Италия пречи на ЕС, докато защитава работниците в банковия сектор

Това е краят на надеждите, че Европа може да се издигне над националните интереси и да позволи консолидация в множество отрасли

16:06 | 19 януари 2025
Автор: Пол Джей Дейвис
Снимка: Bloomberg L.P.
Снимка: Bloomberg L.P.

Изглежда, че Италия е по-загрижена да предотврати няколко съкращения на работни места у дома, отколкото да засили икономическата си сила в света. Тя не е единствена сред членовете на Европейския съюз - и това е голям проблем за бъдещата конкурентоспособност на блока.

Министър-председателят Джорджия Мелони планира да използва специални правила за защита на клоновете и работните места в стремежа на UniCredit SpA да сключи сделка за Banco BPM SpA, съобщи Bloomberg News в събота. Първоначално „златната сила“ на Италия беше създадена, за да се занимава с чуждестранните инвестиции в стратегически отрасли, но от 2012 г. насам нейният обхват беше разширен; в банковата сфера тя може да се използва за налагане на вето или условия по всяка сделка, дори и чисто вътрешна.

Това е краят на надеждите, че Европа може да се издигне над националните интереси и да позволи консолидация в множество отрасли, за да се конкурира със САЩ и Китай. Изминаха само четири месеца, откакто Марио Драги, бившият председател на Европейската централна банка, представи своя доклад за конкурентоспособността на Европейския съюз. Много лидери знаят, че стратегическите му цели имат смисъл. Но желанието на Мелони да се намеси в една разумна вътрешна сделка - и припряността в Германия и Испания по отношение на потенциалните сделки там - показва, че политиците не могат да преодолеят дори първото препятствие към целите на Европа.

Италия има опит в защитата на банковите служители, като осуети предложените решения за Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, но сега може да се намеси и в споразумението за управление на фондове между местния застраховател Assicurazioni Generali SpA и френската Natixis SA. Правителството иска да запази ролята на Generali като основен купувач на италиански държавни облигации. Това е още по-ясна илюстрация на националния начин на мислене в рамките на ЕС - и на тухлената стена пред предложенията на Драги.

В Испания правителството е разтревожено от офертата на Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA за Banco de Sabadell SA. Испанските министри могат да налагат вето върху банкови сделки, но само след като антитръстовите и други съответни регулаторни органи се произнесат. В Германия правителството може да упражнява само политически натиск върху поглъщанията, въпреки че политиците проведоха активна кампания, за да възпрат инвеститорите да подкрепят потенциалната оферта на UniCredit за Commerzbank AG.

Банковите сливания в Европа биха могли да спомогнат за решаването на проблема с високите разходи и ниската възвръщаемост в сектора, които правят финансите по-уязвими към спадове и по-малко способни да се конкурират с чуждестранните фирми, особено с американските инвестиционни банки. Много държави от ЕС от години се противопоставят на консолидацията въпреки нарастващите призиви от страна на надзорните органи на ЕЦБ и други регулаторни органи.

Франция, Испания, Италия и Германия имат много повече банкови клонове за своето население, отколкото Обединеното кралство. Испания е постигнала най-голям напредък в модернизацията от 2008 г. насам, като според данни на ЕЦБ броят на клоновете е намалял от над 100 на 37 на 100 000 души. За това време Италия е намалила броя на клоновете с близо 40% до 34 на 100 000 души; но това все още е много повече от Обединеното кралство, чието съотношение е 12.


Европейските държави все още имат голям брой клонове

Съществуват основателни причини за защита на достъпа до банкови услуги в по-бедните или селските райони и някои биха могли да твърдят, че банките в Обединеното кралство са се отдръпнали твърде много. Но Италия, Испания и Германия просто се страхуват от политическия отзвук от всяко съкращаване на работни места, дори и в градските райони, които са свръхобслужвани. И трите потенциални банкови сделки в тези страни имат ограничено географско припокриване между купувача и обекта - и UniCredit, и BBVA заявиха, че затварянето и съкращенията не са основен мотив за плановете им в Италия и Испания.

В доклада на Драги от септември се предвиждат големи инвестиции в сигурността, телекомуникациите и други отрасли, както и евентуално общо европейско публично финансиране за засилване на ролята на блока в света. Ако националните столици на ЕС не могат да се изправят дори пред малка рационализация у дома в сектора, който най-много се нуждае от нея, останалата част от плана няма шанс.

Пол Дж. Дейвис е колумнист на Bloomberg, който пише за банковото дело и финансите. Преди това е бил репортер в Wall Street Journal и Financial Times.