Фокусът на Apple върху Китай я поставя в центъра на геополитическата битка

Apple успешно потърси освобождаване от митата за iPhone по време на последната администрация на Тръмп с аргумента, че Samsung ще има предимство. Но не е ясно дали този трик ще проработи втори път

07:18 | 7 февруари 2025

Автор: Марк Гърман

Снимка: Bloomberg

Apple Inc., която счита Китай за най-големия си производствен център, а САЩ за най-големия си пазар, сега е в центъра на ескалираща геополитическа битка, която заплашва да обхване мита и регулаторни разследвания.

Новият данък от 10% на администрацията на Тръмп върху произведените в Китай стоки ще притисне компанията в и без това труден момент, когато тя страда от бавни продажби на iPhone и наваксва в областта на изкуствения интелект. А в Китай антитръстовият надзорен орган на страната обмисля разследване на политиките на App Store, въпреки че този процес започна месеци преди Тръмп да встъпи в длъжност.

Междувременно главният конкурент на компанията за смартфони има едно непосредствено предимство. За разлика от Apple, Samsung Electronics Co. произвежда повечето от своите устройства извън Китай - на места като Виетнам и Индия. Това означава, че няма да се изправи пред митническата дилема за повишаване на цените или намаляване на маржовете на печалбата си, въпреки че една по-широка търговска война вероятно ще обхване страни далеч отвъд двата основни антагониста.

Apple успешно потърси освобождаване от митата за iPhone по време на последната администрация на Тръмп с аргумента, че Samsung ще има предимство. Но не е ясно дали този трик ще проработи втори път. Друг потенциален насрещен вятър: президентът Доналд Тръмп пусна идеята за мита върху чипове, включително тези, произведени в Тайван, откъдето Apple получава повечето от процесорите, които захранват нейните продукти.

Освен увеличените разходи за хардуер, съществува риск Apple да загуби още позиции в Китай, където вече се наблюдава спад на продажбите през последните тримесечия.

„Хардуерната част не е тревожната част – това е реакцията срещу Apple поради нарастващата антиамериканска реторика“, каза технологичният анализатор на Bloomberg Intelligence Анураг Рана. „По-големият проблем е внимателното разследване срещу App Store, което е дългосрочен проблем за един от най-печелившите бизнеси на компанията.“

Засега Уолстрийт не прогнозира голямо въздействие върху печалбата от митата. Анализаторът на Evercore ISI Амит Дарянани определи потенциалното намаление на печалбите на 3% до 4% на акция. Но това е още едно главоболие за бизнеса с устройства на Apple за 300 милиарда долара и добавя допълнителна спешност към усилията за разширяване на производството в други страни, включително САЩ.

Акциите на Apple паднаха със 7,2% тази година до затварянето в сряда. Представител на Apple отказа коментар.

Apple, чиято огромна китайска екосистема включва около милион и повече служители в цялата страна, отдавна се радваше на стабилни отношения с Пекин. Но тази динамика се клати през последните години, тъй като напрежението с Вашингтон ескалира и местни фирми като Tencent Holdings Ltd. и Huawei Technologies Co. откъсват бизнеса му.

Една пълномащабна промяна в производството ще отнеме години и ще дойде със своите недостатъци.

От една страна, драматично отдалечаване от Китай може да разстрои местното правителство, което позволява на Apple да работи почти безпрепятствено, като същевременно ограничава други чуждестранни субекти. Пекин вече оказва натиск върху компании, включително Apple, да натискат спирачките на това пренасочване към Индия и другаде. Нещо повече, нейните партньори в Китай и Тайван са постигнали нива на качество, които са трудни за съпоставяне в нови страни. Ето защо най-сложните продукти все още се произвеждат предимно там.

Все пак Apple бавно премества производството на някои устройства на места като Малайзия, Индия, Виетнам, Тайланд и Бразилия. А неговият основен партньор в производството на чипове, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., засилва производството в Аризона, осигурявайки достъп до процесори, произведени в САЩ.

Преместването на чипове досега е ограничено. По-голямата част от iPhone все още се произвеждат в Китай, докато почти цялото производство на чипове на Apple остава в Тайван. Има малки признаци на напредък в чиповете, като TSMC започва да произвежда редица A16 iPad и S9 Apple Watch процесори, според човек, запознат с въпроса. Culpium по-рано съобщи кои чипове се произвеждат.

Все пак това не са най-новите процесори на Apple, количествата са минимални и използват производствена технология от по-старо поколение. Компонентите за нейните устройства от по-висок клас като iPhone, премиум iPad и Mac вероятно няма да могат да се преместят извън Тайван в продължение на няколко години.

Призракът на митата на Тръмп върху стоки от Канада и Мексико - нещо, което в момента е задържано - е по-малка заплаха за Apple.

Компанията не разчита в голяма степен на мексиканското производство, въпреки че има трима доставчика - Molex LLC, Yageo Corp. и Skyworks Solutions Inc. - които произвеждат някои части в страната. Apple няма основни производители на компоненти в Канада, според списъка на най-големите доставчици.

Apple може също така да избере да компенсира митата чрез повишаване на цените на устройствата - лост, който компанията използва в международен план по време на големи валутни колебания. Но подобен ход би бил по-труден в САЩ, където много iPhone вече са на цени над $1000 на фона на най-тежката конкурентна среда от години.

Малко вероятно е Apple да направи големи корекции на цените на местно ниво. Вместо това компанията може да въведе по-малко забележими промени в услугите или периферните продукти, за да компенсира недостига.

Оставащ въпрос е дали главният изпълнителен директор Тим Кук ще успее да договори изключение от митата. Той се срещна с Тръмп в президентския курорт Мар-а-Лаго след победата му през ноември и присъства на встъпването в длъжност във Вашингтон. По време на предишния мандат на Тръмп Кук поддържаше отношения с президента и беше в състояние да преговаря относно политиката.

Съществува и възможността Тръмп да изработи примирие с китайския Си Дзинпин. „Историята ни казва, че е вероятно Тръмп и Си да постигнат споразумение за спиране на митата“, каза Дарянани от Evercore ISI.

Тръмп обаче каза, че „не бърза“ да разговаря с Китай.

iPhone на Apple все още носи по-голямата част от приходите, въпреки че търсенето напоследък е колебливо. Продажбите неочаквано паднаха с около 1% по време на празничния сезон. В Китай общите приходи паднаха с 11%, водени от спад в продажбите на iPhone.

Много рекламираната платформа Apple Intelligence на компанията също все още не е достъпна в голяма част от света, включително Китай. И технологията изостава от тази на конкурентите. AI е област, в която Samsung вече има предимство: тази компания, която разчита на Gemini на Google като основа, току-що представи нови функции на AI, които надхвърлят това, което Apple предлага.

Положителната страна: Разрастването на бизнеса с услуги на Apple го направи по-устойчив на мита. Това звено, което включва цифрови предложения и онлайн абонаменти, генерира 100 милиарда долара годишно и не е засегнато от новите налози на Тръмп. Плановете за изплащане на телефонни вноски и промоциите вече са по-често срещани, като потенциално насърчават надстройките и смекчават ефекта от увеличенията на цените.

Поне за текущото тримесечие Apple не прогнозира съществено въздействие върху бизнеса си. Компанията не спомена митата като насрещен вятър, когато обявяваше резултатите от печалбите си миналата седмица и каза, че маржовете през това тримесечие ще бъдат типични.

Кук беше попитан за митата по време на конферентен разговор и натиснат да даде отговор. „Наблюдаваме ситуацията и нямаме какво повече да добавим от това“, каза той пред анализатори.