Олюляващите се китайски имотни гиганти подкопават опита на Си да спре кризата

Новата драма сред строителните предприемачи, включително China Evergrande Group, застрашава последните усилия на президента Си Дзинпин да сложи край на жилищната криза.

Точно когато Китай навлиза в ключов празничен сезон на разпродажби, куп заглавия натежават върху вече крехкото доверие в пазара на имоти. Evergrande каза, че трябва да преразгледа плана си за преструктуриране на дълга и че звено е пропуснало плащане на облигации в юани. Бивши ръководители на изпадналия в неплатежоспособност гигант за недвижими имоти са били задържани, съобщи Caixin. Междувременно China Oceanwide Holdings Ltd. заяви, че е изправена пред ликвидация, а Country Garden Holdings Co. все още се опитва да избегне потенциален фалит.

Новините, които контрастират с редица скорошни правителствени мерки за насърчаване на търсенето на жилища, подхранват объркването на инвеститорите дали властите имат единен план за стабилизиране на пазара. Това не може да дойде в по-лош момент за китайските строителни предприемачи, които се надяват предстоящият празничен период на Златната седмица да предизвика дългоочаквано съживяване на продажбите на жилища.

„Всеки неуспех в процеса ще се отрази негативно на все още много крехките пазарни настроения на почти всички играчи в сектора и ще провали целта на политиката“, каза Жи Уей Фен, старши анализатор в Loomis Sayles Investments Asia Pte.

Индикаторът на Bloomberg Intelligence за акциите на китайските строителни компании падна с 0,7% във вторник сутринта, ден след най-големия спад тази година, тъй като кризата в Evergrande навлезе в нова фаза. Предприемачът отмени ключови срещи на кредиторите и заяви, че трябва да преосмисли своя план за ремонт на дълга, повишавайки риска от ликвидация на най-задлъжнелия строител в нацията.

Освен това Caixin съобщи, че Сиа Хаюн, бивш главен изпълнителен директор на Evergrande, и Пан Дарон, бивш главен финансов директор, са били задържани от китайските власти.

Осемдневният национален празник, започващ в петък, е централната точка на натоварения сезон септември-октомври в индустрията. Залозите са по-високи от всякога тази година, тъй като забавянето на жилищния спад тежи върху икономическото възстановяване на Китай и строителните предприемачи, които се борят да рефинансират, разчитат на пари от продажби, за да покрият задълженията си по дълга.

„Продажбите на имоти тази година бяха много слаби, така че за повечето строителни предприемачи ускоряването на транзакциите през двата месеца ще бъде особено решаващо“, каза Джан Хунвей, основател на Jingjian Consulting, която консултира компании за недвижими имоти. Ако продажбите не са достатъчно добри до октомври, местните власти ще въведат повече стимули, добави Джан.

Облекчаването на ипотечните ограничения в края на август предизвика скок на продажбите на жилища в по-големите градове, който вече губи инерция. Това подтиква спекулациите, че създателите на политиката ще трябва да направят повече, за да съживят настроенията, които бяха повлияни от притеснения за недовършени апартаменти, падащи стойности на имотите, висока безработица и намаляващи доходи.

Някои строители вече предприемат агресивни стъпки, за да привлекат купувачи.

Един предприемач в Гуангдон предлага стимули на купувачите на неговите апартаменти Royal Skyrim в Шенжен за закупуване на допълнителни имоти другаде в провинцията. Те могат да се насладят на авансови плащания от едва 20% за проекта в по-малкия град Донгуан наблизо, според агенти.

Тринадесет предприемачи от Харбин, столицата на най-северната провинция на Китай, отидоха в източния град Нанкин, за да популяризират своите 21 проекта по-рано този месец, надявайки се, че купувачите, които обичат да пътуват, ще ги считат за ваканционни резиденции.

Местните власти също помагат. Според официално съобщение градска управа в централната провинция Анхуей раздаде 5000 ваучера за разходи на стойност до 137 долара всеки на купувачите на жилища.

За да се възползват от прозореца за продажби, местните власти се следват взаимно, за да стимулират търсенето на жилища през последните седмици. Някои разхлабиха правилата, забраняващи на нерезиденти да купуват имоти там.

Гуанджоу направи такъв ход в някои градски райони миналата седмица, отбелязвайки една от най-значимите стъпки, предприети в град от ниво 1. Пекин и Шанхай все още ограничават жителите от други градове да купуват имоти и поставят ограничения за това колко апартамента може да притежава всяко домакинство.

„Дали градовете от ниво 1 ще засилят разхлабването зависи от това доколко ще се възстановят жилищните им пазари“, каза Чен Венджин, асоцииран директор по изследванията в China Index Holdings. „Ходът в Гуанджоу сигнализира, че вече не е невъзможно.“

Потенциалните политики включват повече хора да отговарят на условията за покупки в крайградските райони, където продажбите обикновено са по-слаби. Купувачите на жилища също следят дали Пекин, Шанхай и Шънджън ще намалят минималните си ипотечни лихви за първи жилища до по-ниски нива, ръководени от централната банка по-рано този месец.

Все пак има утвърдени бариери пред възстановяването, които подобни мерки не могат лесно да преодолеят. Освен тежкия пазар на труда, застаряващото население на Китай и свръхпредлагането на жилища ограничават потенциала за инвестиране в недвижими имоти.

Бившият ръководител на политиката на Китайската народна банка Ли Даокуи каза, че възстановяването може да отнеме дори година и Пекин трябва да направи повече, за да насърчи отпускането на заеми на строители с финансови затруднения.

"Наличностите на нови жилища, достигащи върхове от над десетилетие в градовете от ниво 2 и -3, предполагат, че ценовият натиск вероятно ще остане, докато нарастващите обяви на съществуващи домове показват голямо предлагане на този пазар", каза Кристи Хунг, анализатор на недвижими имоти за Bloomberg Intelligence.

Длъжностните лица действат внимателно по въпроса докъде да прокарат стимулите. Въпреки че постоянният спад на недвижимите имоти крие рискове за целта на правителството за растеж от 5% тази година, то иска да намали зависимостта на икономиката от пазара на имоти, управляван от ливъридж, в дългосрочен план.

Засега очакването, че стойностите на жилищата ще продължат да падат, е сред най-големите фактори, възпиращи купувачите. Цените на жилищата паднаха най-много от 10 месеца през август, водени от спадове в по-малките градове.

„Очакванията за цените на жилищата постепенно се стабилизираха, но перспективите за повечето градове от ниво 2 и по-малките градове все още са негативни“, каза Чен от China Index. „За повечето градове в Китай вътрешният пазар трябва да отнеме повече време, за да се възстанови.“

Още по темата

Evergrande е изправена пред ликвидация, а сривът в сектора достигна $55 млрд.

Изнася ли Китай дефлация за останалия свят

Китай примамва чужди инвеститори с по-лесни правила за инвестиции

Най-големият отлив на капитали от Китай от години засилва натиска върху юана