ден, в който Русия остава на по-силната позиция. 

Виждаме, че няколко европейски държави се опитват да излязат от това многостранно споразумение за ядрения арсенал и развитието на ядрени оръжия в Иран и да сключат двустранни спогодби. Ако в един момент има достатъчно критична маса, която да иска двустранни спогодби, по-скоро Русия ще бъде изхвърлена и от това международно споразумение и Техеран ще започне да продава петрол на Европа и на САЩ. По този начин ролята на Русия в ОПЕК+ все повече ще намалява, каза експертът.

"Всички си спомнят периода, в който петролът докосна отрицателни нива и безплодните срещи преди това на ОПЕК, които се опитваха да покачат цените на петрола. Те бяха безплодни, защото нямаше координация между отделните членове и между отделните членове и Русия". 

Сега координацията между отделните членове изглежда на доста добро равнище, подчерта събеседникът. "Истината е, че всички се чувстват неконфортно с неяснотата относто действията на Русия. За това все още са склонни донякъде да си затварят очите за това, което прави тя". 

По отношение на останалите суровини на пазарите "ще станем свидетели на доста пазарни прекъсвания като това, което се случи с никела на Лондонската метална борса", прогнозира гостът. Освен борсовите прекъснания вече има доставки, които не се изпълняват, защото цената е много по-висока и доставчикът предпочита да плати неустойката за доставка, например на зърно, и да не я изпълни. 

"Ще има много труден период на напасване на доставките, защото не малък процент от доставчиците са извадени от пазара по една или друга причина, а от друга страна търсенето не намалява". 

Несигурността в цените на основни суровини ще продължи поне още до края на третото тримесечие, ако не и до края на тази година. 

Как изглежда правилната инвестиционна стратегия в момента? Кои са двете сили, които движат пазара на злато и ще видим ли волателност на цената му? Как се държат криптовалутите и има ли сходства с поведението на златото? 

Вижте целия коментар във видеото.

Всички гости на предаването "Светът е бизнес" може да гледате тук.

Този материал не е препоръка за инвестиционно решение.