Индикаторът на Уорън Бъфет – съотношението между общата пазарна капитализация на американските дружества (измерена чрез Wilshire 5000) и брутния вътрешен продукт на САЩ – достигна рекордно високи нива. Съотношението надхвърля 208%, преминавайки границата от 200%, която самият Бъфет е определял като индикатор, че пазарът потенциално е надценен. Макар стойността на показателя да е рекордна, днешната инвестиционна среда е съществено различна спрямо тази през 2000 г. Глобализацията на финансовите пазари и нарасналата достъпност на американските акции за инвеститори по целия свят обясняват отчасти високите стойности, това коментира Божидар Балевски, финансов анализатор, в предаването "В развитие" с водещ Антонио Костадинов.

Балевски отбеляза, че основният растеж в индекса S&P 500 се дължи най-вече на седемте водещи технологични компании. Без тях средният ръст на останалите 490 компании е около 2–3%. Това според него показва, че макар пазарът като цяло да изглежда силен, съществуват значителни разлики в оценките на отделните сектори и компании.

Той даде за пример компании като Nvidia и Tesla и Netflix, които според него са надценени, докато други като Google и Meta са по-балансирано оценени спрямо фундаментите си. Гостът допълни, че не е задължително компаниите с раздути оценки да са лоша инвестиция, но за момента не отговарят на показателите си. 

Анализаторът коментира и рекордния размер на кешовите наличности в компанията на Уорън Бъфет – Berkshire Hathaway. По последни данни те възлизат на 336 милиарда долара, като представляват над една трета от активите на компанията. Балевски интерпретира това като сигнал за предпазливост от страна на Бъфет и трудност да се намерят атрактивни възможности за инвестиране в настоящата пазарна среда. 

Бел.ред: Припомняме, че Бъфет освободи поста на главен изпълнителен директор през май, но ликвидността бе натрупана, когато той заемаше поста

„Процентът на кешът също е на рекордни нива, което ни показва, че компанията все по-трудно намира добри места, където да насочи тези капитали. И наистина се наблюдава едно притеснение от страна на техният мениджмънт. Кешът не трябва да се гледа като слабост, а напротив, в случая той е сила за компанията. Това е една гъвкавост във трудни времена, която те биха използвали като възможност, тъй като, когато имат кеш (амуниции), те могат да стрелят (когато видят възможност).“

Още по темата

Какво да научим от малкия японски наръчник на Бъфет и другите му уроци

Бъфет оставя на наследника си огромна купчина пари и много въпроси

В коментар по повод предупреждението, че AI манията е потенциално по-опасна от дотком балона, Балевски изрази умерена позиция. Той призна, че има AI компании със спекулативно високи оценки, но също така подчерта, че водещите играчи в сектора като Microsoft, Google, Meta и Amazon демонстрират устойчив растеж в приходите и печалбите.

Според него инвеститорите трябва да подхождат внимателно, като правят разлика между стабилни компании с доказана AI стратегия и спекулативни проекти, които се възползват от модата.

Анализаторът припомни примери от периода на дотком балона, когато от над 5 000 интернет компании, оцеляха едва няколко, сред които Google, Amazon, Yahoo и eBay. Той предупреди, че успешността на даден сектор не означава автоматично успех за всяка компания в него. Конкуренцията и консолидацията често оставят само няколко победители.

В заключение, Балевски изрази мнение, че евентуална пазарна корекция не трябва да се възприема като заплаха, а като шанс за дългосрочните инвеститори. Според него спадовете създават възможности за закупуване на качествени активи на по-ниски цени, стига хоризонтът на инвестиране да е достатъчно дълъг.

Целия коментар гледайте във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук.

Още по темата

Бъдещето на Palantir е обещаващо заради сектора на отбраната и сделките на Тръмп

Биковете на пазара трябва да се притесняват и за още един индекс на високи нива

OpenAI води преговори за продажба на акции при оценка от 500 милиарда долара

Трейдърите, поучени от августовския срив, продължават да залагат на японските акции