Компаниите от индекса S&P 500 надминаха очакванията през този сезон на отчетите, като намериха начини да смекчат въздействието на митата и по-слабия долар, посочват стратези на Goldman Sachs. Общата печалба на акция е 11% - над прогнозите за 4%, а 65% от компаниите, представили резултати, са надхвърлили очакванията на анализаторите за приходите и печалбите. Това означава, че очакванията за второто тримесечие бяха доста по-ниски от това, което компаниите показаха на инвеститорите и това доведе до тези надминавания на очакванията. Това коментира Ивайло Чаушев, главен пазарен анализатор в DeltaStock и изпълнителен директор на Delta Funded, в предаването „В развитие“ с водеща Вероника Денизова.

По думите му ключов фактор са били първоначално ниските прогнози на анализаторите, които в началото на годината очакваха рецесия. Пазарният анализатор добавя, че ако през първата четвърт 124 компании от S&P 500 са използвали тази дума в отчетите си, докато сега това са едва 16% – или 87% по-малко.

Сред секторите, които водят в ръста на печалбите, са комуникационните услуги, информационните технологии и финансовият сектор, докато енергийният остава на последно място.

Две от компаниите, които, според Чаушев, са отчели особено силни резултати, са Amazon и Meta. Amazon отчита печалба на акция от 1,68 долара при очаквани 1,33, приходи от 167 млрд. долара – 13% ръст на годишна база, и увеличение на рекламните постъпления с над 20%. Най-слабата част от отчета е в облачното звено AWS, където приходите нарастват със 17%, но това е изоставане спрямо конкурентите.

Meta от своя страна е надминала прогнозите с 20% повишение при печалбата на акция и приходите. Оперативният марж се разширява до 43% от 38%, основно заради интеграцията на изкуствен интелект във всички сфери на компанията, отбелязва Чаушев. Единственият негатив остава звеното за виртуална реалност, но това е очаквано от анализаторите.

Данни на Bloomberg Intelligence обаче показват, че ръстовете в цените на акциите след по-добри от очакваните резултати са били ограничени до 2% спрямо S&P 500, докато при разочароващи отчети спадовете са достигнали между 5% и 9%.

„Това е показателно за това колко е безпощаден пазарът към недостатъчно добрите дори в контекста на един силен сезон на отчетите. Въпреки добрите резултати средата е такава, че инвеститорите са една идея по-предпазливи и по-стриктни в реакцията си към негативните резултати“

По отношение на перспективите до края на годината анализаторът очаква леко охлаждане на печалбите и свиване до около 7% печалба на акция през третото и четвъртото тримесечие. Причината е в несигурните политики на американската администрация, обяснява той. В същото време прогнозите за третото тримесечие се повишават с най-бързи темпове от близо четири години.

„Може да видим разочарования, особено ако анализаторите продължат да завишават очакванията. Тогава волатилността на пазарите ще се повиши.“

През последните дни индексът S&P 500 отчете пет поредни сесии на спад, а останалите водещи индекси го последваха.

„Това, което наблюдаваме, е промяна от технологични към по-дефанзивни компании и хеджиране на инвеститорите, което е свързано с речта на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл в Джаксън Хоул. Тази реч е една от най-важните през годината и се използва за нормализиране на очакванията на инвеститорите за нивата на лихвените проценти.“

През последната седмица вероятността за намаляване на лихвите през септември е спаднала от 85% на 73%, а след речта на гуверньора на Фед пазарният анализатор оценява шансовете на 50-60%. „Когато Пауъл нормализира очакванията, това може да доведе до спадове, но това е ситуация, от която инвеститорите могат да се възползват в дългосрочен план“, коментира Чаушев.

Силен интерес на пазара предизвикаха и акциите на Intel, които поскъпнаха с 28% през този месец след информация, че американската администрация може да придобие 10% дял в компанията, а SoftBank планира инвестиция от 2,8 млрд. долара.

„Дали Intel ще се справи е спорно, защото продуктите ѝ отстъпват на Nvidia и TSMC. Но намесата на SoftBank може да доведе до комбиниране с публичната компания Arm. Възможно е да видим взаимни ползи, но в дългосрочен план и акциите на Intel да тръгнат нагоре, но в дългосрочен план е трудно да кажем дали ще има позитивен ефект освен наливане на пари и спекулация в цената на акциите.“

Целия разговор вижте във видеото.

Всички гости на предаването „В развитие“ може да гледате тук.

Още по темата

Идва решителен момент за търговците на акции

Пазарите остават предпазливи преди форума в Джаксън Хоул

Технологичните гиганти поведоха спада на акциите в САЩ за четвърти ден

Ралито на Intel за $24 млрд. докосва територията на дот-ком балона